時代財經APP記者 羅衣
美國東部時間10月11日收盤後，美股連續兩個交易日出現大跌行情，道瓊斯工業平均指數在短短兩個交易日內大跌超過1000點，10月10日當天下跌超過800點創下了自今年2月份以來的最大跌幅，市場恐慌情緒大幅上升，VIX指數兩天最高漲幅達到80%，全球股市也是一片“風聲鶴唳”，紛紛加入了這一次的“比慘大會”，就看誰跌的多。
而就在這兩個交易日，中概股迎來了過山車行情，先在10月10日集體暴跌，緊接著在10月11日大幅反彈，阿里巴巴、京東、百度等主要中概股均逆勢上漲超過1%，京東更是大漲超過3%，一掃此前的頹勢，有投資人在美股論壇Stocktwits中更是表示，劉強東就是中國的“貝佐斯”（亞馬遜總裁），他不會讓股價一直跌下去的。“中概股現在能不能買”成了市場討論的焦點。
阿里巴巴：牆倒眾人推
10月10日美股暴跌當天，阿里巴巴慘遭一大批投行下調股價目標價，Suntrust將其目標價從205美元下調至195美元，KeyBanc Bank則從220美元下調至215美元，巴克萊銀行則從225美元下調至215美元，摩根士丹利則從240美元下調至220美元，德銀從196美元下調至189美元。華爾街知名分析師Raymond James將阿里巴巴移出了“分析師最喜歡股票”的列表。
投行和分析師對阿里巴巴集中看空，理由幾乎無一例外的都是中美貿易戰可能對公司營收以及戰略規劃方面造成負面影響。
分析師Stefan Redlich在博客中表示，美聯儲加息的大背景本身就對高市盈率的成長股不利，再加上中美關係日漸緊張，投資人對阿里巴巴的熱情幾乎已經消耗殆盡，看空的力量已經開始控制阿里巴巴的股價走勢，在阿里巴巴股價跌破160美元附近的關鍵支撐位置後，這種局勢變得更加明顯。但他自己也承認，阿里巴巴的基本面仍然穩健，本輪下跌有可能會成為“黎明前的黑暗”。
分析師Taylor Dar則認為，阿里巴巴從價值投資方面確實有足夠的上漲空間，但公司股價已經步入中期的下降走勢，這種趨勢已經在阿里巴巴股價跌破147美元支撐位後得到確認，對於他而言，任何反彈都是賣出阿里巴巴的重要機會，如果現在買入則可能要忍受30%左右的下跌空間和長時間的虧損。
上述兩位分析師對阿里巴巴的矛盾態度，堪稱美股市場“糾結”中概股走勢的一個縮影，也暗示了中概股目前正站在上漲與下跌的“岔路口”。
愛奇藝與京東：超跌反彈的短線機會？
相比阿里巴巴，愛奇藝和京東的股價已經抵達了相對底部的位置，不少分析師開始認為這兩隻中概股有短期內的反彈行情可以關注。
分析師David Zanoni認為愛奇藝在IPO限售期結束後經歷過一輪下跌，已經集聚了一定的反彈量能，此外他對愛奇藝高速增長的註冊用戶數量非常長關注，其在今年第二季度的註冊用戶數量已經達到6710萬人，同比增長近75%，這和愛奇藝的美國競爭對手Netflix在上市初期的增長速度相比更勝一籌，也不弱於剛剛上市不久的Roku，儘管公司並未實現盈利，市場對其2019年的虧損預期相比2018年預期下降了48%-49%。
同時David還發現，作為成長型股票的愛奇藝在估值指標市銷率（P/S）方面顯著地低於Netflix和整個通訊服務板塊，這顯示愛奇藝股價在未來的一年內可能會出現35%左右的漲幅。不過David也坦承愛奇藝的股價短時間快速上漲的可能性非常有限。
分析師Bill針對京東發表觀點稱，在經歷過一輪下跌後，京東股價已經進入低估值區域，只是由於市場投資情緒偏向負面才會連續陰跌，在中國國內的“雙11”購物節即將到來之際，京東的股價將會在中短期級別迎來反彈機會，但在1-2周的短線級別，京東股價仍將以28美元附近為阻力位低位震盪。分析師Li Li則認為“女同胞們拯救了京東”，中國的十一黃金週假期，京東的女裝銷售量同比暴增89%，將成為京東股價反彈的關鍵動力。
中概股的轉機
事實上10月11日中概股之所以能夠實現集體逆勢上漲，原因就在於美國方面爆出消息稱，美國總統特朗普將會和中國國家領導人在美國中期選舉前安排會面，商討貿易戰事宜，此前美國財政部部長史蒂夫•姆欽宣佈中國並未被列入匯率操縱國，這就說明雙方仍有緩和的餘地，如果能夠在11月份中美新關稅正式生效前達成協議，貿易戰談判就有望取得重要的階段性進展。
隨即有分析師表示，倘若中美雙方能夠在貿易方面最終和解，中概股整體有望上漲15%-20%，而且第四季度作為美國股市傳統的優勢季度本身就對股票具有周期性利好，構成了中概股反彈的市場基礎。
美股大跌對中概股來說究竟是機遇還是陷阱，這還需要中國企業自身拿出過硬的業績，在美國傳統牛市來臨之際，“分一杯羹”。
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