哲學說：“1、量變是質變的必要準備，質變是量變的必然結果。2、質變不僅可以完成量變，而且為新的量變開闢道路。”
靜水流深。近來關於A股“底部”量能的討論聲音漸多。量在價前，今天就讓我們一起看下A股近年來的“量變”吧。
內部：新低連創記錄
估值
2010年以來，滬深300、中證500估值大幅下行至原來的39%、22%；而同期美國標普500、納斯達克100的估值提升了10%和5%。
盈利
2010年以來，滬深300、中證500的年化盈利增速分別為12%、21%；而同期美國標普500、納斯達克100的盈利增速為10%和16%。
中報
中報構築“盈利底”：截止2018年8月31日，共3539家上市公司中報披露完成，有3176家上市公司實現盈利，佔比近9成，其中淨利潤同比增長率超過100%的公司有532家。
以中證500為例，目前估值已位於歷史低位，估值PE（TTM）逐步下滑，目前處於歷史極低位置。相比之下，衡量指數成長性的指標，ROE（TTM）卻處於歷史相對高位。
量能
滬市成交額8月以來多日在千億左右徘徊，8月22日成交量更是跌破千億，創近4年來新低；滬深兩融餘額多日徘徊在8500億元附近，創一年來新低。
外部：外資紛紛進場
社保增持
隨著上市公司半年報披露，被稱為“最聰明”資金的社保基金最新動向也浮出水面。數據顯示，截至上半年末，社保基金共現身471只個股，其中有132只個股獲得社保基金新進買入。社保基金成立以來的年均投資收益率為8.44%，累計投資收益額高達10073.99億元，2005年中和2008年末兩輪股市底部的抄底操作更是堪稱“神來之筆”。（來源：上海證券報）
北上資金
8月北上資金大力買入勢頭不減，合計淨流入354.53億元，其中滬股通資金累計淨流入219.15億元，深股通累計淨流入135.37億元。Wind數據統計顯示，2018年以來北上資金淨流入規模已達2243.84億元，較2017年同期增幅49.48%，超過2017年全年淨流入規模。
海外流入
國際金融協會(IIF)最新報告顯示，8月71億美元流入新興市場股市，中國市場吸金佔比超八成；今年迄今流入中國市場的資金量已經超過920億美元。
MSCI增量
MSCI在9月3日正式將A股納入因子提升至5%，本次還新增10只A股納入MSCI，使納入MSCI的A股增加至236只，合計佔MSCI新興市場指數權重的0.75%。
入“富”在望
A股國際化進程加速，更多國際指數巨頭公司計劃向A股拋出“橄欖枝”。此前，指數提供商富時羅素CEO Mark Makepeace公開表示，若富時羅素決定於9月份將A股納入其旗艦指數，屆時富時羅素國際指數給予A股的權重可能高於競爭對手MSCI。太平洋證券表示，入“富”有望帶來千億元增量資金入場。
如果潮去心也去，如果潮來你來不來？
2011年6月15日，上證2874.10點
他掛帥鵬華新興產業2060092018年8月31日，上證2725.25點
7年裡指數下跌5.2%
基金收益卻達123.10%
️他——就是鵬華研究部總經理梁浩
️沒人能夠預測準確的底部點位
️但優秀的人卻能抓住底部佈局機會
上證再破2800點，估值比7年前更低
梁浩，選擇與好友再次低位出擊
這一次，你加入嗎？
鵬華基金20週年誠意之作
鵬華研究驅動006230
研究部總經理梁浩&副總經理聶毅翔
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