金融領域難的不是知識點，而是話語體系。
這是從16年開始接觸財經後，最大的一個感悟。很多東西其實用大白話講，任何一個普通人都能理解，但用金融術語聊就非常枯燥、難懂。
而相當一部分人“錯過”知識最大的理由是：“太麻煩了”。
這也是積木君一直堅持寫財經科普的原因，既能教給別人，又能在教的過程中讓自己更加理解。
這是之前寫過的一些文章，今天我們來聊聊「股權質押」。
- JIMU -
一、
經常聽新聞說什麼“股權質押爆倉了”，仔細研究了一下，其實不難懂。
一句話定義：上市公司把自家公司的股票“放到”金融機構，換來現金使用。這就是股權質押。
其實股權質押與實物質押是一個道理：你借我錢，我不相信你，你得拿點值錢的東西放我這。
@積友-只投了三五百
股權質押就相當於把自己的一件物品當給顛當鋪換回資金、有了錢後就去典當鋪換回自己的物品、如果沒錢、典當鋪就有權處理這件物品。
@積友-搭積木
如果你是股民，面對這種做法，可能腦海裡會有兩個想法：
上市公司傻嗎？想要錢直接賣股票不就完了？
金融機構傻嗎？萬一公司不還錢咋辦？
所以很多人不理解股權質押，不是不理解定義，是不理解其中的原委和邏輯。
二、
如果是想要錢，公司為啥不自己把股票賣掉？
首先是有限售期，比方控股股東的股票，上市後三年內是不讓賣的。
更重要的是，一些公司只是臨時需要用錢，不是真的想把股票賣了，不然有可能買不回來不說，股票一賣，你的控制權也跟著沒了，風險很大。
臨時需要錢質押股份就可以了，公司依然是你的，你在公司的位置沒變。
@積友-末末
抵押之後，可以花點小本錢解除抵押，公司股權關係不變，賣了就不好說了
@積友-段木
再進一步講，股票拋售帶來的市場恐慌，很可能帶動股價下跌，1000萬的股票最後只賣500萬也不是不可能…
除了這個原因外，選擇股權質押這條路借錢，還有許多優點，比如說，到賬快，利率合理，不限制你怎麼用，算是很方便了。
不過看到這你也發現了，“不限制怎麼用”會帶來一個問題：如果拿股票質押的人，壓根就沒想過要贖回股票，怎麼辦？
邏輯很簡單：“股價跌就跌吧，反正我也不打算還錢。”這就尷尬了。
機構們也不傻，用三個指標來控制風險，分別是質押率，預警線和平倉線。
三、
假設老王持有“隔壁公司”的股票，價值100元，現在老王想拿這100元股票去抵押，你覺得機構會給他100元嗎？
這就和典當行的邏輯一樣，首先你的股票明天指不定會跌，到時候根本不值100元，而且我也有風險成本，也是要賺錢的。
思來想去，“典當行”對老王說：“我只能給你40元現金，多了沒有，急用錢你就拿好了，另外你還得付我10元的利息。”
所謂“質押率”，就是 借到的錢/股票價格，老王的質押率是40%。
再說預警線和平倉線，其實也是一道數學題。
“典當行”借給老王40元，算上10元利息就是50元，所以“典當行”是不會允許自己手上的股票價格跌破50元的，否則自己就虧本了。
公式為：現股價（浮動）/成本（借出現金+利息）
假設預警線是1.7（85/50），平倉線是1.2（60/50），當股價跌到85元時，典當行開始提醒老王：“大哥你抵押的股票已經到1.7倍了，現在你有兩個選擇”
拿出更多的股票來質押，提高分子
還上一部分錢，降低分母
如果老王這兩件事都不做，一旦股價跌到60元，不好意思，“典當行”就會直接把股票直接拋售，以免虧本。
此時就會有投機者出現，找一個有平倉風險的公司，大量買進，賭一把公司為了不喪失控制權、放任股價下跌，一定會出手抬高股價。
但一旦有這樣的想法，後果往往都是慘痛的，投機不可取，這是我對所有投機者的好心提醒。
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