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金融投资报记者 林珂
随着上市公司三季报披露加速，各路机构投资者的最新动向也被“曝光”。就目前已披露的三季报来看，机构投资者调仓换股动作较大。
截至目前，沪深两市共有204家上市公司公布三季报，其中51家公司前十大流通股股东名单中出现社保基金的身影，重点个股包括云图控股、中国巨石、万华化学、东方雨虹、新洋丰、恒力股份、松芝股份、烽火通信、济川药业等。
而从行业来看，社保基金和险资对有色金属、医药、建筑材料等板块青睐有加。“可以看到，三季度获得社保基金加仓的个股盈利能力都比较亮眼，在当前市场下，业绩为王的投资理念不变。”市场人士表示。
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有色金属：
黄金与锂钴行业被普遍看好
随着政策出现边际宽松，“加大基建投资”有望提升市场对国内金属需求预期。就机构进出来看，炼石有色、合盛硅业等获得社保加仓，锡业股份、正海磁材等则获得险资关注。
中信证券分析师敖翀指出，黄金作为传统的抗通胀资产将得到资金关注，特别是在滞胀阶段相对收益较高的保值特性有望获得资金的青睐。维持黄金行业“强于大市”的评级，建议关注紫金矿业、山东黄金、银泰资源、西部黄金等。
此外，锂钴行业同样被业内看好。天风证券分析师杨诚笑指出，根据国内以往情况电池厂装机容量在10月份有望继续保持高度增长，电钴、动力3C钴盐三重需求传统旺季，补库采购需求可能推动国内钴价企稳回升。
建议关注钴行业的龙头华友姑业、寒锐钴业、盛屯矿业等。锂下游3C部分四季度相对旺季需求有望边际逐步改善，关注天齐锂业、赣锋锂业、西藏珠峰等。
潜力股精选
紫金矿业(601899) 受益价格上涨
山东黄金(600547) 产量长期稳定
华友钴业(603799) 业绩持续高增长
天齐锂业(002466) 产能逐步扩张
2
医药：
龙头股市盈率已低于历史水平
经过持续调整，医药龙头个股的19倍市盈率普遍低于历史平均水平，现在正是建仓好时机。数据显示，贝达药业、鱼跃医疗、健友股份、健帆生物、新和成等获得社保基金、险资不同程度加仓。
兴业证券分析师徐佳熹指出，目前医药板块的估值水平，其性价比已经接近了2011年板块回调后的水平。虽然由于行业大背景的因素，使得当下的医药板块还称不上“遍地黄金”，但这样的板块性价比，已经为2018年四季度乃至2019年的“发力”做好了“蓄势”。
建议投资者立足于三季报，关注仿创药、CRO/CMO、零售药店等顺应政策发展趋势的细分领域优质个股：
首先是仿创药领域，推荐研发管线庞大的恒瑞医药、复星医药、康弘药业及过评领先的华海药业、科伦药业；
其次在CRO/CMO领域，建议关注研发强度领先、产业链纵向延伸的泰格医药、昭衍新药、凯莱英、博腾股份；
最后零售药店领域，看好业绩优良、连锁化程度高的益丰药房、一心堂、老百姓。
潜力股精选
恒瑞医药(600276) 相关产品市场空间大
康弘药业(002773) 创新药龙头
泰格医药(300347) 创新药订单将增加
益丰药房(603939) 药店保持高速增长
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建筑材料：
社保积极加仓水泥、装饰等公司
随着业绩稳定增长，目前建筑材料行业估值处于历史底部区间。从机构加仓角度来看，社保基金态度乐观，三季度对鲁阳节能、塔牌集团、海螺水泥、东方雨虹等多股进行了不同程度的加仓。
天风证券分析师盛昌盛表示继续看好华南地区，尤其是广东市场，基建发力背景下，区域内财政实力强解决资金担忧，人口绝对数领先全国、出生率较高、结构年轻化，决定水泥需求长期稳健支撑，并且具备粤港澳大湾区等政策利好。建议关注塔牌集团、华新水泥等。
除水泥行业外，有行业人士表示装饰建材龙头东方雨虹、伟星新材、兔宝宝、三棵树等市占率提升的成长逻辑确立，驱动因素在于消费升级及地产集中度提升。
潜力股精选
塔牌集团(002233) 四季度延续产销两旺
华新水泥(600801) 受益价格上涨
东方雨虹(002271) 收入规模维持高增长
北新建材(000786) 对下游具有较高定价权
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北京炜衡(成都)律师事务所 罗浩斐 律师
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