联讯证券认为，在没有明显利空下的大幅杀跌，本身就是一个大的利空，反映出市场情绪已经恐慌，而成交量并未显著缩小，可见市场惯性之下仍有下行空间。无明显利空不意味着没有利空因素可琢磨。根据理解，至少可以从经济预期和股市流动性两方面去总结、理解当前A股变化。昨日收盘后出炉的金融数据看似符合预期实则低于预期。在人民币贷款超预期背后，表外融资仍然在剧烈收缩，即便在地方债、专项债抓紧发行情况下，基建投资的修复恐怕仍待时日。而中短期经济维稳之外，2019年经济增长前景并不明朗，尤其是地产投资对宏观经济的负面影响或在明年显现。所以经济预期并未改善，且由于近期市场的低迷表现，长期担忧一并带入，进一步影响市场投资者信心，此为其一。其二，股市流动性风险问题并未得到有效解决。本周以来以深圳市政府为例，已经关注并着手缓解上市公司由于股权质押导致的流动性风险，但是因为市场整体表现不佳带来的强势股、蓝筹股补跌，对整体市场的流动性形成冲击。能否止跌企稳仍在市场情绪，维稳政策至关重要。
展望后市，止跌企稳乃是第一要务，企稳之后再看后续走势。而止跌企稳的关键依然是之前反复提到的，应该是政策维稳。在经济变量短期变化刚性、无风险利率无济于事的背景下，安抚市场情绪以提升风险偏好，成为解决当下股市连续下跌困局的关键。
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