債券違約潮還在蔓延！
12月26日，豐盛控股曝出12.78億債務違約，同時有可能引發公司面臨54億左右的債券兌付壓力。事實上，在今年大環境一路走低的背景下，債券違約亦集中爆發，截至目前，已有16家上市公司的累計56只債券違約，涉及債券違約金額約400億元。
二級市場上，多數債券違約個股遭遇了投資者“用腳投票”，股價已被“腰斬”。對此，專業人士表示，投資者應該注意規避資產負債率較高且短期償債能力較弱的上市公司和已有債券違約且有債券即將到期的上市公司。
豐盛控股或面臨54億債券違約
12月26日，南京豐盛產業控股集團有限公司（簡稱“豐盛控股”）公告稱，由於流動性資金緊張，公司累計約12.80億元的負有清償義務的已到期債務中，除了已經支付的247萬元以外，剩餘的12.78億元因未能及時清償而構成債務違約。同時，豐盛控股表示，債務違約將嚴重影響公司後續的流動性、正常的生產經營以及償債能力。
三個月之前，豐盛集團還信誓旦旦地表示公司償債能力沒問題，這“打臉”來得太快。今年9月，豐盛集團曾公告稱，為滿足公司業務發展需求增加了新借款，公司2018年累計新增借款因此超過上年末淨資產的20%。但，豐盛集團表示，這屬於公司正常經營活動範圍，其利潤完全可以覆蓋借款利息，再加上整體現金流能夠保障不同期限結構借款的本息兌付，新增借款對公司償債能力無重大不利影響。
值得注意的是，豐盛集團除了面臨上述12.78億元債務違約壓力之外，還面臨著由“交叉保護條款”引發的債券兌付壓力，即因某隻債券違約而觸發募集說明書中披露的“交叉保護條款”，並使得不少債券提前到期。資料顯示，豐盛集團2016年7月-10月發行了四筆債務，分別為發行金額為5億元的“16豐盛01”、發行金額為6億元的“16豐盛02”、發行金額為8億元的“16豐盛03”和發行金額為30億元的“16豐盛04”；2018年7月，公司在發行了一筆債務，為金額5億元的“18豐盛01”。這五筆債務募集說明書中均列有“提前到期條款”，因此，此次債務違約同時觸發了債券提前到期條款，這也就意味著，豐盛集團或將面臨54億左右的債券兌付壓力。
資料顯示，豐盛集團多年位居中國民營企業500強，主營城市區域開發運營、基礎設施建設、旅遊度假、高端裝備製造等業務，截至今年6月末，公司實現淨利潤2.6億元，同比增長13.59%，同時，公司的資產總額、淨資產分別為631.73億元和135.07億元。
多數債券違約個股股價“腰斬”
事實上，在今年大環境一路走低的背景下，債券違約亦集中爆發，多隻債券產品在年初爆發違約潮，隨後違約潮持續發酵並轉移至上市公司本身，近段時間以來已有多家公司暴出債券違約。
比如銀億股份。12月24日，銀億股份公告稱，因短期內資金週轉困難，公司2015年面向合格投資者公開發行的公司債券（第一期）”（以下簡稱“15銀億01”）未能如期償付而出現違約，涉及應付回售款本金為3億元。同時，此次債券違約，致使銀億股份“16銀億04”、“16銀億05”、“16銀億07”的三筆債券、共計15億元債務將面臨提前償付的鉅額壓力。
此外，永泰能源、雛鷹農牧、赫美集團、宏圖高科等多家公司均在近期出現了不同程度的債券違約。
而如果回顧全年，今年上市公司債券違約數量已創出歷史新高。據wind統計數據顯示，截至12月26日，滬深兩市共有16家上市公司已經出現債券違約，共涉及債券違約56只，涉及債券餘額總計約400億元。個股方面，永泰能源、*ST凱迪、中弘退均有5只及以上債券發生違約，宏圖高科、盛運環保、富貴鳥、皺鷹農牧都有2只及以上債券發生違約。同時，上述7家公司所涉及的債券餘額規模較大，從十幾億元至上百億元。
二級市場方面，債券違約使得上市公司股票遭到了投資者“用腳投票”，截至12月26日，上述16家上市公司股價均出現了大幅下跌，致使持有這些個股的投資者損失慘重。其中，中弘退、*ST保千、神霧環保、樂視網等4只個股今年以來累計跌幅均超過80%；印記傳媒、*ST凱迪、盛運環保、利源精製等10只個股今年以來累計跌幅亦較靠前，均超過50%。
投顧建議警惕這兩類個股
債券違約導致上市公司股價大幅下滑，而最終受傷的還是普通投資者，因此，投資者要注意規避有債券違約風險的個股。那麼，該如何規避呢？
廣發證券江北嘴營業部投資顧問錢霞在接受記者採訪時表示，可以從兩方面規避，一方面，投資者應該從“源頭”去防範這類風險，也就是注意規避資產負債率較高且短期償債能力較弱的上市公司，尤其是流動比率小於1、速動比率小於0.5，但資產負債率高於70%的上市公司，因為這類公司的償債能力偏弱且負債率較高，未來的違約風險較高。
另一方面，儘量遠離已經有債券違約且有債券即將到期的上市公司。事實上，仔細觀看今年已經出現債券違約的上市公司可以發現，頻繁出現債券違約的基本上就是熟面孔，比如永泰能源已經出現27次債券違約，這也就意味著如果上市公司出現一隻債券違約，受經營不善影響，後續可能會爆發出多次債券違約。
上游新聞·重慶商報記者 方朝春
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