你看我的样子像是高兴吗
做投资的人，都应该知道ROE。ROE即净资产收益率，相当于企业投入的净资产所获得的回报。
我们在股票市场选择投资标的，ROE是一个很重要的指标，很多老道的投资者会专门选择ROE比较高的公司，相对来说这一个简单聪明的方法，至少历史告诉我们，ROE高的公司回报都是不错的。那ROE到底多少才算好呢？
理论上来讲，越高越好。证监会明确规定，上市公司在公开增发时，三年的加权平均净资产收益率平均不得低于6%，也就是说6%是一个下限。一般来说，连续多年平均加权净资产收益率高于12%是最好的，但这样的公司是比较少的。为什么要强调连续多年呢？因为我们都喜欢成长型的公司，但如果是低ROE的成长往往是低效的成长，投资意义就不是很大。
虽然理论上讲ROE越高越好，但有时候高ROE往往也蕴含着风险。ROE是受总资产报酬率、负债率等因素影响的。比如个别上市公司ROE很高，达到了35%以上，但其负债率也达到了70%、80%，这样的公司经营风险是很大的，以高负债为代价片面追求高ROE的公司一定要注意！
ROE是一个综合性很强的指标，评价一个公司，不能简单粗暴地只运用一两个指标，需要结合PE、PB、毛利率、净利率、存货周转率、负债率等多面指标来综合分析，才能相对准确地发掘投资机会。这些在市公司定期财报都有的，学会深入看懂季报、年报是非常必要的！
我是起点投资 ，中级经济师，全国注册房地产经纪人，十二年投资经验，“每一次投资都是一个新的起点”，喜欢我的回答还请多多关注及交流！
起点投资
在财务上，我们用净资产收益率来衡量公司的经营业绩和给股东带来的回报率，巴菲特认为ROE最好在20%以上，那么净资产收益率有多重要呢,我们举个例子。
比如说你给某个项目投资100W，项目用这100W赚了20W，那么这个项目的净资产收益率就是20%，巴菲特曾经说过，如果只能选择一个指标来衡量公司的经营业绩的话，那么这个指标就是最重要的净资产收益率。这个指标是他决定买哪支股票的关键。
巴菲特在1988年花了13亿美元买了可口可乐，当时他是怎么分析的，其实很简单，他分析了可口可乐公司前五年的净资产收益率和变化情况，1978年至1982年净资产收益率保持在20%左右，在1987年更是达到了31.8%，按照巴菲特的选股理念，净资产收益率不低于20%而且能够稳定增长的企业才能进入其投资的范围。按照巴菲特的选股理念，我们普通投资者也能够在2012年选择出贵州茅台这样的标的进行长期投资，当时贵州茅台的股价下挫接近50%，净资产收益却达到40%，且长期稳定盈利。
净资产收益率决定了企业自我可持续增长能力。
可持续增长率，是公司在不改变经营政策的情况下，公司可能实现的最大增长率。自我可持续增长率=净资产收益率*留存收益率，留存收益率代表公司利润中有多少留在了公司，用于再发展，而不是以分红的形式还给股东，比如之前你投资项目，如果20W收益中，其中有15W都准备留在公司用于再发展，那么留存收益率是75%，自我可持续增长率20%*75%=15%，所以当公司收益率高，企业就越能自给自足，维持自我增长，投资风险就低，再低风险的情况下寻求稳健的盈利。 
企业如何提升净资产收益率
我们可以把净资产收益率拆解成三部分，净资产收益率被分成桑元素：销售利润率，资产周转率和权益乘数。这三个部分是相乘的关系，也就说其中任何一部分的提升，都能带动公司净资产收益率的整体提升。
这三部分中：要提高销售利润率，可以提高销售产品的价格；资产周转率反应资金的使用效率周转率越高，每块钱的资产，能带来更多的收入；权益乘数越大，资产负债率越高，净资产收益率也就越高。
总之净资产收益率是决定上市公司能否增长的重要指标，也决定企业自我可持续增长能力，但我们不能仅仅看一两个季度、一两年的ROE，短期的企业经营会有很大的波动，但长期的ROE能够保持再20%以上，且能够稳定盈利的公司，将成为长期投资不错的选择。
登台坐水阁
巴菲特投资股票由三个法宝构成安全边际，包括护城河、净资产收益率和现金流量。
在三个构成股票安全边际的法宝当中的净资产收益率，也就是ROE，数值越高越好。巴菲特曾经说过，净资产收益率ROE是最能体现上市公司的可持续盈利能力和成长前景。
