近段時間，許多P2P平臺雷聲滾滾，跑路、失聯、崩盤一下成了人們日常談資，許多投資人也以此損失重大，那麼，為什麼這些P2P平臺最終都會走上這一條“不歸路”呢？
我們先看一組P2P行業平臺最新統計數據
1、從下圖中可以看到，截止2018年11月，行業累計平臺數量6573家，而問題平臺數量4893家，佔比非常大，並且每月新增問題平臺幾十到幾百家不等。如果說只有少部分平臺有問題，那屬於正常現象。如果絕大部分平臺有問題，那就說明這個行業本身就有問題。
近5個月P2P行業平臺統計數據
2、下圖是“問題平臺原因佔比”圖，可以看出，失聯、提現困難、詐騙、停運佔比絕大部分。
那麼，究竟有哪些原因，導致了上面的結果呢？我們可以從以下三個方面進行分析。
一、理財產品利息太高（根源）
許多P2P平臺，為了快速做大規模，搶佔市場，都會推出“高利息理財產品”，目的就是“誘惑”投資者把錢放到自己平臺來。而“高利息模式”本身就是一個定時炸彈，這個就有點類似我們說的“龐氏騙局、借舊還新”，時間越久，償還前面投資人利息的壓力就越大，一旦出現資金青黃不接的情況，整個平臺運作可能就立馬停止，進而導致崩盤、跑路。
目前來看，整個P2P行業大部分產品利息在8%-15%之間。而郭樹清（中國銀保監會主席）曾說過，收益超過8%的產品都是很危險的，如果超過10%那就要隨時準備損失自己的本金了。所以，從本質上來看，這種“高利息的輸血模式，是P2P平臺無法長期、穩定發展的根源”。
二、平臺風控能力薄弱（硬傷）
P2P平臺做的業務和銀行信貸業務有點類似，都是拿“儲戶”的錢，進行“放貸”，然後賺錢中間的利息差價。但這項業務對金融機構的“風控能力”要求是很高的。我們以“銀行”舉例說，比如有個客戶經理A，經過篩選調查，一年做了10筆放貸業務，其中9筆都能正常回款，但有1筆借款人無力或者拒絕還款，變成了“不良”。最終很有可能導致其他9筆業務的利潤被對沖掉，嚴重點還得倒貼本金。從這裡就可以看出“風控”的重要性了。而絕大部分P2P平臺的“風控能力”是遠遠不如銀行，並且他們的“借錢成本”還比銀行高的多（指“理財產品利息”比“銀行存款利息”高），所以潛在風險更大。
此外，很多P2P平臺之間的“風控系統”是獨立的，導致一些惡意“羊毛黨”薅平臺羊毛。舉個例子，比如用戶B是一個“羊毛黨”，他在第一個平臺借了錢，然後惡意不還款，那麼B就會進入該平臺的“失信黑名單”中。但是，因為各個P2P平臺之間的“風控系統”是獨立的，當B再次去其它平臺借錢時，仍然發現不了他已經是一個“失信老賴”，同樣還是會把錢借給B，這樣一來，自然又多了一筆“不良”。而B只是千千萬萬“羊毛黨”中的一個，所以，之前不少平臺因此損失不小。不過，目前該問題已經得到一定的解決，現在監管部門也在配合行業整頓，推進平臺之間徵信一體化，提高風控能力。
三、人本身有問題（指核心團隊成員）
除了上面兩點“客觀原因”，人的“主觀因素”也是很重要的一點，下面例舉3種。
第一種、動機不純的人
有一些人是借“P2P東風”，行詐騙之事，他們根本就沒有想認真經營平臺，只是覺得可以“直接吸納投資人的本金”，來錢快得很，所以乘機撈一波跑路。
比如2018年7月14日，深圳警方公佈了消息，稱“投之家平臺”就涉嫌詐騙，並立案進行調查。具體原因是有老闆（據說背後是“溫州幫”）想入股收購投之家平臺，但是其資金都是在投之家上面發佈標借來的，就相當於自己在平臺借錢，然後用來收購自己，結果導致到期無法兌付，給散戶造成巨大損失。
第二種、揮霍無度的人
比如“中晉資產”，涉嫌非法集資高達390億元，被上海警方立案調查。在調查過程中，發現其實際控制人對平臺資產揮霍無度。比如在他家裡搜出了多款名錶、名包、奢侈品首飾，數百萬的各國貨幣隨意堆放在屋內。另外，他還購買的數億的豪宅、豪車、遊艇，據統計，單其揮霍的平臺資產達5億人民幣以上。
第三種、挪用資金的人
比如老牌P2P平臺“銀豆網”，今年7月份實際控制人失聯了，據說原因是他挪用數億平臺資金，去購買“虛擬幣礦機”（就是挖比特幣的機器），後來因為經營不善，虧損嚴重，無法償還平臺資金，所以就“跑路”了。給投資人造成了很大損失。
總的來說，客觀上，根源還是“高利息輸血，借舊換新”的模式是不可持續的。主觀上，是部分“別有用心”之人，利用平臺漏洞，避開監管，來乘火打劫。從而導致絕大部分P2P平臺最終走向跑路、崩盤的不歸路，而損失最大的，卻永遠是被矇在鼓裡的大眾投資者。
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