說了不少，這裡考考大家，還記得授信要回答的兩個問題嗎？對的，是還款意願還有還款能力。
財務報表分析側重的是還款能力的問題，畢竟經銷商貸款最主要的還款來源還是經銷商的現金流。
今天我們談一談還款意願的其中一個考核要素，就是企業的徵信報告。
和每個人一樣，每個企業也有獨一無二的名片和檔案。有個法律術語叫做“法人”，把企業擬人化，說明法人像人一樣具有民事權利能力和民事行為能力，依法獨立享有民事權利和承擔民事義務。
閱讀一份企業徵信報告，我們主要從五個方面下手。
第一， 負面信息。我們的思維方式總是讓我們拿到一份報告先看到其中的負面要素，比如未結清的關注類和不良貸款餘額、票據業務墊款及欠息額、已結清的各類逾期或非正常類授信記錄、未結清的關注類, 不良類對外擔保。
第二， 授信變化。企業授信餘額的變化趨勢，關注企業是否存在快速增長或減少的情況。這一點在當前去槓桿的大背景下尤其重要，尤其要分清是主動的授信變化還是被動的授信變化。授信增加可能代表融資能力強，也可能代表攤子鋪的大；授信減少可能說明企業自有資金充裕還貸降低財務成本，也可能說明企業經營不善導致銀行壓縮授信。
第三， 對外擔保。企業對外擔保的類別和金額，關注企業是否存在過度擔保的情況。擔保讓企業的生存成為其他企業的附屬，是一種把“並聯”關係轉化成為“串聯”關係的方式，可以理解擔保在金融機構眼裡的重要性，因此金融機構一定不會嫌獲得的擔保多。但是從企業的角度上，很多老闆並沒有對於擔保的警惕意識，往往草率的簽署擔保合同，忽略了被擔保的企業或者個人如果出現問題會對自己的企業帶來的致命影響。從授信評估的角度上，分析師也一定要對過度擔保有這樣的警惕意識。
第四， 即期負債，也就是短期內時點性的資金壓力，要關注是否即期有大額負債需要償還。有經驗的資金經理或者財務經理一定會有“反扎堆”意識，否則在某個特定時間點上存在過大的償付義務，對於企業的運行會存在巨大不利影響。
第五， 關聯方。通過報告裡的關聯方清單以及上面的擔保，可以幫助認識經銷商以及其背後的利益集團的全貌。
這一講相對抽象，希望大家可以好好消化這些內容。
登陸好平臺、賺萬元薪水，只要認真學習然總的課程相信這對你來說都是時間問題。歡迎有興趣的朋友們在留言區和筆者互動或者發私信交流。
閱讀更多 然總說 的文章
