北京時間今日凌晨，薩摩耶金服公佈在美IPO的招股文件。繼維信金科、51信用卡、小贏科技之後，薩摩耶金服有望成為今年又一家涉足信用卡生態的上市金融科技企業。
薩摩耶方面透露，計劃將此次公開發行募集的資金用於客戶獲取、品牌建設、招攬人才、技術基礎設施建設、戰略收購或投資以及一般企業目標。
截至目前，薩摩耶金服已獲得達晨創投的A輪、元璟資本與微光創投的A+輪、中信資本與湧鏵投資的B輪以及PAG太盟投資集團的C輪融資，總額達數億元。
薩摩耶旗下主要產品為“省唄”，是業界最早嘗試跨機構信用卡賬單分期業務的平臺，以價格優於銀行日萬分之五循環利率的“低價策略”聞名。
在2017年，其他互金平臺迅猛擴張之時，薩摩耶金服卻顯得格外剋制。而這樣一家低調的創業公司，在行業進入冷靜收縮期時突然宣佈IPO，著實讓不少人感到意外。
但一切又似乎像薩摩耶金服創始人、董事長林建明曾說的那樣——薩摩耶始終按照健康的節奏在穩健發展。
2018年，薩摩耶金服的業績表現絕對稱得上亮眼。
上半年實現淨營收2.3億元，同比增長176.8%
薩摩耶金服成立於2015年5月，目前已與包括商業銀行、消金公司、信託公司和小額貸款公司在內的19家持有牌照的金融機構合作，為用戶和金融機構撮合貸款，致力於成為千禧一代用戶和金融機構的連接者，扮演好金融科技服務商的角色。
數據顯示，截至2016年，薩摩耶金服淨營收為5302萬；截至2017年，淨營收為2.4億元，同比增長353.5%；截至2018年上半年，淨營收2.3億元，接近去年全年，同比增長176.8%。淨營收大幅增長的同時，薩摩耶也成功邁過了盈虧拐點，進入盈利上升期，2018年上半年淨利潤為2560萬元，同比扭虧。
作為一家成立僅三年多的創業公司，薩摩耶金服不但在互金行業的急流中生存了下來，並且近幾年盈利能力穩中有升，逐漸嶄露頭角，呈現出厚積薄發之勢。
隨著薩摩耶金服發力流量分發業務，其獲客成本得到了有效控制。據新流財經瞭解，早在2016年下半年，薩摩耶金服就通過廣告變現業務覆蓋了大部分的獲客成本支出。
用戶規模方面，薩摩耶延續了上一年的高速增長。截至2016年底、2017年底、2018年6月底，省唄平臺註冊用戶數分別為640萬、1700萬、2440萬，今年上半年較2017年同期實現翻番。
據瞭解，薩摩耶金服獲客團隊不足10人，通過其自建的“歐拉”獲客監控系統管理500多個獲客渠道，同時通過提供信用卡辦卡、保險產品和第三方金融服務供應商提供的理財產品來增強用戶粘性、進行交叉銷售。
此外，省唄平臺的重複借款比率從2016年的55.5%提升至2017年的74.5%，截至2018年上半年上再漲至80%。2016年全年，2017年全年，以及截至2018年6月30日的過去12個月中，用戶在其平臺上平均貸款次數分別為2.6次、3.8次和4次。
“競爭主要看定價能力，看誰把成本壓到最低。”林建明曾表示。獲客成本的降低、重複借款率和客戶貸款次數的增加似乎正一步步實現了他對薩摩耶金服建立自身競爭優勢方面的目標。
堅持低定價錨定千禧新生代用戶，資產質量獨樹一幟
今年以來，省唄的業務結構和模式都發生了一些變化，在跨機構信用卡賬單分期的基礎上增加了兩項新業務：預借現金和信用貸款。
省唄的跨機構賬單分期週期為3-12個月，年化費率為10.04%-24.00%；預借現金週期為3-12個月，年化費率在 15.58%-24%之間；信用借款額度為2萬-5萬元，週期3-12個月，年化費率為24%-36%。這三個產品在2018年上半年的加權平均年化費率分別為：15.5%、20.7%、29.2%。（上述費率均為IRR口徑）
可以發現，省唄增加的兩項新業務費率區分明顯，有著明確的客群分層。同時，省唄跨機構信用卡賬單分期業務在2017年全年撮合成功貸款總額中佔比74.7%，這一數字在2018年上半年的6個月下降為為42.1%，新業務規模增長迅猛。
而優質的撮合資產質量，一直是薩摩耶金服在業內的另一亮點。按賬齡（Vintage口徑）計算，其已走完全賬齡的跨機構賬單分期和預借現金業務的不良率（即M3+逾期率）≤1.31%，比主要從事信用卡業務的商業銀行公佈的2017年信用卡不良率平均值1.54%更低，實現了銀行級的資產質量表現。
（截圖來自招股書）
這一方面要歸功於產品定位的千禧一代信用卡人群與其他民間消費金融人群的有效分層，使其在消金行業逾期攀升的衝擊下避開了部分風險，功勞不小。另一方面，也側面驗證了薩摩耶金服本身的風控模型和系統的成熟。
省唄主營的跨機構信用卡賬單分期業務針對持有信用卡的千禧新生代人群，雖然受到運營成本、資金成本限制，加上定價偏低，前期直接利潤空間不大。但堅持低價錨定優質用戶，避免了較大的風險波動。隨著效率的不斷提升，運營基礎的不斷夯實，加上不斷擴大的用戶量帶來的規模經濟，及交叉營銷、廣告變現、新業務上線，其整體利潤空間得以延展。
基礎紮實，順應變化推去兜底模式
2017年消金行業政策不斷，尤其是“141號文”對行業產生了深刻影響。而有著紮實基礎的薩摩耶金服，順應變化，快速推動了向去兜底、“迴歸本源”助貸模式的變革。
數據顯示，其去兜底模式下撮合成功的待償本金餘額從2017年底的5.27億元增加到2018年6月底的31.54億元人民幣。2018年上半年，薩摩耶金服約56.2%的撮合交易基於該模式完成，而2018年6月當月，基於去兜底模式撮合交易的比例已經上升到71.0%。
這一舉動從薩摩耶的創業團隊背景上看不難理解。薩摩耶金服的創始團隊都是信用卡行業老兵，並有參與持牌消費金融公司創建的經歷，從成立伊始，就保持著對金融風險的敬畏之心，帶著合規的烙印穩健而可持續的發展。
薩摩耶的風格是剋制的，但也是進取的。“蘇格拉底用生命的代價捍衛了‘守法即正義’”林建明說，薩摩耶卻希望在堅守情懷的同時獲得商業的成功。
對他來說，溫暖金融的情懷和生存同樣重要。或許他對這種剋制的堅持，曾經不被許多人理解，但今天薩摩耶的厚積薄發，卻足以說明一個創業者的苦心，和一幫金融老兵的智慧。
國內又一家金融科技公司將赴美上市！省唄母公司薩摩耶今日凌晨遞交IPO招股書。
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