昨晚美股暴跌，欧洲市场也纷纷响应，全球市场可谓哀鸿遍野，早盘8点日本股市开盘暴跌3%，恒生指数低开3.05%，系统性风险终于还是来了，此时个人预感A股今天低开应该在3%以上，此时此刻，尚未完成减仓或者空仓仓的投资者将会是一场灾难。
个人不才，今年刚是我从事实盘交易的第十个年头，起起落落，有幸也经历过一些市场的牛熊轮回，也管理过基金和交易团队，对于价值投资，也有自认为比较完整的交易体系，但是对于交易和人性的理解，这种交易体系并不适合大多数个人投资者的，今天我对交易体系就不多做讲解，主要讲讲我对当下行情的看法以及后期市场的预期。
今天沪指直接跳空低开3%，一举跌破短线几道支撑，还没开局，就打破了两道重要防线。对于今天跳空低开的局面，只要稍微有点经验的交易员都会有大动作，那就是抓紧撤离，早上集合竞价时候，我做交易员的朋友，就直接把持仓挂在跌停板的位置出货。对于今天这种情况，我个人是这样分析的：十一长假尾声，央行降准大利好出现，A股并不买账，市场低开后暴跌。受益于降准最大的板块莫过于银行和地产，但是这两个板块当天领跌，此时市场已经敲醒了警钟。因为十一期间外围股市也跌了，此时的A股就如同惊弓之鸟，此次降准是非常被动的，说句不好听的话，就是为了应对外围市场下跌，稳住阵脚。政策低估了现在机构投资高超的技能，试想对于A股如今还能活跃在市场上并且能给市场制造流动性的尤其是机构投资者，必定是死人堆里爬出来的，必有过人之处。降准没能救市成功，这是必然结果，但是如果降准主动在节前出现，或许不会是今天这样的结局。降准这一跌，不要求你看明白，如果此时你还没有意识到风险，那就注定会沦为市场的韭菜。在我写到这里的时候，我看了一眼大盘，此时沪指跌幅已超过6%，跌幅超过9%的个股已经超过1700家，我同事调侃道：每天跌120点，沪指不出一个月就能归0了。
对于A股，我这两年都是持有悲观的态度，我跟很多朋友聊过，我认为A股会跌破1500，之后会是低位漫长的横盘，下一轮造富运动可能要等好几年了。说了两年多，我忍了两年没有参与A股，但是我每天都会看盘。很走运，我躲过了这次A股的灾难。每次暴跌，我本该庆幸距离大机会又近了一步，可是此时已经没有半点开心，每次暴跌，想到无数投资者被市场屠杀的惨状，我却无能为力的时候，便黯然伤神。多少次想过要去做点什么，此时才发现自己多么渺小。
关于A股以后的走势问题，这个问题，是一个复杂而具有挑战性的问题，就此发表一下个人的看法。一家之言，不构成操作建议，如有雷同，不胜荣幸。不喜勿喷。首先，我想谈谈A股最近三年发生的奇怪现象。1.大家有没有发现最近三年上市公司突然暴增，截至2014年底，此时24岁的A股市场有了2500多家成员，但是2015~2018，三年不到，上市公司数量超过了3500家，是经济形势大好，还是好企业突然井喷？No,都不是。什么原因，相信很多人心里有数。2.上市公司市值一言不合就过百亿，哪有这么多百亿市值的企业？甚至一家草寇企业，巅峰时期，都能市值几百亿。我没记错的话，最新版的教材里面是这样定义的：市值小于5亿的，叫小盘股，市值5~20亿的，叫中盘股，市值大于20亿的叫大盘股。然而，乱象丛生，我在2016年时候就注意到了，别说小盘股没有了，就连中盘股都绝迹了，没有看错，股灾以后，低于20亿市值的企业家数大部分时间是0家，也就是A股沦为一个大盘股的世界，但是，我要告诉大家的是2014年底，沪指3000点附近的时候，还有正常的小盘股，后面几年3000点我们见过好多次，再也没有看到过小盘股。说错了，现在有1个，是一家要被退市的问题企业。顺便盘点一下目前市值低于10亿的企业，一共12家，其中11家都是被大问题企业，随时会被退市的。还有一家也是出现大幅亏损的企业。我再告诉大家最近三年，3年≈740个交易日，其中至少有650个交易日的市场，99%的股票都变成了大盘股。一耳光分不清中小大的市场，试问价值在哪？都变成了大企业，请问成长空间在哪？2.很多上市公司学会了很多新技能，那就是财报技能，不合情不合理但是合法的新技能被财报玩得飞转。大部分企业一旦上市，基本上就不会全力经营企业的，玩资本比经营企业可好玩多了，监管不力，导致乱象丛生很多企业变得越来越不值钱，股价还能居高不下，请问，价值在哪？ 3.再就是企业质押股权这技能玩得热火朝天，有多少企业质押出去的股票，是在甩包袱的，质押了就相当于不要了，只要在企业对自身没有信心的时候，才会低于市价很多质押掉股票套现。截至到2018年6月底的数据，整个A股市场只有47只股票没有进行股权质押，129家公司的股票质押比例超过50%，有8家公司的质押比例超过70%。300只股票质押比例超过40%。也就是说有98%以上的上市公司都有质押股票。对于股权质押超过30%比例的必定是对自己企业失去信心的征兆…… 4.就是当下面临的一个隐患问题：系统性风险。你可以理解金融危机，这个系统性风险，存在于两个方面。一方面是我们自身的系统性风险，另一方面来自于全球的系统性风险。自身风险问题存在于发展过程中累积的隐患，主要体现在财政政策，货币政策，楼市问题，这三个雷区潜在风险处理不当，就会连环引爆，杀伤力不亚于长崎广岛的核弹。全球系统性风险，我们经常听到的，某国家破产，某国家汇市崩盘，这都是次要的，最主要的，请注意美国，美国股市会不会崩盘？值得注意的是，今年道琼斯指数已经发生过4次历史罕见的闪崩行情，不是少见，是罕见。还有贸易战这个问题会持续多久？（这个问题放在全球系统性风险这里，貌似不太合理）。其实我能说的，绝对不仅仅只有这4条而已，就不一一列举了。眼前存在的各种因素，都无法支持A股走强，以后的A股的日子或许会更加艰难。需早作准备。
本来只想说两句，却不想一口气写了这么多，也不知道是否把问题讲清楚了。我不确定我说的就一定是对的，今天我把我的观点用键盘一个字一个字的敲出来，一气呵成，没有手稿。一家之言，不构成建议，如有雷同，不胜荣幸。
2018年10月11日星期四
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