在证监会对股票回购程序进行了简化和提供更多便利之后，资本市场上再次掀起回购潮。云南锡业股份有限公司（000960.SZ，以下简称“锡业股份”）上周五发布了“回购部分社会公众股份的预案”，拟以不超过16元/股（含）的价格，以不低于人民币2亿元（含），不超过人民币3亿元（含）回购公司A股股票预计1875万股，占公司目前已发行总股份的1.12%。而作为世界锡产业龙头，锡业股份拟巨资回购显得掷地有声。
半年前控股股东已增持
锡业股份公告披露，本次回购资金来源为公司自有资金或自筹资金，本次回购股份的用途包括但不限于用于后续员工持股计划或者股权激励计划；转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券；或为维护公司价值及股东权益所必需等法律法规允许的其他情形。本次回购股份预案还需股东大会通过后方可实施。
值得注意的是，就在锡业股份作出回购决议前不到半年内，控股股东云南锡业集团有限责任公司已在2018年8月2日至9月6日期间，增持公司股票524.94万股，占总股本比例为0.31%。根据8月初到9月初11元—10.60元的股价计算，锡业集团增持费用大概在5600万元左右。
锡业集团解释称：“基于对锡业股份股票价值的合理判断，同时对公司内在价值的认可及未来持续稳定发展的信心”。
锡业股份也表示：“基于对未来持续稳定发展的信心及对公司价值的认可，着眼于公司的长远和可持续发展，立足公司价值增长，结合当前公司的经营情况及财务状况等因素，为维护公司价值，提升股东权益，有效维护广大投资者利益，推进公司股价与内在价值相匹配，以及进一步完善公司长效激励机制，推进公司的长远发展。公司如未能在股份回购完成之后36个月内实施上述用途中的一项或多项，回购股份应全部予以注销”。
股价不升反跌必有“妖孽”？
令人诧异的是：就在锡业股份宣布拟出手超2亿元现金回购后的首日——昨天（11月26日）周一股市开盘，锡业股份的股票从10.10元/股开市，随后在开盘半小时应声涨到10.25元/股最高位，随后在上午收盘前下行到9.94元/股，下午震荡为主以9.97元/股收市。
为什么在不到6个月的时间内，控股股东和上市公司接连出手增持，提振市场信心和表达对公司未来的看好，市场反应反而冷淡？
资本市场上有业内人士分析表示：“这个节点上控股股东和公司都在增持回购，股价却依然巍峨不动甚至继续下行，如果不是有机构在操盘打压，我也想不到有其他原因；另外，现在股市低迷，股价跌无可跌了，但是市场和股民依然担心风险和没有信心。俗话说，春江水暖鸭先知，既然控股股东和公司都动起来了，相信未来还是有反应的，我继续看好锡业股份”。
也有其他投资者认为，对于一只总股本达16.7亿股的中大型股票，回购2-3亿元或不能引起反响，“除了表态之外，起不了什么作用，毕竟是熊市漫漫无止期”。
此外，还有其他机构表示，锡业股份的这次回购还是诚意十足，因为公司明确表示，公司如未能在股份回购完成之后36个月内实施上述用途中的一项或多项，回购股份应全部予以注销。这样一来，注销后的总股本变少了，这样会增厚每股净资产和每股收益，进一步提升股票投资价值。
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