“在別人恐懼時我貪婪，在別人貪婪時我恐懼。”——沃倫·巴菲特
A股跌破了2016年的“熔斷底”2638點，令多數投資者信心受到打擊。不過，從以往A股的歷史來看，估計90%以上的散戶投資者難以準確把握住重大轉折點，所以不要讓大眾情緒影響了自己的理性判斷。
目前是該恐懼，還是貪婪？
從週末的消息面來看，火山君發現，則是充滿一些暖意。證監會近期頻頻釋放利好：先是推出“小額快速”併購重組審核機制，週五又採取措施“鬆綁”併購重組融資用途，允許上市公司部分配套融資補充流動資金、償還債務。
在週六，這條消息刷屏了。昨天，多家媒體突然曝出深圳市政府已安排數百億專項資金，用於改善上市公司流動性的消息，在目前上市公司股票質押風險引發市場擔憂的情況下，深圳市政府此項舉措無疑會穩定股票市場，提振市場信心。
除此之外，從資金線來看，也出現了一些積極的信號。
消息面出現一些暖意
今年以來，隨著A股震盪走低，上市公司股權質押危機重重，債券違約也有出現，解決流動性問題成為上市公司的燃眉之急。
Wind統計數據顯示，截至9月30日，滬深兩市共有3526家公司均有不同程度的股權質押，其中，質押比例超過70%的上市公司共計16家。而9月以來，已有16家公司發佈了25份關於股權質押的風險公告。其中，有8家上市公司的控股股東股份部分被強制平倉。
火山君注意到，據上海證券報昨日報道，深圳市政府改善上市公司流動性的“風險共濟”資金已全部到位，資金總額或高達數百億元。不過，深圳多個部門相關人士同日對《每日經濟新聞》記者表示，對數百億專項資金並不知情，也沒有收到正式文件。
值得注意的是，在該消息傳出前，深圳市國資委事實上已大手筆入股上市公司。7月至今，共有英飛拓、科陸電子、怡亞通、夢網集團、英唐智控這5家上市公司與深圳市國資委下屬公司簽訂股權轉讓協議。
此外，在解決上市公司流動性問題上 ，證監會近期頻頻釋放利好。
10月12日，證監會發布了“關於上市公司發行股份購買資產同時募集配套資金的相關問題與解答（2018年修訂）”，其中指出“募集配套資金也可以用於補充上市公司和標的資產流動資金、償還債務。募集配套資金用於補充公司流動資金、償還債務的比例不應超過交易作價的25%；或者不超過募集配套資金總額的50%。”
10月8日，證監會發布公告稱，近日，證監會正式推出“小額快速”併購重組審核機制。針對不構成重大資產重組的小額交易，推出“小額快速”併購重組審核機制，直接由上市公司併購重組審核委員會審議，簡化行政許可，壓縮審核時間。
對此，業內人士表示這有助於緩解股市資金壓力，緩解中小企業資金流動性問題。
國資入股後股價表現不一
火山君發現，有媒體報道，統計顯示，有50家民營上市公司宣佈獲得國有資本入股接盤，僅9月份至今，已有18家公司披露了大股東向國資轉讓股權的意向。
那麼在國資介入這些上市公司後，股價表現如何呢？火山君發現，並非所有個股股價都表現向好。
9月19日晚間，中天能源宣佈，公司實際控制人鄧天洲、黃博已與湘投控股簽署《股權收購及融資合作意向協議書》。如轉讓最終完成，中天能源實控人將變更為湖南省國資委。9月20日，股價一字漲停，9月21日，股價衝高回落。
9月28日晚間，金明精機公告稱，其控股股東、實控人馬鎮鑫及一致行動人餘素琴、馬佳圳、王在成與廣州萬寶長睿投資有限公司（下稱萬寶長睿）簽訂股權轉讓協議，擬將其持有的5770.23萬股（佔總股本13.77%）以協議轉讓的方式轉讓給萬寶長睿。交易對價為6.68元/股，合計3.85億元。該交易價格較金明精機9月28日收盤價格5.01元/股溢價33.3%。入股完成後，萬寶長睿將成為金明精機的第二大股東。萬寶長睿是廣州市國資委旗下廣州萬寶集團有限公司（下稱萬寶集團）子公司。10月8日、10月9日股價漲停，10月10日股價衝高回落。
不過也有股價表現不明顯的，10月8日晚間，合力泰發佈公告，公司控股股東及實際控制人文開福已和福建省電子信息(集團)有限責任公司簽訂了股份轉讓協議，實控人變更為福建省國資委。10月9日，公司股價小幅下跌，10月10日~10月12日，股價連續下跌。
10月9日晚間，英唐智控公告稱，擬引入戰略投資人深圳市賽格集團有限公司（以下簡稱賽格集團），向其非公開發行不超過2.1億股，擬募資總額不超過21億元，用於收購深圳市吉利通電子有限公司（以下簡稱吉利通）100%股權及補充流動資金。同時，公司大股東胡慶周擬向賽格集團協議轉讓5400萬股公司股票。若上述交易順利完成，賽格集團將成為英唐智控的控股股東，深圳市國資委將成為上市公司的實際控制人。而從10月10日復牌以來，股價連續大跌，其中10月11日、10月12日股價連續跌停。
A股或迎來結構式行情
在近期，雖然滬指跌破了2638點，但是一些板塊還是表現出色，如石油天然氣板塊中的中國石油、傑瑞股份、石化機械、通源石油等。
還記得2013年初的那次見底嗎？隨後優質股就走出了一波獨立行情。
從資金線來看，目前，或許又到了佈局優質股的時候了。
資金線顯示，早在9月17日下午資金線就可能見到了極限位，隨後大盤在9月18日展開了一波反攻。在“十一”長假後，由於外圍市場影響，A股跟跌，上證指數、深圳成指、創業板指、中小板破了9月中旬的低點之後，資金線並沒有同步創出新低，這表明資金線與大盤出現了背離走勢，意味著一些聰明資金在開始悄悄入場了。
從短期來看，在資金線與滬指構成背離的形態之後，表明滬指可能離底部越來越近了。比如在2003年1月，2003年11月的中期反彈行情之中，資金線提前於大盤見底1~2個月左右。同時，一些優質股會提前於大盤見底，率先拉開攻勢。
有業內人士認為，滬指的2500點是一個比較關鍵的支撐點位，這是市場的共識，只要滬指在2500點附近企穩，那麼就可能有希望展開有力度的反彈。只要滬指收盤點位站在2425點以上，就表明滬指沒有有效跌破2500點。另外，2500點附近，也有兩個比較重要的支撐點，分別是2012年、2013年時的頂點。
另外，從A股2001年以來的走勢可以發現，至今產生了三波大行情，在2005年下半年和2014年下半年大牛市啟動之前，資金線強於滬指的時間達到了1年半左右（底背離時間分別是2003末到2005年6月、2013年到2014年上半年）。而在2008年末，由於重磅利好政策出臺，所以當時資金線強於滬指的時間僅有近2個月（底背離時間是2008年9月中旬到2008年11月上旬）。也可以這樣理解，在2005年和2014年的大行情爆發前，機構吸籌花了1年多時間；在2008年末，機構吸籌時間較短，採用的是拉高快速吸籌的方式。那麼這樣再去理解牛市到來的原因就不復雜了，在牛市到來之前，原來機構準備得比較充分。
（本文封面圖片源自：攝圖網）
投資有風險，獨立判斷很重要
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