今年以來，A股定增累計募資金額比去年同期，減少了21.81%，券商承銷保薦收入隨之下滑
■本報記者 呂江濤
今年以來，受市場環境以及監管政策雙重因素影響，定增市場可謂處於“寒冬”時期。據《證券日報》記者統計，截至11月13日，今年以來A股共實施了203次定增，累計募資金額達到6385.23億元，與去年同期相比，今年A股的定向增發，無論從次數還是募資金額都有較大幅度下滑。受此影響，券商承銷保薦收入也同比大幅減少。
不過，隨著日前政策面的調整，再融資政策迎來“解綁”。其中，最受市場關注的是，監管層縮短了再融資間隔期限，從18個月到6個月。有業內人士預計，此舉無論是對於需要再融資的上市公司，還是對於以此為重要收入來源之一的券商來說，都是利好。
定增累計募資規模
同比減少近22%
近日，證監會修訂發佈《發行監管問答——關於引導規範上市公司融資行為的監管要求》（以下簡稱《監管問答》），明確通過配股、發行優先股或董事會確定發行對象的非公開發行股票方式募集資金的，可以將募集資金全部用於補充流動資金和償還債務。
其中，最受市場關注的是“允許前次募集資金基本使用完畢或募集資金投向未發生變更且按計劃投入的上市公司，申請增發、配股、非公開發行股票不受18個月融資間隔限制，但相應間隔原則上不得少於6個月。”
據《證券日報》記者瞭解，此前多家上市公司的再融資都是卡在了上述環節，由於不滿足“18個月融資間隔限制”，多家上市公司再融資被迫中止。
同花順iFinD數據統計顯示，今年以來，截至11月13日，A股共實施了203次定增，累計募資金額達到6385.23億元。而在去年同期，A股共實施410次定增，累計募資8166.56億元。以此計算，今年以來A股定增累計募資金額與去年同期相比，減少了21.81%；定增次數與去年同期相比，減少50.49%。
券商承銷保薦收入
同比下滑超六成
受定增市場表現不佳的影響，今年以來，券商承銷保薦收入也同比大幅減少。由於券商對定增項目收取的費率不同，定增次數的減少與累計募資金額的減少，對券商的收入影響更大。
《證券日報》記者據同花順iFinD數據統計，今年以來，共有46家券商有定增的承銷保薦項目落地，承銷保薦收入合計約14.78億元。而在去年同期，共59家券商有定增的承銷保薦項目落地，承銷保薦收入合計約為41.82億元。以此計算，今年以來，券商定增業務的承銷保薦收入同比降幅達到64.66%。
其中，今年該項業務表現最好的是中信證券，主承銷家數15家，聯席保薦5家，承銷與保薦收入合計約為1.9億元。而在去年同期，中信證券在59家券商中僅排名第四，但主承銷家數達到20家，聯席保薦家數為8家，承銷與保薦收入合計約為3.1億元。
此外，去年同期，該項業務承銷保薦收入最高的是國泰君安，約為4億元，主承銷家數為22家，聯席保薦家數為5家。而在今年以來，國泰君安該項業務的主承銷家數為10家，聯席保薦家數為4家，承銷與保薦收入合計約為1.3億元。
對此，業內人士認為，今年以來，券商在該項業務中，承銷保薦收入的大幅減少是因為今年以來A股市場定增項目減少，募資總額縮小。其中，定增項目減少對券商的影響相對更大。
市場向好加政策“解綁”
定增市場有望回暖
對於今年以來定增市場的萎縮，業內普遍認為，除了受到去年年初實施的再融資新規影響外，市場環境的影響亦不可小覷。
據《證券日報》記者統計，今年以來，上證指數累計跌幅約為20%。隨著行情的走弱，今年以來定增的項目也經歷了比較嚴重的破發情況。截至昨日，今年實施的203個定增項目中，最新收盤價較發行價下跌的項目達到149個，佔比74%。
而從破發幅度來看，數據顯示，在已經破發的149個定增項目中，破發幅度超兩成的定增項目共96個，佔比64%；破發幅度超過三成的定增項目共計57個，佔比38%；破發幅度超過50%的定增項目達到11個。
不過，從業績方面來看，上述149個定增項目，來自143家上市公司。這143家上市公司中，今年前三季度淨利潤同比增長達到101家，佔比為70%。
對此，有業內人士認為，定增股的股價頻頻跌破增發價，也是今年定增難發的重要原因之一。但是從已經實施定增的上市公司來看，多數公司的基本面較好，業績穩定增長，後市股價表現可期。隨著目前股市逐漸回暖，以及再融資政策“解綁”，定增市場有望逐步回暖。券商的承銷保薦收入也有望“觸底反彈”。
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