这次潜入山西调研的机构传回的情报是：焦化限产不及预期。大家可看到盘面马上有了反应。真的不及预期吗？我认为要看你的“预期”是什么。如果按照地方政府的政策，那必然是不及预期。因为大部分政策是不切实际的，是环保走向某种“运动”的危险倾向，是环保“一刀切”的一种体现。国家为应对外部危机及经济下滑风险，放水重启基建，难道不需要钢材？炼铁不需要焦炭？在供给不足的情况下还会大去产量？不去产量的去产能什么意思？所以大家会看到，这次中央巡查着重督查环保设备及运行指标，没有下开工等硬性指标，地方政府也一改大幅限产乃至停水停电停工的“应付”形式。
但实际情况也并非投机机构调研的那样。限产力度还是较前期有很大的加强的，尤其是晋中吕梁河津等地，我估计开工较前期降低10%以上。只是前期资讯平台的开工率未必是按在产产能计算，严重低估了。
调研团队乃至资讯平台认为焦化环保限产不及预期的原因可能有：
1）金融资本为头寸服务，做空而来。前期炒作预期得逞后，期货高位升水（相对于现货）后上涨空间有限，这回该外下整了，所以大家会看到现货继续上涨200，期货反而跌了200。
2）确实闹不清方向。环保对钢焦的相对影响确实存在很大不确定；实体迷糊、资本也闹不清，资讯媒体也就能解释解释盘面，即便盘面是在创造某种错误。
3）真正明白的，根本不用调研，比如一些焦化实体企业，限产情况心里清楚。告叔也认为限产不及预期，那多半他是希望盘面砸下些，他好做多。
故我座认为，汾渭焦企环保停限不及预期或者超预期的观点都对，分歧在于你是如何预期你的“预期”。我们倾向于目前汾渭区域焦炭供应较前期略减，在高利润趋势下钢厂限产不及预期，二者共同作用加剧了紧张局势。目前态势极有可能是：唱多的空头和唱空的多头在各自的算盘内预图谋不轨。
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