余仲文
历史上发生过的规模大的金融危机有很多，最近的一次则是2008年的美国次贷危机，无数金融机构倒闭破产，无数人失业...次贷危机在击破资产泡沫的同时，也给后世产生了深远影响。
次贷危机的起源
在次贷危机发生前，美国房地产市场空前繁荣，再加上低利率，不少机构把钱放贷给那些无工作、无固定收入和无资产的人，使得次级抵押贷款市场迅速发展。
然而随着房地产降温和2004年美联储开始加息，次贷利率也水涨船高，贷款者们的还款压力越来越重，断供事件开始出现。接着，这些按揭房子的人发现此时出售或抵押住房再融资也非常困难，索性直接弃供。而银行依法收回了房产也拍卖不出去，最终导致资金链断开，爆发危机。
次贷危机带来了怎样的惨痛教训？
次贷危机的爆发最终波及全球主要金融市场，日欧，以及拉美等国甚至至今都没有完全走出次贷危机的阴影。而它们亦是活生生的教科书，给我们带来许多启示：
1、高杠杆。10次危机9次离不开高杠杆，而房地产又是典型的高杠杆部门，当经济繁荣时，杠杆让你事半功倍，负债变资产；然而崩盘后甚至出现短暂回调，杠杆会教你做人的。以次贷危机为例，由于房价上涨，金融机构并不怕借款人断供违约，因为即使收回房子依然可以拍卖抵押卖个好价钱，还能赚上之前的利息，因此对借款人的门槛要求越来越低，信贷规模也不断放大。
2、资金错配。这在某种意义上其实也是加杠杆的一种形式，但是这种风险比前者更大。在次贷危机期间，为了满足大量的次贷需求，金融机构开始用短期的资金为长期资产提供信贷，相当于拿你用于日常开销的收入去投资长达几年的项目。这种风险显而易见，一旦项目亏损，你的生活都成问题。而次贷危机期间金融机构在资金短期甚至没有资金，仅依靠隔夜甚至短期限资金的情况下，依然发放几十年的房贷。这种资金错配很容易造成债务的堆积，一旦泡沫破灭，危机一触即发。
3、过度繁荣。经济危机前总是伴随着过度繁荣，次贷危机发生前7年，2001年网络泡沫破灭后，为了刺激陷入衰退的经济，小布什推出了“居者有其屋”计划，旨在刺激房地产市场。此外美联储也连续13次降息，联邦基金利率从2001年初的6.5%降到2003年6月的1%。而这些最终都造成了后续房地产市场过度繁荣。
结果是，美国房地产市场占GDP比重由2001年的15.9%上升为2006年的19.7%，住宅投资占总投资比重最高达32%。2000～2007年的房价涨幅超过了过去30多年来的涨幅。据美国主要城市房价指数显示，2006年6月美国10大城市的房价涨至226.29，是1996年12月的2.9倍。抵押贷款发放规模也达到空前水平。
4、流动性过剩。低利率刺激了房价的飙升，因此也催生了流动性过剩和房地产泡沫，在房价上涨的同时，房屋空置率也在上涨。而此时如果没有城镇化、居民收入增长等基本面承接流动性的话，必然会出问题。
5、监管缺失和加息。房地产本身的高杠杆属性，加上信贷失控和监管缺失，很容易导致上述资金错配这样的现象，不说次贷危机，就拿国内来说，1992年海南设立特区后大肆鼓励开发，开发商、银行和政府形成铁三角，这都是危机前的乱象。而此时如果来几轮加息或调控的话，泡沫则会立即崩溃。
总之，次贷危机带来的启示还有很多，值得我们每个人甚至国家的执政者去反思。
小白读财经
其根本原因是资本主义市场的劣根性，驱利主义的推动和盛行。
我们都知道资本主义和社会主义的区别（不知道的可以参考马克思的资本论），08年的金融危机可以说是继20世纪30年的的大萧条以来最严重的经济危机。美国在上一次大萧条以来，政府对于金融的监管有所加强，而1980年以来美国为主的西方国家普遍奉行新自由主义，来放松监管。他们视乎忘掉了以前的伤痛，对金融监管又放松了，各个金融寡头对风险视而不见，唯利是图，一味追求自己的收益。当然，其金融危机的发生也是资本主义市场的基本矛盾在新的历史条件下所发展的必然。
金融衍生品在这场危机中起到了推波助澜的作用。银行本身不管是有一千亿、几千亿的资金，终归是有限的。但是CDO、CDS等等衍生品帮助银行把这些贷款又卖给了其他的人，银行从金融市场上获得了额外的资金，又投入到次级贷款业务中去，使得这项业务的规模成倍的上涨。而国际化的程度以不可同日而语，同样也加速了金融危机的向外扩散。
