惠誉评级表示，从中国人民银行（央行）发布的《中国金融稳定报告(2018)》中可以看出，压力情景下大部分银行的资本状况都比较脆弱，这也印证了惠誉的观点：银行资本将成为更大程度的政策放宽的制约因素。央行表示，在此期间或将加快实现总损失吸收能力(TLAC)达标要求的步伐，这可能需要在近期内扩大境外发行合格工具的规模。与此同时，中国监管机构也需要正式落实和发布TLAC工具标准和资格。
在央行完成的金融机构评级中，超过3,900家银行评级结果分布在1-10级（高级别对应高风险），其中420家被列入“高风险”类，对应8-10级，这引发了高度关注。不过，这些银行几乎都是众所周知财务实力较弱的农村金融机构。惠誉认为，获得最低风险级别的银行数量有限，这更加清晰地凸显系统所面临的压力。只有两家银行（可能是工行和建行）评级为1级， 74家金融机构评级为2级，其中很可能包括惠誉授予评级的其余商业银行和压力测试中列出的其他14家银行。
该报告还列出了20家选定银行的压力测试，这些银行的资产总额超过5,000亿元人民币，“四大”国有银行并未被纳入其中。宏观压力测试显示，2017年末，这20家银行的核心资本充足率(CAR)平均为9.1%，这一指标在重度压力情景下将下降2个百分点，在轻度压力情景下将下降60个基点。非系统重要性国内银行最低核心资本充足率要求为7.5%（5%加2.5%的储备资本要求）。另一项关于不良贷款(NPL)敏感度的压力测试显示，这20家银行的平均总资本充足率在轻度压力情景下将下降54个基点，在重度压力情景下将下降近4个百分点。
参加压力测试银行的风险评级很可能为2级，压力对其资本产生的影响表明，那些风险评级为3级或以上的银行（约占20%-25%的银行系统资产，中国三大政策性银行除外）在压力情景下资本水平将跌至最低阈值以下。因此，这些压力测试结果显示，资本缓冲薄弱将限制银行在未来几年加速贷款增长的能力。政府也明确表示，希望在当前政策宽松周期内避免新一轮大规模经济刺激。
与系统内其他银行相比，“四大”国有银行的资本充足率较高，但它们在达到最低TLAC要求方面同样面临挑战。央行首次表示，信用债（包括金融债和公司信用类债，不含政策性金融债）已接近GDP的50%，并可能很快达到金融稳定理事会(FSB)加速实施TLAC时间表的触发条件（信用债/GDP比值达到55%）。一旦触发，银行必须在从下一年开始算起的三年内达到TLAC规则要求。这意味着，如果FSB在2019年审查期间决定不修改现有门槛，中国四大全球系统重要性银行(G-SIBs)可能需要在2025年1月1日（新兴市场G-SIBs时间表）前实施这一规则。
中国G-SIBs在国内大规模发行TLAC工具存在障碍，因而达到最低TLAC要求方面将面临一定挑战。银行是中国内地债券市场的主要投资者，银行间互持TLAC债务工具需要从资本中扣减。与此同时，尽管央行表示将很快公布新工具的资格标准，银行的TLAC发行目前还只限于资本类工具。
G-SIBs可能采用缩减业务量、资产证券化以及将TLAC发行计划提前等策略来达到加速实施的要求。惠誉还预计，中资银行将扩大境外资本发行，但吸引境外投资者可能需要提升透明度。近年来，中资银行的融资大多在国内市场通过定向增发的方式进行。
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