净资产收益率ROE的简单计算公式是用上市公司的年度净利润除以净资产得到百分比。比如某家上市公司全年的净利润为1亿元，而上市公司的净资产是10亿元，那么用一亿元除以10亿元得到10%，这个10%就是该上市公司的当年净资产收益率。
在使用净资产收益率ROE作为买入参考的时候，虽然净资产收益率ROE的数值越高越好，但也有三个方面需要特别留意。
首先是连续多年净资产收益率ROE稳定在较高水平的上市公司更值得投资者买入。如果给净资产收益率ROE达到多少可以考虑买入股票作为长期投资目标，定一个简单标准的话，10%是买入门槛，15%是良好，20%以上是优秀公司，值得长期拥有。比如在A股市场上表现最好的格力电器、海康威视、贵州茅台、华夏幸福和伊利股份连续十年的净资产收益率高达25%或者是30%以上。
第二是高净资产收益率ROE中的净利润有90%以上来自于主营业务收入更好。有些上市公司当年的净利润比往年大幅增长，但增长的利润来自于补贴拆迁或者是其它收入，特点是今年有明年无。投资者在选择买入这种类型的高净资产收益率股票必须非常谨慎和参考更多的其它因素。
第三是困境型公司突然出现的高净资产收益率ROE。比如一些长期经营不善的上市公司，公司的净资产降至每股只有几毛钱，只需要在某一年份赚个三五百万元，就可以获得高净资产收益率ROE，这种类型的高净资产收益率ROE只是一个数字游戏而已，没有实际意义，对于上市公司的真正价值不起到积极参考作用。
白马华菲特
ROE没有固定多高才算好，取决于特定行业，轻资产行业高，重资产行业低，重要的是稳定性，某传媒公司净资产收益率达到46%，这种这么高的ROE，我的怀疑它会崩溃，这个数值简直是空手套白狼。因为这类同行有些却只有4%的ROE，银行中招行18%，这个指标不是越高越好，需要看待具体公司处于什么样的发展阶段，比如周期股，在行业最景气的时候，ROE是最好的状态，这个时候进入，可能买在周期股最高点，周期股的ROE在很低的时候，反而是入场的机会。有些行业，可能净资产收益率高，但缺乏成长性，因此也不是很好的选择，比如高速公路股。ROE只是一个度量工具，好比一把尺子量身高，1.8米的白人不算高，1.8米的黄种人很高，对于男女身高，对于大人小孩身高，又有不同年龄的标准，所以，问ROE多高才好没有固定答案。
西格玛的化学
巴菲特说过如果只挑选一个指标来选择股票的话，他会选择ROE。巴菲特在投资可口可乐公司前研读了财务报表，并分析了可口可乐公司净资产收益率的走势。1978--1987年期间，由于公司没有分红，可口可乐公司净资产收益率仍然能保持在20%左右。
可以说投资可口可乐，净资产收益率是巴菲特投资一项重要参考指标。10年后，仅仅凭借这项投资，赚了120亿左右。
我通过以下几个方面分析ROE。
1. ROE（ 净资产收益率）是什么？
ROE 净资产收益率：是企业净利润与净资产的比值，其数值大小代表企业盈利能力的大小。
2. 净资产收益率和股价有什么关系呢？
通过ROE的定义可以知道，ROE = 净利润/净资产，每块钱产生的多少利润，从股东的角度衡量股东投入的资金使用效率，指标越高，说明股东投资收益越高，反正越低。
资本是追逐利益的，因此更多的资金会追逐高收益的企业，于是会有越来越多的人看好高净资产收益的公司，并入买入股票，从而推动股价的上涨。
3. 如何分析净资产收益率？
市场流行一种杜邦分析法，即 ROE = 销售净利率X总资产周转率X权益杠杆值
（1）销售净利率=净利润/销售收入，表明每块钱销售收入能赚多少钱，也就是企业卖的产品是否赚钱；
（2）总资产周转率=销售收入/资产总额，反映企业赚钱的次数，周转几次也就是赚钱几次。
（3）权益杠杆值=资产总额/净资产，反应企业杠杆大小，企业不仅仅用自己的钱赚钱，而借别人的钱赚钱，至于撬动作用有多大，需要进一步分析。
通过以上杜邦分析法可以知道，把自己的钱和借来的钱（财务杠杆）放到聚宝盆（盈利模式）进行转动，转动一次赚多少钱（净利率），一年转动次数越多越好。
