上次我們說到固定資產規模、上市公司經營規模的判斷方法。
今天咱們續著上一篇文章說的內容，說說如何判斷上市公司擴展經營能力，和如何分析上市公司的資本結構。
如何判斷上市公司的擴展經營能力呢？
我們要對上市公司進行成長性分析，如果公司收益逐月、逐年增加，並將其中相當部分收入用於再投資擴大生產經營，或有能力通過其他融資方式獲取大量資金擴大生產經營，則說明公司產品獲得廣大消費者支持，未來前途不可限量，因此投資該公司的股票前景看好；反之，則前景不看好。
我們舉個例子，史玉柱大家都聽過吧，實在沒聽過，那麼腦白金大家肯定知道吧。
史玉柱的第一次創業是這樣的，賣漢卡，三四個朋友一起做股東做大公司，當漢卡越來越紅火，賺的錢越來越多，史玉柱的意見是，把賺的所有錢繼續投資擴大生產經營，繼續做廣告；但是其他的股東不同意了，有些人認為直接把錢拿來分了，不必擴大經營；史玉柱就火了，直接砸電腦，股東會不歡而散。之後史玉柱懂得要自己100%股權，要自己說了算。
如果史玉柱按照其他股東的意思，把錢分了，那麼他的企業永遠也做不大，小富即安，更別談上市了。小公司最重要的是把企業做大，而不是把錢分了。做企業，首先看自己公司的市場份額，再看市場容量；如果自己的市場份額連1%也不到，就不要談拿錢上岸了，應該把錢繼續投資公司做大公司。
我們再看看公司的資本結構。
公司資本有兩大組成部分：一是自有資本；另一個是負債。
相應的有自有資本比率=自有資本/總資本
負債比率=負債/總資本
這兩個指標。
負債率高的公司，其自有資本率就較低；負債率低，那麼自有資本率就高。
這個指標的作用就是，自有資本率較高者，投資風險較小；負債率高的，投資風險較大。
藉助外來資本進行經營是企業經營的策略之一，這在盈利同時也帶來了風險。在業務興旺、營業利潤大大高於利息的情況下，舉債經營可以增強企業能力。別傻了，假的，你看看這次暴跌（2018年年底）很多企業就是因為負債了，抵押股權了，將自己的公司變成了別人的公司了。這個就是負債的結果。
正確的做法是什麼？首先用自有資本，用自有資本能做多大就做多大。如果需要發展，就引入投資者，請注意，這個不是負債，沒有債權關係，就是投資關係。如果你看好我，你就投資我；你不看好我，就不用投資我。投資關係就是，盈利了，一起盈利，虧了，一起虧，沒有什麼賠償責任，沒有什麼還錢責任，因為這個是投資。投資就是帶風險的。
所以引入對你瞭解，有共同理念的合作伙伴作為投資者，這個才是正確的事情。就好像馬雲引入孫正義，即使馬雲虧損了，孫正義也不打擾它，讓馬雲自己自由發揮，這樣才成就了阿里巴巴。如果阿里巴巴借錢了，抵押了股權，那麼阿里巴巴就是不是馬雲的了，就沒有今天的發展規模。
我想來不喜歡投資負債高的企業，我會遠離它們遠遠的；只要你負債了，或者負債高了，那麼你就有破產的一天。所以，看一間企業的負債、資產和資本、投資者關係多麼重要。
最後一個就是上市時間了。
之所以要選擇這個風向標，是因為剛上市的公司有很多要素存在一定的隱性。巴菲特和我都認為，投資上市公司，最好就是投資至少已經上市10年以上的企業，因為這些企業有足夠時間讓投資者看清公司管理層的底蘊。
對於公司基本態勢的分析，就是讓我們對公司有個大概的瞭解，根據公司過去的表現展望未來，做出投資決定。
我們總結一下：
1、固定資產是衡量上市公司實力的一個重要指標。
2、公司營業額可以用來估量上市公司的規模大小，它能顯示公司經營實力的強弱，但是不能表示公司的盈利水平。
3、公司收益逐年增加，並將其中相當部分用於再投資擴大生產經營，或有能力通過其它融資方式（最好引入合作伙伴）獲取大量資金擴大生產經營，則說明公司前途不可限量。
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