12月7日，國家組織“4+7”城市藥品集中採購試點擬中選結果公佈，正式對外進行為期一週的公示。25個試點通用名藥品集中採購擬中選，與試點城市2017年同種藥品最低採購價相比，平均降幅52%，最高降幅達到96%，其中22個為通過一致性評價的仿製藥。
公示結果一經放出，A股、港股市場的醫藥板塊在當日午後出現大幅“跳水”。次日，“帶量採購價格降幅超預期”事件持續發酵，醫藥生物行業（申萬一級分類，下同）在12月7日繼續領跌，樂普醫療、貝達藥業、普洛藥業等多股跌停，華東醫藥、泰格醫藥跌幅超過9%，另外還有逾20只醫藥股跌幅超過5%。
醫藥生物行業的167只成份股中有160只個股均出現不同程度的下跌，僅有6只個股在近兩個交易日內實現股價上漲。其中，跌幅最深的樂普醫療在近兩個交易日內已經下跌了19.01%，華東醫藥、麗珠集團、恩華藥業均下跌了15%以上。
連續兩日，A股醫藥板塊市值蒸發超過2300億元。此次帶量採購無論對中標企業還是未中標企業來說，都是沒有贏家的。未中標企業丟失市場份額，中標企業由於定價過低難以維持以前的盈利水平。仿製藥企業整體毛利率水平和淨利率水平將下降，估值水平也將不可避免地下殺。
以上都是題外話，前兩年就有朋友跟筆者討論過醫藥板塊，表示長線看好醫藥板塊，理由是大健康產業有足夠的想象空間。我說有想象空間不假，但只有國家一個採購方，醫藥企業沒有定價權，被對手摁住脖子，一定會出問題。
果不其然，這次國家一出手，整個醫藥行業就雞飛狗跳。國家理由很簡單，藥價虛高是我國醫藥領域存在的現有問題。根據權威部門調查資料，在藥品銷售價格中，生產企業的生產成本和合理利潤，僅佔了較小的部分。因此這些擬中選藥品價格大幅度下降後，擠掉的主要是銷售費用等“水分”，藥品生產企業“還是能賺錢的”，中標不影響企業發展，並且降價不降質。本次集中採購以通過一致性評價為入圍標準，中選後藥品監管部門將強化監督檢查和產品抽檢，加強全生命週期質量監管，確保一致性評價不是“一次性”評價，因此群眾不必擔心藥品的質量和療效。
藥企被國家卡住了脖子，對下游中藥材流通端自然是以彼之道還施彼身。國家怎麼玩他，他就怎麼玩流通端商家。為何能如此？中藥材流通端多數時候都是買方市場，而非賣方市場。藥企雖不能以行政手段干預調控價格，但總體中藥材產能過剩，藥商群體分散，你不賣自然有人賣，難有定價權。這就引發了一系列問題，回款慢，賬期長，一有風吹草動就退貨。藥企把大部分風險都轉嫁給了更加弱勢的藥商群體。而面對國家，藥企又成了受害者。受害者與施暴者角色的互換，讓人不禁覺得可笑和可悲。
國家限了藥企的價，藥企限了藥商的價，沒有價格就沒了利潤，老百姓如何願意種植？不願意種植何談中藥材質量？沒有質量中醫藥如何能良性發展？最終的結果就是一個多輸的局面。
還是那句話，市場的事情就該讓市場做主！
(本文由“ 寧夏天集枸杞產業發展有限公司”公眾號供稿，不代表中藥材天地網的觀點和立場。）
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