近來，向來比較低調的河南企業宇通集團在資本市場大擴“疆土”，短短1個多月時間裡，就“吞”下了A股兩家上市公司，而且，均為高溢價收購，累計耗資19億元。宇通集團的動作引起了外界的側目：他們這是要幹嘛？
高溢價收購匯通能源
早在去年12月28日，宇通集團旗下公司西藏德錦便透露出收購匯通能源的意向，如今終於落地。
1月11日晚間，匯通能源發佈公告稱，接到控股股東上海弘昌晟集團有限公司（以下簡稱“弘昌晟”）通知，弘昌晟於 2019 年 1 月 11 日與西藏德錦企業管理有限責任公司（以下簡稱“西藏德錦”）簽署了股份轉讓協議，弘昌晟將其持有的本公司 44,203,177股股份轉讓給西藏德錦，佔本公司總股本的 29.9999%。本次股份轉讓中，轉讓每股價格為 20.36 元，較1月11日收盤價9.75元/股溢價109%，轉讓總價約為9億元。
本次轉讓後，弘昌晟持股降至2.83%。匯通能源的控股股東變更為西藏德錦。西藏德錦2017年5月31日由宇通集團出資設立。截至目前，綠都集團持有西藏德錦45.95%的股份，通泰萬合持有西藏德錦9.91%的股份。湯玉祥先生直接並間接通過億仁實業合計持有綠都集團33.10%的股份，其通過綠都集團和通泰萬合間接合計控制西藏德錦55.86%的股權。因此，湯玉祥是西藏德錦的實際控制人。
資料顯示，匯通能源創建於1956年，是國內最早從事輕工機械研究和生產的大型一類企業。目前主營業務為風電、貿易及房產租賃物業管理。近幾年來，公司業績實現穩步增長。2015年-2017年間，匯通能源分別實現淨利潤1027.51萬元、2482.26萬元和2937.53萬元。2018年前三季度，公司再次實現營業收入17.07億元，同比減少6.53%，歸屬上市公司股東的淨利潤1815.83萬元，同比增加27.89%。
以最新收盤價9.75元/股計算，該公司總市值僅為14.37億元，“盤子”較小。且主力控盤度較高，前十大股東持有7759.09萬股，佔流通股比52.66%。本次股權轉讓前，第一大股東弘昌晟持股比例高達32.83%。為較好的“殼”資源公司。
高溢價拿下ST宏盛
值得注意的是，匯通能源並非宇通系近期入主的唯一一家上市公司。
1個多月前，2018年12月8日，ST宏盛曾發佈公告稱，公司控股股東拉薩知合企業管理有限公司通知，拉薩知合於 2018 年 12 月 7 日與西藏德恆企業管理有限責任公司（以下簡稱“西藏德恆”）簽署了《股份轉讓協議》，拉薩知合將其持有的公司全部股份41,639,968 股轉讓給西藏德恆，佔公司總股本的 25.88%。本次股權轉讓每股價格為24.02元，較12月7日ST宏盛收盤價8.71元/股溢價176%，交易總價為10億元。
兩輪快速操作下來，宇通客車董事長湯玉祥先生成為了宇通客車、匯通能源和ST宏盛3家上市公司背後實控人。其中，宇通客車與 ST 宏盛兩家公司的實控人為湯玉祥、牛波、張寶鋒、楊張峰、王建軍、遊明設、謝群鵬7位自然人，7人合計持有宇通客車41.14%股份，持有ST宏盛25.88%股份。而匯通能源的實控人僅為湯玉祥一人。
資料顯示，湯玉祥為鄭州宇通集團有限公司總裁、黨委書記，上市公司宇通客車的董事長、黨委書記、實控人之一。2004年創立宇通集團。曾被評為鄭州“新長征突擊手”、市“十大青年企業家”，多次獲鄭州市“五一”勞動獎章，1998年河南省勞動模範，2005年全國勞動模範，第十屆、十一屆、十二屆全國人大代表。
宇通系資本佈局目的何在？
短時間內快速收購兩家公司，宇通系的資本動作也引起了監管層的關注。ST宏盛和匯通能源兩家公司披露交易意向後均收到上交所的問詢函，要求說明大幅溢價的合理性、西藏德錦與西藏德恆是否存在關聯關係、短時間內連續收購多家上市公司的主要考慮、對上市公司未來經營安排是否已形成具體規劃等問題。
對於溢價問題，兩家公司均回應稱，本次股權轉讓涉及上市公司控股權收購和實際控制人的變更，不同於二級市場股權買賣，其定價依據充分考慮了轉讓方取得成本、控制權溢價因素、資本市場實踐及收購商業邏輯，溢價合理。
而西藏德錦與西藏德恆為關聯方。西藏德錦的實際控制人為湯玉祥，西藏德恆的實際控制人為湯玉祥等 7 名自然人，由於西藏德錦的實際控制人是西藏德恆的實際控制人之一，兩者雖不屬於同一控制，但存在關聯關係。
對於相關方在短時間內連續收購多家上市公司的問題，匯通能源回覆稱，是在當前 A 股價值被低估階段的情況下，基於公開披露的信息，結合上市公司自身主營業務比較清晰、自身持續盈利能力較好、資產質量較高、公司治理及合規經營情況良好、大股東股權結構較為合理等綜合因素，充分考慮了雙方的交易訴求後作出的投資判斷。
並且，西藏德錦與西藏德恆的股權結構、實際控制人等均不相同，決策機制也不相同，兩者收購上市公司，是基於自身的經營發展、戰略規劃以及市場研判作出的獨立決策。收購人及其關聯方對上市公司未來經營安排尚無具體規劃。
如今，宇通系再次高溢價收購兩家A股公司，背後是否還有其他目的？這有待事情進一步發展才能知曉，上游新聞·重慶商報記者將持續進行關注。
上游新聞·重慶商報記者 但宇
閱讀更多 上游新聞 的文章