3. 怎么样参考净资产率选股？
（1）选择连续五年企业净资产收益率保持在15%以上，高杠杆企业净资产收益率打七折。
（2）同样大小净资产收益率并且同行业的企业，不分红或者分红少的企业净资产收益率质量更高。
4.参考净资产收益率选股注意事项
（1）如果股票价格低于每个股净资产，你的本金收益率超过企业净资产收益率，反之低于企业净资产收益率。因此参考净资产收益率时，多多考虑每股净资产。因此选择企业ROE越高越好，你买入股票价格越低于每股净资产越好。
（2）净资产收益率的参考年数之少五年，一两年高净资产收益率可以通过会计手段获得，但多年高净资产收益率是很难做到得。对于负债率高的企业，净资产收益率需要打折看待。
（3）比较净资产收益率，需要同行业对比，不同行业对比意义不大。
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足钯看财报
ROE根据公式，我们知道他是 净利润/净资产，一般来讲如果一家企业的净利润遥遥领先于他的净资产，那么它的业绩非常好。但是大伙要注意，由于我们获得的财务数据有一个滞后性。因此需要通盘考虑。
因此我一般看Roe指标，需要将公式改进具体是
Roe=滚动净利润/净资产
同时计算10年Roe均值
好了，这样改进公式后，我们就能用来做分析了。
改进的目的是为了解决 季报给最终的年报带来的影响，因为往往大部分软件提供的是动态值(就是根据当前季度数值这算年度数值，这样导致的结果就是偏差太大，给决策带来误导)。
接着计算10年的Roe均值，可以大致了解他过往的经营情况。 当然｛Roe1，Roe2……Roe10｝ 呈献更能反映历史业绩。
那么Roe到底多少才算好呢？至少我认为 ROE>=10.
才算是业绩较好。 换成文字意思就是 净利润是净资产的10倍以上，那么该股比较好。
提醒：您还得注意，我们不能仅仅只关心ROE，还得考虑股价 也就是PE。市盈率是衡量股价是否合理的指标。
所以我们投资需要考量一个人的综合能力。而不能顾此失彼。
骑牛谈财经
我还是喜欢用中文。净资产收益率多少才算好？说不好。不同行业，不同时期，由于发展变化非常大，差别巨大。个人认为，按照GDP目前年增长百分之六点几，那么能达到2倍以上的就算好，而且是“相当好”。但需要稳定和长期的保持下去。在当前市场环境下，能够维持在百分之十二到十八范围内，应该说就很好了。超过百分之二十，可以认为是“暴利”，暴利不会持久，这是基本规律。“垄断利润”虽然存在，但是会遇到发展“瓶颈”，受到“规模制约”，这一点就不详细分析了。如果一个企业净资产收益率低于百分之十，就存在一定风险。市场发生变化，其净资产收益率有可能降低，如果低于GDP增长，就意味着落后于国民经济发展。从规避风险角度考虑，个人认为，净资产收益率不能过高或者过低，作为投资应该尽量追求“合理”。个人认为，投资应该追求“长期稳定”盈利，而不应该企图获取暴利，企业发展也是如此。净资产收益率只是财务指标“之一”，对于股票投资只是参考数据。我们提倡价值投资，应该以价值为主体，这方面以前多次阐述了其中道理。我们知道，净资产收益率是以“净资产”为基础，如果“净资产”很低，即便净资产收益率合理，而实际收益还很低。所以说，不可以忽视的问题是“市净率”。假如市净率是2倍，股票投资收益只有净资产收益率的二分之一。有些股票市净率达到4倍，那么即使净资产收益率达到百分之二十，而股票投资实际收益只要百分之五。一旦净资产收益率降低，恐怕投资收益比银行存款还要低，这一点应该引起注意。如果市净率是0.5倍（假设），净资产收益率百分之十，而股票投资收益就是百分之二十，实际上可以获得超额收益。作为价值投资，应该明白其中道理。当然财务指标不止这些，所以我反复强调要“综合分析”。投资不是简单的数学题，也不止是一种逻辑。应该做到全面具体综合分析，个人认为这个概念叫做“立体分析”。多维度、多角度看问题，而不能是“盲人摸象”，只顾一点不及其余。价值投资是非常复杂的一整套原理，不是简单的“估值”命题。净资产收益率只是价值投资要考虑的问题之一，而不是投资的唯一依据，切记！信不信由你。
