今天，收藏藝術品的文化性和商業投資性是一個整體， 並不是一種對立關係，在大多數情況下，一個藏家既可以是一個玩家，也可以是一個收藏投資家。這一點並不矛盾。
收藏與投資的關係
講到藝術品的投資收藏，那就繞不開國際上的流行標準。美國是一個市場經濟普遍成熟的國家，他們對於股票、房產與藝術品曾有過十年期的統計數據，測算結果顯示：房地產十年期的投資回報率為4.5%，股票為13%，藝術品最高為24.5%，可以發現藝術品的投資回報率遠遠高於股票和地產。
倫敦佳士得和蘇富比也曾經做過一個為期15 年的統計實驗，他們用1000 美元來購買中國瓷器並追蹤15 年的價格漲幅，發現1000 元的中國瓷器變成了9000 元，換句話說，中國瓷器在15 年便有高達9倍的投資回報率。此外，《英國年鑑》中提到藝術品長期的投資回報(18 年)：印象畫派回報率為9.8 倍，現代繪畫是15.2 倍，巨匠的版畫是18 倍。由此，可以發現很多藝術品在10-20 年中的投資回報率都可高達10-15 倍，這也側面印證了藝術品投資確實是行之有效的理財工具。
現在藝術品流通主要地點是拍賣行。從上一次拍賣到下一次拍賣之間，每一次價格都會記錄在案， 這樣就使得投資回報率的測算更為精確，有案可查。
藝術品投資領域十分廣泛，最為活躍的部分為字畫、中國瓷器、珠寶等等，投資者應根據自己的興趣愛好、知識水平、經濟實力等不同情況，選擇某一種類或某一項藝術品進行投資，那麼到底是誰在投資藝術品?怎樣投資藝術品才能獲取高額回報?
在大數據時代的今天，藉助於互聯網技術和拍賣行，世界上多有藝術品的交易已經變成了有根據的量化分析，但是講到藝術品投資的高額回報率，並不是所有投資者都適合一哄而上來做藝術品的投資， 因為藝術品投資相當特殊。他是一個小眾的投資，所以一般的大眾不適宜進入藝術品投資的領域。
其次，藝術品投資並不是傳統投資，投資每一件藝術品與投資於房地產、股票區別較大，每一件藝術品都有自己的獨特性。比如，油畫與中國畫不一樣，中國油畫和西方油畫不一樣，具體到每一個畫家也不太一樣：莫奈和梵高、畢加索和安迪沃霍爾也不一樣;中國的張大千、徐悲鴻、齊白石等藝術家每個人的畫風都不一樣，所以牽涉到很多專業的知識。比如說青銅器的收藏和瓷器的收藏與鑑定特性有很多不同，這一點和普通的商品交易大相徑庭。
所以國際上才把這樣的交易推向拍賣行，因為每個人對藝術品的專業知識和認知並不相同，所以它往往是由拍賣行來進行交易的。
長期投資是關鍵
由於這樣的特殊性，藝術品投資是“一把鑰匙開一把鎖”，每投資一件藝術品，買家就回去研究一件。很多投資者看到藝術品的投資價值，都設想1~2 年內籌一筆基金用來購買藝術品，其實這與藝術品投資增值的規律特點是相違背的， 藝術品投資是中長期投資。
曾經佳士得、蘇富比也有一個不成文的慣例。在佳士得、蘇富比購買的一件藝術品，希望在八年之後再進行第二拍賣，為什麼需要八年時間?這是一個正常市場經濟條33 件下的增值時間。
前幾年，中國的藝術品市場比較瘋狂，充斥著非理性投資，部分藝術品甚至出現上半年在北京買入，下半年在北京賣出的情況，但這不能作為藝術品普遍的投資規律。藝術品普遍的投資週期需要8-15 年的時間，把自有的閒錢投資在藝術品中，作為一個長期投資。
