今天给大家讲的是天音控股（000829）
1
近期要闻
天音控股：耗资2亿元回购2.19%股权，截至9月3日，公司累计回购股份2329.11万股，占公司总股本的2.19%，最高成交价为9.16元/股，最低成交价为7.83元/股，支付的总金额为2亿元（不含交易费用）。
2
投资要点
公司拟回购部分已发行社会公众股份，预计回购的股份约为5000万股，占公司总股本的比例约为4.71%。体现公司对长期内在价值信心。
公司于2018年7月21日披露了《回购股份报告书》，回购股份的价格为不超过人民币10.00元/股，回购资金总额不超过人民币5亿元，且不低于人民币2亿元，公司预计回购的股份约为5,000万股，占公司总股本的比例约为4.71%。
天音控股打造了业内领先的集分销、零售、售后服务、移动互联网、移动通信虚拟运营、彩票为一体的综合服务网络。旗下各业务板块颇具协同效应，并在各个行业领域名列前茅。
互联网营销方面，公司积极布局并引入苹果、三星、华为、小米等主流手机品牌代理权的同时，进一步推进线上线下渠道资源结合，布局了行业领先的营销网络；移动互联网方面，塔读文学位列中国移动阅读市场前三强，欧朋浏览器为中国手机浏览器前四强。
移动通信方面，率先完成了国内全运营商10033客服备案及开通，成为初次开通转售170号段开往放号并推出基础通信产品的虚拟运营商。
互联网彩票方面，2015年底并购掌信彩通后，公司拥有彩票行业福体彩双重准入资质，市场地位领先，业内资源稀缺，并设立专业彩票投资平台，开启彩票全产业链布局。
股份回购释放利好信号，耗资2亿元回购2.19%股权，截至9月3日，公司累计回购股份2329.11万股，占公司总股本的2.19%，最高成交价为9.16元/股，最低成交价为7.83元/股，支付的总金额为2亿元。
本次股份回购释放出两大利好信号：
（1）公司现金流充分，经营稳定，拥有回购股票的能力：
（2）当前公司股价处于低谷期，未来增长可期。在回购的推动下，投资者对于公司股票信心显著增强，公司在6月21日起股票价格止跌回升。
基本面支撑业绩持续增长。股份回购能够提升市场信心，但基本面才是支撑公司业绩上升的核心驱动力。
2017年公司期间费用得到有效控制，使得毛利率基本保持不变的情况下，扣非归母净利大幅增长，营收、归母净利增速分别为+17.09%/+4.82%，而扣非归母净利增速达70.75%。
2018年一季度公司营收104.42亿元，同比上升18.23%，扣非后归母净利润557.7万元，同比上升69.78%。较为稳健的基本面支撑着公司业绩平稳上升，是投资者信心的保障。
公司的手机分销、彩票、白酒、移动互联网服务蓬勃发展，相互协同，促进公司未来进一步扩展。2015年起公司布局彩票业务，现已成为新的增长点。
3
投资预期
我们预测公司2018-2020EPS分别为0.29/0.33/0.35元，对应的估值为30/26/25倍；首次覆盖，考虑到公司丰富下游的渠道资源和强大的终端分销能力，卡位价值显著，给予“推荐”评级。
4
风险提示
手机销售不达预期
5
昨日回顾
赣粤高速今天的走势很明显是一个打酱油的状态，指数上拉升了军工还有高科技板块，然后再拉升其他板块的动力已经不足，基建板块还是处于一个相对平稳的态势，当然今天能够反弹，也是个不错的兆头，让大家的心里也有点底，持股的朋友也不用特别的慌，等待指数的上扬，提升股票的价格，黎明前的至暗时刻已经过去了，期待市场的精彩表演，祝大家好运！
閱讀更多 超短玩家 的文章
