听说医药出妖股？2018年次新医药极为稀缺，昂立康能否成为下一个华森?
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本文写于11月8日下午
这几天大事太多，看着我等不明就里的吃瓜群众傻呆。上周末没有新股核发结果周一却喊话要搞一个科创板，原来不是不发新股，而是要发一个板块。原本等来的反弹就这样在突如其来的黑天鹅后被砸，次新周一冲高回落，近端次新集体遭殃纷纷直奔跌停板，周二周三持续震荡，到了周四又是一个冲高回落，每天行情看着昏昏欲睡。又是一周轮回，明天又该面临发新股的困境选择了。
中国人保周二申购，今日一早看到招商、易方达、南方、汇添富四只独角兽基金在空仓了大半年后终于如愿获赔了货真价实的独角兽——中国人保。而让市场虚惊不已的科创板从预期来看私下认为最主要是要承接独角兽们，首先明确了以公募基金为主去参与，其次之前本来想着多发些独角兽的结果发现不行尤其是一些没盈利的独角兽没法搞，走到了死胡同里去，所以只能硬着头皮重新开始。于是之前的独角兽们不知不觉变成了大金融或者大国企（这不连京沪高铁也要上市），而所谓的新经济们只能去科创板了。不过总体而言从长期来看对次新影响并不大，甚至是两个世界的，只是这时候重提注册制让市场吓坏了….
今日盘面从个股来看大多次新杀跌幅度可控，不少确实已跌无可跌。但近端次新仍旧持续低迷，金力永磁四板被砸本周持续阴跌，之前连顶一字的天风证券12连扳后周二终于开板，今日跌7.61%，上周略微活跃的蠡湖、兴瑞本周也持续阴跌。只有迈瑞仍在高位盘整周二甚至封板。总之近端实在没有什么好标的，以至于资金开始转战前期次新龙头，锋龙股份、中欣氟材今日尾盘再度封板，金奥博放量拉升。
在这里值得一提的是今日尾盘有一只近端次新一度直线拉升超5%，股性非常活跃，这只股就是昂利康，其也是2018年来第三只次新药股（PS不包括医疗器械和体外诊断板块）。
最近的医药行情受益于政策因素曾大规模爆发于17年底18年初，曾几何时华森制药八天七板惊艳全场，九典药业、普利制药、康泰制药等次新医药股牛气十足开板后不断创出新高，医药出牛股总是给市场留下挥之不去的历史记忆。但是18年下半年以来受政策压制次新药股不断调整，不过近日不少已初见企稳迹象。
根据海豚不完全统计16年以来上市的化学制药及中药企业达30多只，17年为上市高峰期，达20多只，而17年医药次新也是牛股丛生。而2018年至今上市的次新医药股只有润都、昂利康、康辰三只。
部分次新药股解读：
可以说2018年的医药次新极其稀缺，昂立康作为2018年上市的第三只医药次新，同时也是目前在次新板块仅剩的四只化学制药股之一（另外三只分别为药石科技、一品红、润都股份）。那么昂利康是否具有先辈们的牛股气质？且看海豚今日为您深度剖析！
脱胎于浙江医药 产品以头孢类+心脑血管类为主
公司成立于2001年12月，以口服头孢类、心血管类和胃肠道类等药品为特色。
公司前身由浙江医药以募集资金 600 万与杭州爱大、方南平、孙伟丰于2001年共同出资设立，浙江医药为最大股东，持股比例80%。不过昂利康刚成立时主要产品为谷维素、牙周宁等，产品单一且经营业绩较差，持续亏损，浙江医药自身业绩也在2000年开始出现下滑，2003年净利更是同比下降80%以上，出于清理对外投资的需要，2003年12月、2004年9月分两次先后转让了手里所有股权。
浙江医药退出后公司产品线逐渐丰富，2003 年、2005 年，2006 年分别获得头孢拉定、头孢氨苄和头孢克洛的生产注册批件，此外还委托北京天衡药物研究所成功研发了心脑血管类药物苯磺酸左旋氨氯地平片，并于 2008 年取得苯磺酸左旋氨氯地平片药品注册批件。
截止目前公司拥有药品批准文号 59 个，其中 30 个制剂品规被列入社保目录，8 个制剂品规被列入《国家基本药物目录》，产品应用范围涵盖抗感染类药物、心脑血管类药物、消化系统类药物、泌尿系统类药物等。公司主要产品如下图：
（注：表中百分数为公司该产品2016年市场占有率，最右侧为同行业竞争对手）
原料药占比一度超五成 16年后自有制剂类占比大幅提升
公司营收2016、2017年分别同比增长-13.21%、30.01%；扣非净利同比增长28.36%、25.89%。2018年前三季度营收为8.85亿，同比增长49.84%；扣非净利为7932.74万，同比增长12.26%。
从营收结构来看，公司以原料药为主，营收占比一度超五成，但是2016年之后降幅明显，营收占比也迅速下降至2018年上半年的26.4%。
通过收购获得7-ADCA生产能力 并掌握生物酶法技术
公司为国内少数几家拥有较为完整的头孢类抗生素产品产业链的企业，突破了传统的价格竞争战略，实现了向上游医药中间体 7-ADCA 和下游头孢类制剂制造的延伸。
7-ADCA 为头孢类原料药重要医药中间体，之前市场上7-ADCA 主要生产企业有荷兰帝斯曼、山东新时代药业、江苏九九久科技、江苏悦华。2013 年3月公司与江苏悦华共同设立江苏悦新，并收购了江苏悦华原有资产，从而具备了化学法生产头孢类中间体 7-ADCA 生产能力。
公司也是国内第二家掌握生物酶法生产头孢类原料药技术的企业。2014 年、2015 年先后完成头孢氨苄原料药和头孢克洛原料药的酶法改造。此次IPO拟募集资金投入酶法生产 900 吨/年头孢拉定原料药生产线技术改造项目，并最终实现完全掌握中间体至头孢类原料药的全酶法生产。
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