藝術品投資期限越長，收益越穩定，風險也就越小。數據顯示，持有期限在6 年以上的長線投資風險比為0.63% ;持有期限在3-6 年中期投資其風險收益比為2.08% ;3 年以下的短期投資，其風險收益比最高，為4.96%。
藝術品如何增值？
藝術品的增值可以概括為空間差價和時間差價兩大類。
空間差價：從某地購買藝術品賣到另一個地方，賺取其中差價。這個差價有點類似於國際貿易的差價。比如，臺灣在1949 年之後得不到大陸藝術品，必須從中國大陸到香港再流轉到臺灣，那麼藝術品到香港是一個價格，到臺灣又是另一個價錢，這流轉的過程就是一個空間差價。這個空間差在70~80 年代，甚至是90 年代上半期都是非常鮮明的。
舉例而已，1987年筆者在朵雲軒門市當經理，當時門店口有人送上來4 條屏的張大千《春夏秋冬》，朵雲軒花了40000元買了下來， 隨後以60000 元的價格轉手賣給香港的某收藏機構，淨賺兩萬元。
80年代末期，國有文物商店賺得50% 的利潤就感到十分滿足。誰知這家香港收藏機構把4 張張大千作品帶到香港，在當年秋天的一次交易中，賣得87 萬。要知道當時港幣匯率高於人民幣，這就是一種空間差價。
時間差價：2015 年11 月9 日，紐約佳士得舉行了一場拍賣會，這場拍賣會轟動一時：意大利的藝術家莫迪利亞尼的一幅作品《側臥的裸女》估價為7000 萬美元，但是最終成交價高達1.7 億美元，摺合人民幣為10.8 億元。
當年，意大利畫家莫迪利亞尼和畢加索齊名，雖然後來的影響力不及畢加索，但是他在繪畫上有著重大創新，特別是他創作的裸女在當時的藝術界很有影響， 曾經也因為畫裸女而被政府禁止展覽他的作品。當局認為該畫帶有一定的色情成分，但隨著社會開放，投資者普遍感到該畫具有很強的藝術性。
沒有人注意到，過去莫迪利亞尼沒有任何一件作品超過1000 萬人民幣，這一次成交價居然高達1.7億美元，買家是上海著名的收藏家龍美術館的主人劉益謙。這件事情具有里程碑的意義，因為過去中國的收藏家大部分是購買中國的文物，但是這次劉益謙出奇制勝買了一件西方文物，作品還不是出於莫奈，梵高、畢加索等傳統大師之手。對中國人來講，莫迪利亞尼這個藝術家的名字還比較陌生。但是劉益謙以10.8 億人民幣買下莫迪利亞尼《側臥的裸女》一舉轟動全球，這也將進一步提升莫迪利亞尼作品的藝術價值。
藝術品品類眾多，專業性極強， 對於投資者來說，沒有成為專家之前，很難弄清其中專業方面的問題， 另外藝術品造假的專業技術水平與科技含量越來越高，往往挑戰專家的眼光。還有一些社會鑑定機構和鑑定家被商業利益所利用，為投資者埋下失誤的陷阱。
隨著企業和富裕家庭收入的日益豐厚。以投資理財為目的企業或個人投資者來說，如何才能投資高回報的藝術品領域，如何才能迴避這個領域的藝術品投資風險，是大家都關注的話題。
流傳有序的重要性
筆者想對收藏家從投資的角度做些提醒：第一，投資者應用餘錢投資， 而不是到銀行去貸款；第二，投資藝術品要確實出於個人興趣；第三，要花時間研究藝術品，不明白之處可以請教專家；第四，投資需要擁有超前的眼光；第五，關注流傳有序的作品。
英國著名收藏家尤倫斯對中國並不十分了解，但是他投資眼光十分準確。90 年代他來到中國，專門收購中國當代藝術家的作品，比如張曉剛、方力鈞這些年輕人的作品在當時價格非常低廉。但中國傳統收藏家並不看好中國當代藝術，所以尤倫斯收集了很多。這幾年，尤倫斯收藏的當代藝術和經典古畫為他賺得了不菲收入，他流出的藝術品成為拍賣行中熱銷的作品，價格也飆升得非常高，如曾梵志《面具》、五代黃筌《寫生珍禽圖》等。
