騰訊董事會主席馬化騰說：“移動互聯網的上半場已接近尾聲，下半場的主戰場正在從消費互聯網向產業互聯網轉移。”在過去的2018年裡，互聯網從業人士紛紛喊“冷”，一面是共享經濟神話破滅、互聯網企業裁員風潮、P2P頻頻爆雷、區塊鏈大軍轟然潰敗……，另一面是即使是作為行業巨頭的騰訊，在其成立20週年之際大刀闊斧地調整組織架構，毋庸置疑，這些動向都在加速著移動互聯網新拐點的到來。
如魚飲水，冷暖自知。對於經濟形勢的變化，有一群帶著“騰訊”標籤的人，比騰訊自身的“轉舵”更為敏捷，他們便是投身於創業浪潮中的騰訊離職員工。與阿里巴巴離職員工被稱作“馬雲的門徒”截然不同的是，騰訊離職員工往往自稱“老企鵝人”，彼此稱為“校友”。
根據騰訊官方數據，截至2018年11月，騰訊在職員工數達到48,695人，而騰訊的工號已突破了10萬這一數字。這意味著，騰訊這個離職率常年在10%以下的企業，經過20年騰訊校友的規模，和在職員工的數量，終於接近了1：1。
如此龐大的騰訊系校友群體，在離職後去了哪裡？他們過得好嗎？騰訊的出身是否會加碼他們的光鮮靚麗？2019年伊始，南極圈聯合商業安全工具天眼查® ，以天眼查提供的1372個騰訊系校友創業項目為樣本，從區域分佈、賽道選擇、商業角色、資本關係網、知識產權以及2018年最新的融資情況、上市公司等多個數據維度進行了深度剖析，重磅發佈《騰訊系校友創業圖譜》，試圖揭秘騰訊校友真實的生存狀態，還原一個真實的騰訊系校友創業江湖。
擇一城起步，這是所有創業者面臨的第一道問題。一座城市背後代表的不僅僅是一方小小的辦公場地，而是涉及到團隊搭建、人才招聘、融資對接、市場體量等方方面面，還要考慮當地的政策、資源、氛圍及消費水平等。那麼，騰訊系校友是如何選擇的呢？
從城市分佈來看，深圳和北京成為近80%的騰訊系校友創業的首選城市，分別誕生了433個和414個創業項目，這與兩地作為一南一北兩大一線城市的經濟實力、優惠政策、創業環境等因素有明顯關係。尤其是深圳作為騰訊的總部所在地，拔得頭籌並不令人意外。反而在老一線城市“北上廣深”隊列中的廣州，創業步伐略顯“掉隊”，這與廣州近年來GDP增速放緩有一定關係，創業氛圍遠不及深圳、北京濃烈。
從區域來看，選擇在東部城市創業的項目高達88%以上，有趣的是，西部地區的初創項目以90個的數字竟然高過了51個項目的中部地區，成都成為西部最閃耀的創業城市，創業項目集中於文娛遊戲領域。
值得一提的是，被視為競爭對手阿里巴巴大本營的杭州，位居騰訊系校友創業城市分佈第6位。騰訊和阿里巴巴之間的員工的流動早已不是什麼秘密，杭州近年來受到烏鎮世界互聯網大會、全球雲棲大會等國際級會議的帶動，創業氛圍愈發濃烈。看來，創業圈一直流傳的一句話——
“集齊騰訊的產品、阿里的運營去創業”確有事實依據。
創業投資圈喜歡用“賽道”一詞描述一個行業，賽道的選擇，決定了創業項目所在行業未來發展要面臨的天花板，與企業的估值也密切相關。大部分創業者是基於自身的職業經歷、資源人脈等做出創業的決定，騰訊系校友也不例外。
參照《國民經濟行業分類（GB/T 4754-2017）》國標，騰訊系校友創業項目集中在軟件和信息技術服務、科技推廣和應用服務業兩類，數字均突破400個。具體來說，這些項目選擇的創業賽道，主要是互聯網金融、遊戲、企業服務、文娛傳媒、生活服務、教育培訓、社交社區、電商 等八大類。這些領域也是騰訊一直在涉及並戰略佈局的重要領域，其中金融、遊戲兩個離錢更近的領域，深受騰訊系創業者的喜愛。
誰才是中國互聯網行業的“黃埔軍校”？這向來是業內熱議的話題。巨頭騰訊是嗎？在這裡，分佈在這1372個初創公司的騰訊系校友，或者能給你一個明確的答案。
在考察的所有創業項目中，騰訊系校友出任CEO（首席執行官）的數量最多，緊隨其後是CTO（首席技術官），而擔任COO（首席運營官）和CMO（首席市場官）的騰訊系校友共有86位。這些數字表明，騰訊的履歷，賦能了每一位“老企鵝人”，即使離開騰訊他們同樣可以獨當一面。
融資，往往是創業者面臨的關乎生死的難題。在探討騰訊系校友創業項目的融資狀況之前，先來看看2013-2018年裡騰訊系創業項目的整體表現。
從天眼查平臺顯示的新成立公司數量來看，騰訊系創業公司新增井噴集中在2014-2016年，這與全國範圍內的歷年創業趨勢是一致的。
尤其是2014-2015年全國掀起”大眾創業、萬眾創新”高潮，許多騰訊系校友也投身其中。2016年數量開始減少，到2017-2018年新設立的公司不足130家。
再來對比騰訊系校友創業公司在2013年-2018年實現融資的數量，跟大趨勢的發展同樣出現一定的吻合。融資一般需要一定的週期，創業大潮裡井噴的創業公司於2015-2016年兩年裡比較容易地完成了融資，每年有過融資行為的校友項目數量突破300個，而2017年憑藉共享經濟、人工智能、區塊鏈等熱炒的“風口”也使得大批公司成功融資。然而到2018年隨著“寒冬”來臨，破滅一大批公司陷入泥潭，騰訊系創業項目融資次數也相對減少。
