导读：为什么天使投资和私募股权投资企业普遍采用有限合伙的企业架构？
节税
合伙制企业在纳税上具有穿透性，也就是说股权投资收回时进行分配，LP和GP只用各自缴纳自己的所得税率就可以了（法人缴纳法人的所得税，自然人缴纳个人所得税）。
但是用公司制，投资收回时的利润分配先在股权基金交一遍25%的所得税，分配到股东手里，股东再交一遍法人或者自然所得税，那个税交得。。。。，投资人算算IRR，税方面就要损失不少。
便于专业管理
在进行投资决策的时候，合伙制基金是GP代LP进行管理，GP通常是专业的管理团队，投资决策委员会通常只有2-5个人，可以进行专业讨论和进行决策。LP的份额虽然有大小区别，但是总体上来看，重要的基金决策，比如追加资金、资金分配、基金投向变化等等还需要与所有LP沟通协商解决。
公司制基金的公司决策是股东会和董事会，出资人按照股权比例享有不同的权利和义务。股权比例越大，控制权越强。可是专业管理团队不一定是大股东，那么当大股东和管理团队在投资决策等方面有不同意见的时候，问题不好解决。而且小股东的权益如何保护，也是困难。（王雅南，PE从业）
采用公司制与有限合伙的主要区别
举个例子：
普通合伙人gp：1%的资金+无限连带责任+企业管理权
有限合伙人lp ：99%的资金+有限责任
公司同股同权，有限合伙制管理权都归gp
公司同股同利，有限合伙制gp很大一部分收入来自于超额利润的分成
公司永续经营，有限合伙制有其存续期
公司缴足本金，有限合伙制承诺出资，需要投资时再进行招款，提高资金利用率
公司收入缴税，有限合伙制财务穿透，只需要合伙人各自缴纳所得税
a) 首先，责任承担方式更合理。有限合伙里有两种合伙人——普通合伙和有限合伙。有限合伙承担有限责任，管理权限比较低，而普通合伙承担无限责任，管理权限较高，这种方式公允的分配了基金参与者的合理风险。
b) 分配方式比较合理。不同于公司制企业同股同权的特点，有限合伙有多种模式，比较常用的模式是其将利益分配成了几个层级，比如举个例子来说，某个项目挣了钱，首先拿出来合伙人为项目投入的本金和合理的利息；这是第一层，按照本金的出资比例支付，剩余部分作为管理方的普通合伙人可以提取一部分作为奖金；再剩余部分再按照所有合伙人持有的合伙份额来分配。这种方式比之公司制简单的同股同权，更能体现各方合理的风险和收益的分配。
c) 在过去的几十年间，风投行业最大的变化就是有限合伙制度的兴起，在有限合伙制度下，普通合伙人付出资金，对合伙事务有管理权，同时对合伙债务承担无限连带责任；而有限合伙只负有有限责任，就可以筹措更多资本。
d) 从为投资者节省纳税的角度考虑，采取有限合伙投资人可以避免双重征税。美国、德国等国家的税法均对公司和股东分别征税，而对有限合伙本身不征税，仅对从有限合伙取得的投资回报的合伙人征收个人所得税。我国也取消了对合伙企业征收企业所得税的做法，推动了有限合伙制度的发展。
e) 有限合伙的经营活动更具有保密性。凡是公司都要满足信息披露的要求，上市公司的信息披露要求更加严格。而根据《合伙企业法》的规定，合伙企业应当遵守的信息披露要求要比公司宽松得多，此种要求仅以满足合伙企业债权人和政府监管机构为限。
比如，随着高新技术企业的兴起，中关村科技园作为有限合伙制度的试点北京出台了《中关村科技园区条例》规定“风险投资机构可以采取有限合伙的形式”，从而鼓励采用有限合伙的形式。
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汇商金服基金合伙人
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中国光华公益CCT计划青年导师
被誉为“股权合伙人”领域最实战的企业家导师
擅长领域：中小民营企业股权设计、股权激励、股权合伙人模式落地服务、企业文化建设等。
服务客户：曾为华电集团、金色摇篮、中德安防、永昌眼镜、啄木鸟检测、CCTV《领航》栏目、武圣餐饮、顾佳电烤、大工纸业、天阳彩印、五指生、森马服饰、金孔雀航空等众多企业提供股权激励、资本运营等服务，并取得卓越成效。
王岑老师
王岑老师——红杉资本中国基金合伙人.
专注大消费领域投资: 王岑先生被业内称为“品牌专家”，2010（第四届），2011（第五届）中国创业投资价值榜“年度中国十大最佳投资人”，2015及2016年荣获“中国消费投资十大投资人”，其主导并参与了：小米净水器，Activation奢侈品营销，溜溜梅休闲食品，泰迪洗涤O2O，猎上O2O，韩后化妆品集团，好彩头（小样）食品饮料集团，周黑鸭食品连锁集团，慈铭体检连锁集团，伊美尔医疗美容连锁集团，曼卡龙珠宝连锁集团，福奈特洗衣连锁集团，易盟（95081）家政服务，百年栗园有机农业，德州扒鸡连锁集团，八马茶叶连锁集团等项目的直接投资。
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报名咨询：13391875505（同微信） 张老师
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