而我国所实行的中国特色社会主义制度在一定程度上避免了这种危机的发生。不得不感谢一代代中共领导人的智慧。
黑白忆往昔
源自债务违约和道德风险。
债务违约方面，次贷危机顾名思义，就是次贷导致的危机，次贷是什么？就是买房子里面信用不太好的人他们获得了贷款，所以他们的评级是次级，贷款信用不佳但是被金融机构各种包装之后卖给了投资人。房屋上涨的时候还好说，房屋一旦开始下跌，次级贷的债务人纷纷抛弃房屋，选择破产和违约。由于其本身信用问题，其可执行的抵押物只有房产。而又因为房产价格下跌，银行无法获得足额的赔偿，从而导致投资银行在这方面大规模亏损。当然这里面还有CDS（信用违约掉期）的作用。这个产品本来是一个保险，一旦违约，金融机构就要代替债务人支付违约部分的资金。这样对于债权人是一个对冲。但是CDS被金融家而非债权人大量购入，这样就成为一种对赌房价下跌的做空工具。这在美国是被允许的。
再来说道德层面的问题，普遍认为次贷危机是金融系统缺乏道德导致的，在之前若干危机中，美联储作为最终贷款人都有救助这些金融机构，美联储从成立开始就是为了给金融机构疏困，比如当金融机构遭遇挤兑的时候救援。在这种兜底心态下面，银行过度创新，比如CDS和次贷，都是经过非常复杂的包装。过度追求利润最终导致了危机集中爆发。
所以次贷危机最终还是倒了几家投资银行，解决道德风险需要有倒闭主导的惩戒，而大量的破产违约和债务积累至今还没有完全清理。
凯恩斯
08年次贷危机发生于美国，但却根源于以China为首的新兴市场国家为获得额外的竞争优势而对本国HUI率的操纵和对LAO工权益的过度PAN剥，这些造成了全球市场的不平衡发展，压低了商品价格，扭曲了（各国）利率，造成资产价格（房地产及次级债券）过度膨胀，最终酿成08年次贷危机，这是08年旧危机发生的深刻根源。
08年危机显现于美国，但“新”的危机很可能甚至注定会爆发于那个新兴经济体大国，这是对危机的总清算，也是对08年次贷危机到底由谁买单做个最终的判决，让我们拭目。
1101汤姆
次贷危机如何发生的？美国金融资本为了获取更多利润，营造房价持续上涨的预期。对于很多工作收入不稳定，信用存疑的人提供贷款。就是次级贷款。然后把次级贷款通过资产化打包出售。这样整个社会都围绕房价，并以房价持续上涨为预期，进行金融炒作。金融资本从中获得巨额利润。
然而，金融资本运作，营造房价上涨的需求，但无法决定次级还款人的还款能力。那些没有稳定收入的人总有还不上款的。并且由于贷款协议的还款设计，还款额度在某个年度大幅上升，次级贷款人还不上款是必然的。基础资产出了问题，危机爆发也是必然的。
表面上看，次贷危机的爆发是金融资本的贪婪无度。而金融资本为什么可以放纵自己的贪婪。这就涉及根本问题了。金融资本之所以可以为所欲为，根本上是由于资本主义私有制和社会化生产的矛盾。因为这个矛盾，金融资本逐渐代替产业资本主导了经济运行。没有任何资本集团和金融资本抗衡，而美国政府本身也是金融资本的傀儡。金融资本成为最强势的资本。
闲话经济
根本原因是资本的贪婪性和掠夺性。市场和金融监管的力度不同，金融危机的频率和规模不同而已。金融政治和政治金融只是金融危机发生后应对方式的区别，前者发生大的金融地震，后者以滥发货币掩盖，两者的结果是一样的：苦了中下层，肥了顶层！
牛背上的砍柴郎
两个字，利率。次货危机发生之前二十年间，美联储一直维持低利率。低利率的反面是高胀。在低利率面前，你是持有货币还是持有资产？如果答案是资产，那么就可以预见人们为了更多收益，会不断地加杠杆。当杠杆不可持继的时侯，危机就来了。记住低利率是不可持继的。
阿波罗258275896
所以房地产还是支柱！慢慢稳定！提高收入是关键！
爱格格屋
我觉得导致的根本原因还是美国现在的实力太强，现在纵观世界，没有哪个国家可以和美国抗衡，之前有美苏对抗，苏联解体之后美国独大，成为世界霸主，。
光现在美元和其他国家的货币换算就可以看出来，美国还是实力很强大的，美国发生的一切可以影响世界，但是其他国家就不一样了。
所以说其他国家要加快发展
