金融领域难的不是知识点，而是话语体系。
这是从16年开始接触财经后，最大的一个感悟。很多东西其实用大白话讲，任何一个普通人都能理解，但用金融术语聊就非常枯燥、难懂。
而相当一部分人“错过”知识最大的理由是：“太麻烦了”。
这也是积木君一直坚持写财经科普的原因，既能教给别人，又能在教的过程中让自己更加理解。
这是之前写过的一些文章，今天我们来聊聊「股权质押」。
- JIMU -
一、
经常听新闻说什么“股权质押爆仓了”，仔细研究了一下，其实不难懂。
一句话定义：上市公司把自家公司的股票“放到”金融机构，换来现金使用。这就是股权质押。
其实股权质押与实物质押是一个道理：你借我钱，我不相信你，你得拿点值钱的东西放我这。
@积友-只投了三五百
股权质押就相当于把自己的一件物品当给颠当铺换回资金、有了钱后就去典当铺换回自己的物品、如果没钱、典当铺就有权处理这件物品。
@积友-搭积木
如果你是股民，面对这种做法，可能脑海里会有两个想法：
上市公司傻吗？想要钱直接卖股票不就完了？
金融机构傻吗？万一公司不还钱咋办？
所以很多人不理解股权质押，不是不理解定义，是不理解其中的原委和逻辑。
二、
如果是想要钱，公司为啥不自己把股票卖掉？
首先是有限售期，比方控股股东的股票，上市后三年内是不让卖的。
更重要的是，一些公司只是临时需要用钱，不是真的想把股票卖了，不然有可能买不回来不说，股票一卖，你的控制权也跟着没了，风险很大。
临时需要钱质押股份就可以了，公司依然是你的，你在公司的位置没变。
@积友-末末
抵押之后，可以花点小本钱解除抵押，公司股权关系不变，卖了就不好说了
@积友-段木
再进一步讲，股票抛售带来的市场恐慌，很可能带动股价下跌，1000万的股票最后只卖500万也不是不可能…
除了这个原因外，选择股权质押这条路借钱，还有许多优点，比如说，到账快，利率合理，不限制你怎么用，算是很方便了。
不过看到这你也发现了，“不限制怎么用”会带来一个问题：如果拿股票质押的人，压根就没想过要赎回股票，怎么办？
逻辑很简单：“股价跌就跌吧，反正我也不打算还钱。”这就尴尬了。
机构们也不傻，用三个指标来控制风险，分别是质押率，预警线和平仓线。
三、
假设老王持有“隔壁公司”的股票，价值100元，现在老王想拿这100元股票去抵押，你觉得机构会给他100元吗？
这就和典当行的逻辑一样，首先你的股票明天指不定会跌，到时候根本不值100元，而且我也有风险成本，也是要赚钱的。
思来想去，“典当行”对老王说：“我只能给你40元现金，多了没有，急用钱你就拿好了，另外你还得付我10元的利息。”
所谓“质押率”，就是 借到的钱/股票价格，老王的质押率是40%。
再说预警线和平仓线，其实也是一道数学题。
“典当行”借给老王40元，算上10元利息就是50元，所以“典当行”是不会允许自己手上的股票价格跌破50元的，否则自己就亏本了。
公式为：现股价（浮动）/成本（借出现金+利息）
假设预警线是1.7（85/50），平仓线是1.2（60/50），当股价跌到85元时，典当行开始提醒老王：“大哥你抵押的股票已经到1.7倍了，现在你有两个选择”
拿出更多的股票来质押，提高分子
还上一部分钱，降低分母
如果老王这两件事都不做，一旦股价跌到60元，不好意思，“典当行”就会直接把股票直接抛售，以免亏本。
此时就会有投机者出现，找一个有平仓风险的公司，大量买进，赌一把公司为了不丧失控制权、放任股价下跌，一定会出手抬高股价。
但一旦有这样的想法，后果往往都是惨痛的，投机不可取，这是我对所有投机者的好心提醒。
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