上半年我國物價運行保持了總體平穩，上下游價格走勢趨向協調。8月9日，國家統計局將發佈下半年首月的居民消費價格指數（CPI）和工業品出廠價格指數（PPI）。中信證券、交行金研中心、國君宏觀、申萬宏源、招商宏觀等多家機構進行了預測。
新華財經記者統計發現，機構預測7月份CPI同比增長的最小值為1.9%，最大值為2.1%，預測均值為2%；7月份PPI同比增長最小值為4.3%，最大值為4.5%，預測均值為4.4%。總體來看，機構認為7月份CPI溫和小漲，PPI小幅回落。
中信證券預計，由於豬價季節性反彈，菜價絕對值回落，CPI或溫和小幅上漲。從7月份高頻數據來看，豬價反彈趨勢明顯。外三元生豬價格均價環比上漲1.2元/千克，同比降幅從-15%收窄至-11%，7月CPI 豬價同比將同步進一步上漲。蔬菜價格小幅回升，具體原因在於7月份蔬菜供給較為充足，需求略有回落。壽光蔬菜價格指數環比下降6個點，由於去年基數較高，導致同比大幅回落，可能會拖累CPI中蔬菜價格。其他食品類價格通過高頻數據觀察，漲跌不一，但對食品價格影響相對有限。非食品方面，學校暑期放假，相關服務價格可能有所上漲，同時7 月地緣政治因素導致國際油價上漲，將傳導至國內交通運輸價格出現小幅抬升。CPI非食品價格同比迭加低基數因素，或出現0.1個點的漲幅。
從總量角度，目前信用收縮態勢依舊明顯，造成CPI 或將持續維持低位，中美貿易摩擦對終端價格的影響也尚未顯現，因此中信證券預計，7 月CPI 將較前值小幅多增0.2個百分點至2.1%。數據顯示，6月份CPI同比上漲1.9%，漲幅連續三個月處於“1時代”。
中信證券指出，從基本面來看，雖然7月市場對於政策轉向，特別是未來基建投資可能回升的預期比較強烈，但可能更多集中於投機方面，終端需求仍然較弱。從高頻數據來看，黑色金屬、有色金屬、煤炭和水泥絕對價格和同比均出現回落，僅有由於油價上漲導致石油化工產品價格的回升。PPI方面，6月同比增長4.7%，中信證券判斷已經成為年內高點，接下來將進入微弱下行區間，預計7 月PPI 回落至4.4%左右。
交行金研中心近日發佈報告指出，進入7月份以來，全國各地開始進入高溫天氣，部分地區出現了持續的強降雨，這些都導致食用農產品價格開始出現上漲。分品種來看，7月中旬之後，蔬菜和肉類價格都出現小幅上漲。
根據以上分析，交行金研中心預計7月食品價格環比結束此前的持續數月的回落趨勢，開始出現小幅上漲，預計上升幅度在0.5個百分點左右。同期國內非食品價格整體平穩，7月份國內成品油價一次小幅上調一次小幅下調，預計7月非食品價格與上月相比基本持平於2.2%。同時，7月翹尾因素為1.39%，比上月下降0.1個百分點。
綜合以上因素，交行金研中心初步判斷2018年7月份CPI同比漲幅可能在1.9-2.1%左右，取中值為2%，相比上月有小幅回升。
國君宏觀指出，7月全國天氣持續高溫，多地出現強降雨，蔬菜價格大幅上漲，28種重點監測蔬菜平均價格較6月末累計上漲12%。由於7月高溫和降雨天氣影響，生豬生長速度減緩，豬肉供應較為緊缺，7月豬肉價格明顯回升，22個省市豬肉平均價格較6月末累計上漲逾7%。綜合來看，7月食品價格上漲明顯，農業部農產品批發價格指數較6月末累計上漲3.3%。暑期來臨，預計7月非食品價格也將季節性小幅上漲。綜合來看，國君宏觀預計7月CPI同比小幅回升至2%。
國君宏觀認為，7月主要工業品價格漲跌互現。螺紋鋼價格環比持續上漲，同比增速較上月下降。動力煤價格環比大幅下降，同比增速也較上月下降。原油價格先降後升，整體呈穩定態勢，同比增速較為穩定。商務部大宗商品價格指數下降，環比小幅下降，同比增速放緩。考慮到去年同期PPI基數有所抬高，國君宏觀預計7月PPI同比回落至4.5%。
申萬宏源預測相對偏低。7月蔬菜價格漲幅回落，但豬肉價格漲幅擴大，食品CPI大體保持平穩，預計7月CPI上漲1.9%。主要工業品價格如原油、鋼鐵、水泥價格環比略降低，迭加基數小幅走高，預計7月PPI回落至4.3%。
同樣，招商宏觀預計7月CPI同比增速維持在1.9%；PPI同比增速回落至4.3%。招商宏觀預計食品環比變動0%，其中豬肉價格環比漲幅進一步擴大，目前已迴歸盈利區間。非食品方面，布油價格環比小幅走低，但國內成品油價格仍漲，預計非食品價格環比抬升至0.4%。整體來看，招商宏觀預計CPI環比零增長，預計PPI環比由正轉負為-0.2%，PPI同比將回落至4.3%。
展望下半年，發改委8月2日表示，將堅持穩中求進的工作總基調，加強價格監測分析預警調控，保持價格總水平基本穩定。
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