近期水泥股表现强劲，成为弱市环境中一道亮丽的风景。
但是，投资水泥股，选择出优秀的投资标的还需要了解以下因素才行。
■ 水泥行业存在产能过剩，受益于供给侧改革淘汰落后产能、错峰生产以及环保趋严的影响，从2016年初开始水泥价格持续上涨。
■ 水泥行业景气度有一定的周期性，一般上半年3-5月、下半年8-12月为销售旺季。
■ 水泥行业是区域性竞争行业，受制于质重价轻，都有一定的销售半径，一般公路运输为200公里，铁路500公里，水路可达1500公里。如果在该地区没有产能，无论在全国竞争优势有多强，都不具备竞争优势（强龙不压地头蛇）。
■ 当地固定资产投资与水泥行业发展密切相关，受国家疆域辽阔和经济发展不均衡等因素影响，各地区水泥行业景气度不一致。
■ 水泥行业属于资产推动型行业，即使行业处于景气周期，公司要获得持续高速增长，在保证产品性能的基础上不断扩充产能是必要的。
我们看看龙头股海螺水泥历史资产投入情况，海螺的成长史也是产能扩展史。
■ 在行业处于高景气度的情况下，如果公司又有新的产能投入，那公司的利润增幅会远超其他公司，股价变化往往更强劲。
风险
■ 水泥行业产能过剩严重，容易爆发价格战。
■ 受宏观调控影响大，本轮景气度就是由供给侧改革推动，通过淘汰落后产能、错峰生产以及加强环保推动水泥价格不断上涨。但正是因为受政府调控的影响大，对行业未来的预测也增加了难度，一旦政府调控力度减弱，则行业很容易反转。
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