龍美術館在90 年代收藏紅色美術，如靳尚誼《毛主席市場上鋼三廠》， 全山石《中華兒女——八女投江》， 杜鍵、蘇高禮、高亞光《太行山上》，35 張洪祥 《艱苦歲月》等。這就是超前的投資眼光。因為1949 年後，在黨的領導下，藝術家畫了很多革命歷史題材的紅色美術的藝術品，反映了20 世紀後期中國的時代變遷，是一個重要的歷史文物。當時很多博物館和藝術館沒有意識到，但是劉益謙夫婦二人就收藏頗多，當大家意識到這個東西的價值，貨源就大幅縮減，所以收藏需要有超前的眼光。
特別強調一點，投資者應該購買品牌拍賣行、品牌機構流出來的藝術品，比如說近期李可染的《萬山紅遍》在北京嘉德拍賣行拍賣出1.8 億人民幣。除了李可染的知名度、《萬山紅遍》作品的精美成就了1.8 億元的高價， 還在於這幅畫原是榮寶齋的藏品。當下，一件重要的藝術品拍出高價，大部分是流傳有序的作品，被一些著名的收藏家收藏、拍賣行拍賣，這就變成了一個重要的旁證。
2015年11月5日，在紐約蘇富比拍賣行拍賣出一張畢加索的作品《LaGobmeuse》, 這是一張立體畫派的作品，色彩絢爛，畫面結構非常豐富。該作品估價為6000萬美元，拍賣的成交價為6700萬美元。追索歷史，1984 年，美國人科克收藏該畫的時候才花了140萬英鎊。收益不可謂不高，雖然產業鏈相當簡單，但是投資回報十分豐厚。
中國藝術品的投資案例
在2014年香港佳士得的拍賣會上，明代永樂御製的《紅閻摩敵刺繡唐卡》引起了中華藏家圈的轟動，這張唐卡被拍到3.4億元港幣，這件東西的買主也是上海的劉益謙先生，這件作品的估價是6000萬人民幣，但是拍賣的時候你追我趕，很快就把價格抬到了3.4億元港幣。由永樂皇帝監製的《紅閻摩敵刺繡唐卡》在永樂年間一共製作了三件，剩餘的兩件在西藏的廟中。
這件藝術品被流轉四次，每一次收藏都投資成功。1977年，第一位投資者在倫敦佳士得拍賣行賣得7500英鎊;1994年，唐卡又從倫敦輾轉來到紐約佳士得，拍賣價格為101萬美金;2002年，此物又在香港佳士得拍賣，拍得3087萬港幣;在相隔12年的2014 年，再次拍得3.4億港幣。這一競價是2002年價格的十倍，且這個十倍的提升絕對值巨大。
再拿一件明代的藝術品舉例，明代成化年間的成化皇帝御製了一批雞缸杯。明代瓷器特點是青花較多，但是這一批雞缸杯用了鬥彩的技法，小而精。據說這個雞缸杯現存無損的還有10個，各家博物館手裡擁有7個， 因此並不在流通領域;在流通領域的還有三個，2014年4月8日在香港拍賣的的雞缸杯賣得2.8億港元。
很多人認為雞缸杯並不值得天價，但是隻要查詢雞缸杯的流通過程，就會知道這個杯子賣得天價具有合理性。因為雞缸杯在近代100多年流通過5次，每一個流通過的人都是世界知名的大收藏家。
1999年4月，該雞缸杯在蘇富比拍賣行拍賣2900萬，到了2014年正好5年，拍賣價格為2.8億，差不多實現了十倍的增長。因此，雞缸杯每一次更換物主，都帶來了巨大的投資回報。
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