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阿里巴巴本週迎來一家國際重量級投行的強力推薦，格外看好公司未來開闢多處新戰場的能力。
高盛分析師Piyush Mubayi在最新研報中重申了對中國電商巨頭阿里巴巴的“買入”評級，明確其處於高盛“確信買入”名單（conviction list）之上。
他還上調阿里巴巴未來12個月的目標股價至247美元，較此前預期的241美元上調2.5%，較週二收盤價160.23美元存在逾54%的溢價空間。阿里巴巴週三美股盤前漲2%，接近164美元。
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不過阿里巴巴週三略微低開，開盤價為159.79美元，午盤前日高為164.54美元，漲幅不足3%。最終收漲1.34%，報收162.37美元。
阿里巴巴市值接近4200億美元，市盈率接近39.76倍，52周股價交投區間為152.850-211.70美元，今年以來累跌逾5%。
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研報認為，鑑於阿里巴巴的戰略、佈局、建立新業務（如新零售）及執行的能力，公司對中國消費增長的總體影響力給高盛留下了深刻印象。預計阿里將繼續為多條戰線的未來增長進行投資，包括零售、數字廣告和娛樂等，到2020年底的總潛在市場規模（TAM）高達80萬億元人民幣。
研報格外讚揚了阿里巴巴雲計算和金融業務的強勁增長潛力。其中國區的雲業務市場份額從2015年的30%，增長至2017年的46%；螞蟻金服有6.4億用戶至少在使用兩個及以上的服務：
對雲技術的持續投資表明阿里巴巴決心鞏固其在行業中的領先地位，並在未來佔據更多市場份額。我們相信螞蟻金服將繼續成為阿里巴巴新零售戰略的“推動者”，並幫助公司駕馭全球化路線圖。
據美股研投網站Mareainformativa.com統計，阿里巴巴目前擁有30個“買入”評級、2個“強力買入”評級、1個“持有”評級和1個“賣出”評級。華爾街對公司的共識評級為“買入”，平均目標股價為230.11美元，較週二收盤溢價43.6%。
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華爾街見聞曾提到，阿里巴巴在8月23日美股盤前公佈了2019財年第一季度（2018自然年第二季度）財報，營收809.2億元人民幣，略高於市場預估的808.8億元；non-GAAP盈利201.01億元，與去年同期基本持平；GAAP準則下攤薄後EPS為3.3元，高於市場預期的2.573元；non-GAAP準則下攤薄後EPS為8.04元，不及市場預期的8.187元。
阿里巴巴表示，由於螞蟻金服估值大幅增加，授予員工的螞蟻金服相關股權獎勵非現金開支達111.8億，員工股權獎勵總開支創歷史新高163.78億，導致美國通用會計準則下的季度盈利為76.50億元。撇除螞蟻金服相關的股權獎勵開支影響，季度盈利同比強勁增長33%。
財報披露，阿里巴巴設立了一家控股公司，將作為本地生活服務的旗艦公司，持有餓了麼和口碑兩大業務，並已收到超過30億美元投資承諾，餓了麼的外賣服務和口碑的到店消費將形成更緊密的協同。盒馬、高鑫零售等業務單元之間，也在加速發生化學反應：
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可以預期，阿里巴巴的新零售佈局，將進一步帶動中國商業變革，全新的消費體驗和商業形態，將使消費者價值和平臺價值都得以提升。”
分析可知，這種對新商業形態投資的戰略意願，符合高盛本次研報的看漲理由。
不過阿里巴巴在開拓和鞏固新戰線的同時，面臨的競爭也愈發激烈。週三美股盤前消息稱，騰訊追加逾3億美元，對國內領先的年輕人文化社區嗶哩嗶哩投資佔股12.3%，在高盛看好的阿里巴巴數字廣告與娛樂等“新戰場”發起正面對抗。
阿里巴巴在雲計算市場的領先優勢也可能消散。華爾街見聞42°C早報援引36氪分析稱，雲服務領域還是國內藍海市場，未到市場格局落定的程度：
阿里過去幾年充分利用其數據優勢、利用騰訊戰略上忽視的一個足夠長的時間窗口，打造出了阿里雲IOT、盒馬、螞蟻金服等物聯網、新零售與金融項目。IDC今年7月發佈的《中國公有云服務市場半年度跟蹤報告》顯示，阿里雲佔據了中國雲計算 IaaS 市場 47.6% 的份額，騰訊雲則為10%，阿里雲的營收規模是第二名騰訊的五倍。
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但騰訊最新架構調整應當引起阿里雲的焦慮。無論從大數據層面還是騰訊的生態能力與產業的關聯度來看，騰訊均不弱於阿里。阿里掌握數億人交易數據和習慣，騰訊也掌握著數億人的習慣數據。對比Face book和今日頭條，如果騰訊能充分利用其積累起來的數據形成算法優勢，它在內容和社交平臺方面廣告營收還遠遠未到天花板。
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