智通財經APP獲悉，瑞銀髮表的報告稱，撇除一次性項目，中國燃氣(00384)上半年淨利同比增長22%至40港億元，分別達到瑞銀及市場對其全年預測的50%及51%，如撇除人民幣兌港元貶值的影響增長更多達25%，該行稱增長強勁主要受新增居民連接同比增長18%，另外郊外煤改氣連接亦同比增長59%，而經營利潤率亦企穩在50%的水平。期內整體天然氣銷量同比增長33%，而城市天然氣銷量升28%，整體傳輸規模則同比增長49%。
該行稱公司維持其強勁增長目標，期望2019財年至2020年城市天然氣規模增長超過25%，而2019-2021財年年度住宅連接數分別為470萬、550萬及630萬戶，主要受郊外煤改氣項目帶動。公司淨負債比率持平在62%，而每立方米利潤為0.625元人民幣，雖較2018下半財年升3%，但同比下跌4%，主要由於家居業務利潤下跌。該行估計2019財年每立方米利潤將跌3%，反映下半財年表現稍見覆蘇。
瑞銀將公司2019-2021財年盈利預測上調1%-3%，主要因為郊外煤改氣連接及LPG銷量增長較快，中燃現價為2020年預測市盈率的14倍，而同業的13-13.5倍相近，認為公司估值上值得擁有溢價，認為受煤改氣帶動其規模增長有潛力，加上在黑龍江及山東等地具策略，該行認為近期市場過度憂慮連接費用方面的風險，現時屬好的買入機會，重申對中燃“買入”評級，目標價由31港元升至33.5港元。
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