往期文章推薦
要點
上週市場換手率下降，情緒面偏悲觀。上週A股日均換手率0.81%（前值0.82%），日均成交量388億股（前值390億股），日均成交額3232億元（前值3429億元）。兩融交易佔比為7.9%（前值8.2%）。主板日均主動淨賣出140.6億元（前值淨買入46.0億元）；中小板日均主動淨賣出43.9億（前值淨買入6.2億元）；創業板日均主動淨賣出33.7億元（前值淨買入7.3億元）。上週新增投資者數量為23.97萬（前值26.00萬）。股指期貨持倉量方面，上證50環比下降11.61%（前值上升0.14%），滬深300環比下降11.45%（前值上升3.66%），中證500環比上升3.69%（前值上升19.19%）。上週解禁454億（前值1042億），本週解禁308億。
上週市場資金淨流出8億元（前值淨流入281億元）。流入方面：公募基金新發行33.45億元（前值32.61億元）；兩融餘額增加16.61億元（前值減少45.14億元）；上週陸股通淨買入51.21億元（前值淨買入346.34億元），從十大活躍個股所屬行業看，淨買入的行業是食品飲料（11.80億元，前值淨買入70.30億元）、非銀行金融（9.23億元，前值淨買入44.17億元）、建材（7.15億元，前值淨買入11.82億元）；淨賣出的行業是電子元器件（3.83億元，前值淨買入9.16億元）、房地產（2.84億元，前值淨買入9.94億元）、傳媒（2.25億元，前值淨買入0.83億元）。流出方面：IPO融資規模66.75億元（前值7.37億元）；重要股東二級市場淨減持6.92億元（前值減持8.01億元）：上週增持前三行業分別為電子元器件（0.52億元）、建築（0.41億元）、房地產（0.28億元，前值增持0.61億元）；減持前三行業分別為醫藥（2.40億元，前值減持1.24）、商貿零售（1.20億元，前值減持3.23億元）、電力設備（0.95億元）。
上週主要ETF淨流入26.02億元（前值55.00億元）。50/300/500/創業板ETF分別淨申購12.26億份、0.90億份、-1.11億份、-1.98億份；淨流入規模30.76億元、2.99億元、-5.22億元、-1.98億元。上週新增上市公司通過集中競價交易方式回購股票預案28家，公告擬回購股份佔流通股比例前三的股票分別為東華能源（10.86%）、蘇寧環球（9.98%）和太龍藥業（8.82%）。
宏觀流動性整體放鬆。短端利率方面，上週公開市場操作一週淨投放4035億元（前值淨回籠4900億元）；DR007、R007-DR007環比下降，其中DR007收於2.55%（前值2.60%），R007-DR007上週收於-0.04%（前值0.01%）。長端利率方面，1年期、5年期、10年期國債利率環比下降。1年期國債收益率收於2.66%（前值2.79%），5年期國債收益率上週收於3.27%（前值3.32%），10年期國債收益率上週收於3.48%（前值3.55%）。
風險提示：1、中國經濟超預期下行；2、美股波動幅度加大。
正文
1、市場情緒觀察
上週A股日均換手率0.81%（前值0.82%）。成交量方面，上週A股日均成交量388億股（前值390億股）。成交額方面，上週A股日均成交額3232億元（前值3429億元）。
兩融方面，融資融券交易佔比為7.9%（前值8.2%）。上週融資融券餘額為7693億元（前值7676億元）；融資買入額日均值為248億元（前值272億元），融券賣出額日均值7.46億元（前值9.59億元）。分板塊來看，上週主板、中小板、創業板均淨賣出：主板日均主動淨賣出140.6億元（前值淨買入46.0億元）；中小板日均主動淨賣出43.9億（前值淨買入6.2億元）；創業板日均主動淨賣出33.7億元（前值淨買入7.3億元）。
上上週（10/29-11/02）新增投資者數量為23.97萬（前值26.00萬）。股指期貨持倉量方面，上證50環比下降11.61%（前值上升0.14%），滬深300環比下降11.45%（前值上升3.66%），中證500環比上升3.69%（前值上升19.19%）。上週解禁市值環比下降：主板解禁市值373.63億元（前值730.65億元），創業板解禁市值31.22億元（前值233.31億元），中小板解禁市值49.50億元（前值77.84億元）。
2.市場流動性
2.1 一級市場流動性
上週已申購繳款的新股為2家，合計融資66.75億元，前值7.37億元。