從融資輪次來看，“漏斗效應”凸顯，從天使輪、A輪到B輪、C輪、D輪、E輪遞減。A輪企業和天使輪的數量差距並不大，而到了能夠進入C輪的企業，數據則成指數級減少， C輪以後的數量僅佔上一輪的30%不到。創業的殘酷性在這一串小小的數字中體現的淋漓盡致。
有人“死”得很慘，有人笑得很歡。冰火兩重天，這是互聯網行業的常態。儘管2018年的冬天以往年要“冷”得多，但還是有231家騰訊系校友公司實現了融資，甚至扶搖而上併購、上市等。
從公開披露融資金額的企業數量分佈圖來看，騰訊系校友融資規模以千萬級和億級居多，還有包括快手、G7、小紅書等9家公司拿到了10億元以上的資本注入，估值水漲船高，躋身所在行業的獨角獸。
拿人民幣基金，還是拿美元基金？在所有公開披露的騰訊校友企業融資數據裡，人民幣基金是絕對的主流。當然也有數十個項目在歷輪融資中，既拿了美元基金的注入，又拿了人民幣基金。
隨著近年來中國投資行業的飛速發展，拿人民幣投資更簡單了。不同於早些年，能夠拿到美元投資絕對是一件很榮耀的事情，因為當時外資的管理更為規範，通常情況下金額也更大。但現在人民幣基金多了，VIE結構就成了一件稍顯麻煩的事情，人民幣資金1-2個月就能到賬，甚至還有三天到賬的案例，拿外資則需要等6個月以上。不過美元基金有一個優勢，即金額一般比較大。綜上這些因素，都會成為創始團隊考慮融資的重要因素。
騰訊系校友的創業項目最受哪些“金主爸爸”的青睞？天眼查立足於公開數據，統計發現，投資了騰訊系校友創業項目的主體（含天使投資人）共有1,149家，幾乎囊括了業界絕大多數知名的機構，注資項目數量最多的前5家分別是騰訊產業共贏基金、經緯中國、IDG資本、真格基金、紅杉資本中國。其中經緯中國、真格基金兩家關注的重點在早中期創業項目。
不難看出，騰訊自身長期關注著離職員工的動向，並對部分創業項目給予了相當支持，甚至將其納入騰訊對外投資版圖的擴建體系之中。騰訊資金的注入和品牌背書，也吸引了其他頂級投資機構紛至沓來。
值得注意的是，在騰訊系校友融資基金排行榜的身影中，也浮現出競爭對手阿里巴巴和百度的身影，分別投資了4個、9個騰訊系創業項目。由此，在各個賽道的投資版圖擴張中，BAT的跑馬圈地競爭之激烈程度也可見一斑。
對於IPO（首次公開募股），大多數人有著魔性的認知和看法，畢竟市面上的IPO造富神話一個接一個。而大多數初創企業，也常常從成立第一天起，就把IPO作為發展的戰略性目標，股票上市發行能帶動公司估值成數倍地攀升，企業的價值在資本市場也極大提升。
因此，本報告將“上市公司”作為單獨的一部分。那麼在2017-2018年，有哪些騰訊系創業公司成功IPO，躋身令人豔羨的“大贏家”呢？
2017-2018兩年裡，有7位騰訊系校友帶領所在公司成功IPO，其中3家屬於互聯網金融領域。除了創夢天地（即“樂逗遊戲”），其他6家均在美股上市，相對於國內A股市場，美股門檻相對較低，是大多數互聯網企業的首選。
而事實上，主營手遊業務的創夢天地早在2014年8月曾在美國納斯達克敲鐘掛牌，但上市不足一年開始啟動私有化，2016年9月完成私有化交割退市，後又轉戰港股上市。
優信二手車，於2018年6月帶著“中國二手車電商第一股”的身份在美上市，但二手車電商行業發展前景還面臨焦灼問題，能否持續維持良好的發展狀態仍存在巨大的挑戰。
▲天眼查®股權穿透圖
優信互聯（北京）信息技術有限公司
就在本報告製作的前不久，創始人為騰訊第18號員工李華的富途證券傳來好消息，已向美國證券交易委員會（SEC）遞交了招股書，可以預見又一個財富神話的誕生。我們相信，緊接富途之後的騰訊系校友還會有很多。
我們在調研中發現，騰訊系校友創業過程中也非常注重“軟實力”——知識產權。據天眼查數據顯示，被考察的騰訊系校友創業公司總共有73,283件的知識產權積累，包括專利、商標、作品著作權、軟件著作權四個維度，而騰訊在20年的歷程中積累了49,365件。或許，重視知識產權和IP，這也是所有校友從騰訊這所“大學”畢業學會的一門重要基礎課吧。
2018年經濟形勢風雲變幻，有人夙夜難眠，有人悵然彷徨，有人榮光披身，也有人黯然離場……一串串數字，一個個生命，一幕幕情景，構成並豐富了中國互聯網行業的全景。騰訊系創業校友的隊伍還在不斷地壯大，他們在創業路上的精彩故事也在不斷地充實。
2019年剛開始，就有人斷言，這可能會是過去十年裡最差的一年，但卻是未來十年裡最好的一年。或許這句話未免過於悲觀，畢竟未來十年最確定的就是，不確定性。相信騰訊系校友，一如騰訊20年砥礪前行，創造更多的輝煌。
▲騰訊歷史沿革
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