1月3日晚間，南衛股份（603880）發佈公告，公司擬終止收購萬高藥業70%股權。
這意味著，南衛股份歷時8個月的“追求”宣告失敗。
那麼，本次收購緣何終止？
首次收購失敗
先來回顧一下上述收購案。
據瞭解，南衛股份專注於醫用敷料等醫藥產品的研發、生產和銷售，主要產品線涵蓋透皮產品、醫用膠布膠帶及繃帶、運動保護產品、急救包及護理等，並於2017年8月登陸主板市場。
經歷8個月的A股之旅後，南衛股份首次“出手”發佈了自己的資產重組計劃。
2018年4月，南衛股份因籌劃重大資產重組停牌。
2018年7月，南衛股份公佈了重組預案。
此後，南衛股份先後共兩次收到上交所的問詢函。
2018年12月，南衛股份公佈了最新的重大資產重組草案。
最新的重組草案顯示，南衛股份擬以發行股份的方式向萬高藥業股東姚俊華、李建新等17名自然人和機構股東，收購他們持有的萬高藥業70%的股權，交易對價為10.5億元。
歷經8個月的種種努力，南衛股份卻宣佈計劃終止本次收購。
對此，南衛股份表示，由於收到姚俊華、李建新發出的通知，萬高藥業需要調整發展戰略及經營計劃，並可能對本次重組的合作基礎和長期目標產生重大影響。最後經過交易雙方協商，擬終止本次重組。
標的公司曾申請IPO
那麼，南衛股份緣何停止對萬高藥業的“追求”？
資料顯示，2016年-2017年和2018年1月-9月，南衛股份實現的營業收入分別為4.44億元、4.89億元、3.5億元，
淨利潤分別為5203.66萬元、4642.49萬元、5119.11萬元。再來看標的公司萬高藥業。
萬高藥業從事藥品的研發、生產及銷售，專注於心腦血管及高血糖、抗腫瘤等慢性疾病領域。
2016年-2017年，萬高藥業的營業收入分別為2.68億元、3.6億元，淨利潤分別為6550.18萬元、5323.66萬元，雖然萬高藥業的營業收入出現增長，但淨利潤卻存在大幅下降的情況。對此，萬高藥業表示，主要是受“兩票制”政策影響，導致公司成本增加。
2018年1月-9月，萬高藥業實現營業收入5.03億元，淨利潤為8019.76萬元，其業績已經超過了2017年全年。
由2018年前三季度業績來看，收購標的萬高藥業營業收入和淨利潤均高於南衛股份，已實現了業績的反超。
此外，萬高藥業在重組草案中承諾南衛股份，其2018年-2020年扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的累計淨利潤不低於34580萬元，平均每年將實現11526萬元的扣非後淨利潤。
一位券商人士向IPO日報表示，如果萬高藥業真能完成業績承諾，那麼其具備獨立上市的條件，而如果上市成功，萬高藥業的股東獲得的收益會比將股權賣給南衛股份更高。
萬高藥業並非完全沒有獨立上市的想法。
據瞭解，2017年3月2日，萬高藥業曾向證監會提交了IPO申請，隨後，證監會官網披露了其招股說明書，掀開了萬高藥業IPO的序幕。
然而4個月之後，萬高藥業向證監會撤回了IPO申請文件，解釋原因是行業經營環境面臨較大變化，業務模式將發生調整等。彼時有媒體解讀稱，萬高藥業撤回IPO申請的主要原因是“兩票制”的推行。
值得一提的是，“兩票制”政策於2016年12月26日公佈，此政策的出現確實對萬高藥業2017年的業績產生了一定程度的影響，但其2018年的業績已全面復甦。
那麼，此次南衛股份與萬高藥業緣分已盡，是否因為萬高藥業“上市夢”再起？
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