中新经纬客户端11月28日电 (闫淑鑫)被打上退市风险警示标签的贝因美，在“翻身”的紧要关头有望搭上国资的车。
27日早间，贝因美对外宣称，公司正在洽谈引入国资背景的战略合作及投资者事宜。对此，业内人士分析，对于当前的贝因美来说，国资的进入可在资金链、体系建设等方面为其提供一定支撑，亦或能助其“摘星脱帽”。
超市货架上的贝因美产品。中新经纬常涛 摄
贝因美欲“搭车”国资
27日，贝因美发布公告称，公司于近日收到控股股东贝因美集团有限公司(下称“贝因美集团”)的告知函，获知贝因美集团及公司管理层目前正在分别洽谈引入国资背景的战略合作及投资者事宜，但并未签署任何具有法律约束力的协议文本。
贝因美在公告中提到，本次引入战略合作，旨在保障公司长期战略发展和价值实现，将有利于完善公司治理、实现转型升级、确保业务稳健发展，从而有利于全体股东利益。
有分析认为，贝因美此举或与此前二股东恒天然拟撤资的传闻有关。
据新西兰乳业新闻(Dairy News)11月13日报道，恒天然董事长约翰·莫纳汉(John Monaghan)表示，在董事会领导的投资组合复核的第一阶段，恒天然已经找出三项可能剥离的资产。据了解，这三项资产包括中国婴幼儿配方奶粉制造商贝因美，以及其他两项增值型投资。
28日上午，中新经纬客户端(微信公众号：jwview)向贝因美方面求证上述传闻，截至发稿前，并未得到其回复。
“贝因美引入国资背景战略投资者，与恒天然的关联并不大。在商业社会里，盈利是企业的必然追求，所以我们可以看到企业在不断地‘买买买’，也不断地‘卖卖卖’，这很正常。”中国食品产业分析师朱丹蓬接受中新经纬客户端(微信公众号：jwview)采访时如是说。
朱丹蓬认为，若贝因美能够成功引入国资背景战略投资者，对公司中长期战略规划实施及落地具有深远意义。“对于当前的贝因美来说，国资的进入能够在资金链、体系建设等方面为其提供一定支撑，为公司实现良好运营提供保障。”朱丹蓬表示。
此外，乳业研究员宋亮还提到，引入国资背景的投资者，将使得贝因美股份更加分散，股权结构更加稳定，或能助其早日摘掉ST的帽子。
值得一提的是，今年是贝因美保壳、“脱帽”的关键年。今年4月份，因2016年、2017年连续两年亏损，贝因美曾被深交所实施退市风险警示(即*ST)。若该公司2018年继续亏损，那么它将面临被暂停上市的风险。
谁能拯救贝因美？
事实上，过去两年，贝因美过得并不美。
Wind数据显示，2011年，贝因美在深交所上市，上市后，其业绩保持了一段时间的高速增长，并于2013年创下了年营收61.17亿元、归母净利润7.21亿元的历史纪录。然而，在此之后，贝因美的业绩便开始出现下滑，并于2016年首度亏损，亏损金额达7.72亿元。
贝因美2008年以来业绩走势。数据来源：Wind 中新经纬闫淑鑫 制图
2017年，贝因美再次亏损10.60亿元，过上了“披星带帽”的日子。中新经纬客户端(微信公众号：jwview)了解到，在此之前，贝因美也曾“卖房求生”，不惜将其名下29套房产公开出售。不过，此举并未能填补其巨亏黑洞。
宋亮曾向中新经纬客户端(微信公众号：jwview)分析称，贝因美亏损有四个方面原因：一是产能过大、资产过重；二是渠道信心不足；三是宏观环境发生了变化，2015年以后市场竞争愈加激烈，跨境购崛起等对整个奶粉行业造成了很大冲击；四是‘假奶粉事件’留下的后遗症仍然存在，消费者对贝因美丧失信心，品牌损伤严重。据了解，2016年4月份，贝因美曾与雅培一起卷入1.7万罐假奶粉事件。
进入2018年，贝因美业绩出现好转。在业内人士看来，这或许与贝因美创始人谢宏的回归及总经理包秀飞的加入有关。
今年5月份，贝因美创始人谢宏重新出山，再次出任公司董事长。随后，贝因美又引入了职业经理人包秀飞任总经理。公开资料显示，包秀飞曾先后在娃哈哈、百事、惠氏等任职，在加入贝因美之前，是荷兰皇家美素佳儿首席销售官及消费型乳制品总经理。
贝因美的业绩也就是在这个时候有了转机。先是今年上半年，贝因美录得归属于上市公司股东的净利润853.04万元，同比增长102.32%，成功扭亏为盈。紧接着，该公司又在三季报中实现净利润2889.08万元，较上年同期大幅增长107.50%。
朱丹蓬指出，贝因美业绩好转，谢宏与包秀飞的确发挥了一定作用。他认为，谢宏的回归，提振了公司团队及战略合作伙伴的信心，而包秀飞的加入，则推动了贝因美在大客户以及高端产品等方面的布局。
不过，在朱丹蓬看来，贝因美业绩好转的主要原因还在于中国乳业整体质量的提升，“如果没有质量来做支撑的话，谁来都没有用。”
朱丹蓬认为，除“摘星脱帽”外，贝因美还面临着更大的挑战。
“随着中国新生儿出生率的降低，整个婴幼儿奶粉市场其实是在不断萎缩的，行业竞争也会进一步加剧。接下来，如何在逐渐缩小的蛋糕里面抢食，对贝因美来说是一大挑战。这个时候，该公司中长期战略的实施及落地便显得尤为重要。”朱丹蓬表示。(中新经纬APP)
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