今年1月，腾讯的股价到达最高点475.72港元，之后开始出现了漫长的下滑，于是市场上的种种议论就接踵而至。然而回顾过去这两年，腾讯的业绩却像开了挂一样，不断突破大众认为的那个“天花板”，用超高的增长率来安抚躁动的市场环境，市值从2万亿蹿升至4万亿，跃升“股王”。那么进入2018年，伴随着股价的下滑，腾讯的业绩又是怎样的呢？我们来看Q2财报数据。
永远年轻，永远满怀希望的腾讯游
除了财报上所能看到的各项数据之外，我们同时也看到了腾讯在Q2游戏产品布局上的一些变化，最明显的当属新品发布节奏的放缓。
据笔者统计，腾讯游戏Q2发布的手游一共是9款左右，受大环境及腾讯整体策略的转变，腾讯Q2上市的新游数量明显下降。
与此同时，腾讯多款在UP+ 大会中提到的新品取得的成绩却非常出色，《魔力宝贝》、《FIFA足球世界》、《传奇世界3D》、《云裳羽衣》等等产品的表现都远高于市场预期。同样的，畅销榜TOP10腾讯占7席的情况时有发生，免费榜前列被腾讯包揽的情况也不少见。也就是说，尽管产品数量骤降，但总体营收没有出现断崖式下跌，单款产品的突出表现使得腾讯游戏的业务基本面并没有崩盘。
除此之外，今年上半年，腾讯的自研新品《QQ飞车手游》、《绝地求生：刺激战场》均成为现象级的作品，而《王者荣耀》、《穿越火线：枪战王者》、《天龙八部》等成熟产品也仍然保持了稳定的水准。
实际上，很多时候市场对腾讯的不看好来自于“认为它的营收触顶了”，但细细想来，腾讯真的触顶了吗？
腾讯高管在财报后的业绩说明会中提到，“现在暂时暂停了手机游戏的许可证，这主要是出于监管的问题，很多游戏都还没有拿到许可，我们有很多游戏都在排队等待许可。我们有15款游戏都拿到许可。现在已经开通了游戏的绿色通道，可以有1个月的许可。我们有很多游戏确实是还在等待许可的路上，我们也不知道什么时候可以恢复，但我们知道，这个暂时的监管是必要的，我们相信监管层的能力。”
可以说，腾讯或许依然是行业里最舒服的玩家。而且是在承担着自己作为行业龙头的社会责任的玩家。
跳出营收，看腾讯的精心布局
从微信、手Q、应用宝等入口为王到紧盯内容，腾讯确实发生了很大的变化，而我们从整个行业的角度来看腾讯游戏布局的话，不难发现，今年大火的风口，竞技品类、二次元、出海、小游戏等等，无一例外都有腾讯的身影。而且这些都是以往腾讯所不太擅长的。
1. 新业务线的探索
从去年到今年，腾讯游戏在诸多业务上进行了探索，如极光计划、功能游戏等，这些业务还处在早期培育阶段，会给游戏业务整体收入造成影响。但如果不计较短期内的得失（财报表现），而是为5年乃至10年后的业务打下基础，那就是一笔非常值得的投资。
除此之外，今年风风火火的小游戏，也是腾讯开展的新业务线，相信不用太久，它就会成为腾讯强有力的“一条腿”。
2.细分品类布局与突破
腾讯游戏从去年到今年，切入了众多细分品类，如二次元品类的《零境交错》，女性向的《云裳羽衣》，体育向的《FIFA足球世界》等，它们都在榜单上有不错的表现。此外，腾讯游戏还在诸多业务上进行了探索，如面对垂直细分品类的极光计划、及从社会价值出发的功能游戏等，这些布局将助力腾讯游戏在更多品类中取得优势地位。从大环境来看，游戏细分品类的用户规模正在快速增长，也有非常好的商业表现。
3.新的增长点：海外布局
在出海方面，腾讯有着极强的优势，产品出海和资本出海双管齐下。今年上半年，《Arena of Valor》已经积累逾1300万的DAU及产生了超3000万美元的月流水。于七月，《PUBG MOBILE》亦在中国海外吸引了超1400万的日活跃用户（不含日本和韩国）及产生超2000万美元的流水，在69个地区登顶iOS游戏免费榜。
正如今年4月腾讯游戏副总裁刘铭所说，“去年的《AOV》（王者荣耀海外版），包括今年的《PUBG Mobile》发行给我们很大的信心和累积的经验，所以今年我们的海外发行还会有进一步的推动。”
腾讯是一个相当复杂的综合体，即便单看游戏，其涉及的广度也是大多数公司所无法想象的，而我们抛开单个细分部门的数据，而从整个腾讯游戏的宏观角度来看的话，腾讯目前的短期压力比较大，但长线发展的潜力更大。
过去几年腾讯游戏完成了多重蜕变，从营收高涨到口碑转优，漫长的量变证明了腾讯在游戏上的战略，至少你现在已经看不到有人用粗暴、自大来形容腾讯，而更多是隐忍、开放。除了大众口碑在加强外，近两年来，腾讯发力生态布局之后，其赋能实力已经深入到行业的底层，研发、发行、流量、资本、人才、打法、战略、合作伙伴等等多个维度，都真正成为了腾讯游戏的护城河。
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