2.2 融資餘額及兩融
上週，融資融券餘額環比增加16.61億元至7693億元（前值減少45.14億元）；融資餘額環比增加22.83億元至7614億元（前值減少50.46億）。
2.3 基金髮行
上週新成立公募基金（偏股型）一週合計為33.45億元，前值32.61億元。
2.4 主要ETF規模變動
上週主要ETF淨申購份額摺合資金26.02億元（前值55.00億元）。50ETF、300ETF、500ETF、創業板ETF[1]分別淨申購12.26億份、0.90億份、-1.11億份、-1.98億份，摺合淨流入資金規模[2]分別為30.76億元、2.99億元、-5.22億元、-1.98億元。
[1]指易方達創業板ETF。
[2]摺合資金規模計算方式=Σ(每日淨申購規模*每日ETF收盤價)。
2.5 重要股東增減持
上週重要股東二級市場淨減持6.92億元（前值減持8.01億元）：上週增持前三行業分別為電子元器件（0.52億元）、建築（0.41億元）、房地產（0.28億元，前值增持0.61億元）；減持前三行業分別為醫藥（2.40億元，前值減持1.24）、商貿零售（1.20億元，前值減持3.23億元）、電力設備（0.95億元）。
上週重要股東淨增持前三的股票分別為海利生物（1.41億元）、鴻利智匯（0.64億元）、中國化學（0.43億元）。
上週上市公司股票回購金額前三的股票分別為紅豆股份（3.94億元）、大北農（3.49億元）、京新藥業（1.65億元）。
上週新增上市公司通過集中競價交易方式回購股票預案28家，公告擬回購股份佔流通股比例前三的股票分別為東華能源（10.86%）、蘇寧環球（9.98%）和太龍藥業（8.82%）。
2.6 陸股通流入情況
上週陸股通淨買入51.21億元（前值淨買入346.34億元），從十大活躍個股所屬行業看，淨買入的行業是食品飲料（11.80億元，前值淨買入70.30億元）、非銀行金融（9.23億元，前值淨買入44.17億元）、建材（7.15億元，前值淨買入11.82億元）；淨賣出的行業是電子元器件（3.83億元，前值淨買入9.16億元）、房地產（2.84億元，前值淨買入9.94億元）、傳媒（2.25億元，前值淨買入0.83億元）。
2.7 交易費用
上週A股累計交易費用約35.66億元，前值為37.83億元。
3 宏觀流動性
短端利率方面，上週公開市場操作一週淨投放4035億元（前值淨回籠4900億元）；DR007、R007-DR007環比下降，其中DR007收於2.55%（前值2.60%），R007-DR007上週收於-0.04%（前值0.01%）。
長端利率方面，1年期、5年期、10年期國債利率環比下降。1年期國債收益率收於2.66%（前值2.79%），5年期國債收益率上週收於3.27%（前值3.32%），10年期國債收益率上週收於3.48%（前值3.55%）。
4 風險提示
1、中國經濟超預期下行；2、美股波動幅度加大；3、人民幣匯率大幅貶值。
光大策略團隊
謝超：北京大學經濟學博士，負責大勢判斷與行業比較。2016年，加入光大證券研究所，任宏觀分析師；2015年，任中信證券宏觀分析師；2013年，在國家電網從事產業組織與國企改革研究工作。
黃亞銣：清華大學經管學院金融碩士，主要負責行業比較與主題研究，2018年加入光大證券；2015年，任交通銀行資管中心投資經理，從事基金投資。
李瑾：北京大學統計學碩士，2年策略研究經驗，主要負責主題研究與投資組合。2018年加入光大證券；2016年，任民生證券策略研究員。
本訂閱號由光大證券商策略研究團隊編寫，所刊載的信息均基於光大證券研究所已正式發佈的研究報告，僅供在新媒體形勢下研究信息、研究觀點的及時溝通交流，其中的資料、意見、預測等，均反映相關研究報告初次發佈當日光大證券研究所的判斷，可能需隨時進行調整，本訂閱號不承擔更新推送信息或另行通知的義務，任何情況下任何完整的研究觀點，均應以光大證券研究所已正式發佈的相關研究報告為準。
本訂閱號僅面向光大證券專業投資者客戶。光大證券客戶中非專業投資者客戶，不論通過何種渠道閱讀到本訂閱號的內容，請自行評估相關內容適當性，並諮詢專業投資顧問，對相關信息可能的風險進行充分的瞭解，若因不當使用本訂閱號中任何信息而造成任何直接或間接損失，需自行承擔全部責任。非光大證券客戶，請勿訂閱或使用本訂閱號中的任何信息。
閱讀更多 謝超6超悅策略 的文章
