近期水泥股表現強勁，成為弱市環境中一道亮麗的風景。
但是，投資水泥股，選擇出優秀的投資標的還需要了解以下因素才行。
■ 水泥行業存在產能過剩，受益於供給側改革淘汰落後產能、錯峰生產以及環保趨嚴的影響，從2016年初開始水泥價格持續上漲。
■ 水泥行業景氣度有一定的週期性，一般上半年3-5月、下半年8-12月為銷售旺季。
■ 水泥行業是區域性競爭行業，受制於質重價輕，都有一定的銷售半徑，一般公路運輸為200公里，鐵路500公里，水路可達1500公里。如果在該地區沒有產能，無論在全國競爭優勢有多強，都不具備競爭優勢（強龍不壓地頭蛇）。
■ 當地固定資產投資與水泥行業發展密切相關，受國家疆域遼闊和經濟發展不均衡等因素影響，各地區水泥行業景氣度不一致。
■ 水泥行業屬於資產推動型行業，即使行業處於景氣週期，公司要獲得持續高速增長，在保證產品性能的基礎上不斷擴充產能是必要的。
我們看看龍頭股海螺水泥歷史資產投入情況，海螺的成長史也是產能擴展史。
■ 在行業處於高景氣度的情況下，如果公司又有新的產能投入，那公司的利潤增幅會遠超其他公司，股價變化往往更強勁。
風險
■ 水泥行業產能過剩嚴重，容易爆發價格戰。
■ 受宏觀調控影響大，本輪景氣度就是由供給側改革推動，通過淘汰落後產能、錯峰生產以及加強環保推動水泥價格不斷上漲。但正是因為受政府調控的影響大，對行業未來的預測也增加了難度，一旦政府調控力度減弱，則行業很容易反轉。
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