創投圈的寒冬還在蔓延，影視圈的日子也不好過。為了度過寒冬，長城影視不惜靠賣家產來回籠資金。
投資界9月28日消息，長城影視近日發佈公告稱，將出售諸暨影視城100%股權。公告稱：最終轉讓價由具有證券從業資格的審計師事務所評估事務所確定的審計評估價格進行確定，但最終定價不得超過3億元。
資本市場，本來收購、併購、出讓股權等是再平常不過的事情了。而這筆買賣，卻談得上是割肉出手。
3年前，長城影視剛剛借殼，成為中國首家在A股主板上市的影視文化企業。第二年，便宣佈以3.35億元的價格收購了諸暨影視城。彼時，公司的實際控制人趙銳勇對此寄予厚望，稱“這是順應娛樂傳媒行業綜合化發展趨勢，進一步完善公司在傳媒娛樂行業的綜合佈局，並提升市場佔有率的有效手段”。
曾是長城影視的香餑餑
資料顯示，長城影視是中國首家在A股主板上市的影視文化企業，全國最大的影視傳媒機構之一，專注於電視劇投資、製作、發行及廣告等衍生業務。是國家商務部、文化部、廣電總局、新聞出版總署等六部委命名的“國家文化產品出口重點企業”。
上市之後，很長一段時間內，長城影視手筆都頗為豪氣，4年時間內收購了18家影視公司，靠著買買買在影視產業鏈佈局，諸暨影視城就是其中一環。
這本是長城影視著力扶植的一個公司。查閱相關資料，諸暨影視城是2011年浙江省重點建設項目，該項目計劃總投資30億元。2015年5月，長城影視以3.35億元收購諸暨影視城100%股權，收購完成後諸暨影視城成為長城影視旗下的實景娛樂全資子公司。諸暨影視城既能為影視劇拍攝提供場地，又能作為實景娛樂供遊人參觀。《隋唐英雄》、《武松》等多部知名電視劇在諸暨影視城拍攝。
長城影視對諸暨影視城的熱情持續了很長一段時間。去年5月，又花了2.16億元收購了包括上海海鑫國際旅行社等9家旅行社各51%的股份。長城影視當時稱，通過收購這9家旅行社，可為諸暨影視城輸送遊客20萬人次以上，為影視城的運營奠定堅實基礎。
當時的公告披露，諸暨影視城將建設規劃為集影視劇製作、旅遊、娛樂產業、教育培訓等一體的影視基地，盈利模式包括：建設開發影視旅遊文化創意園，向旅遊團體和個人客戶收取門票盈利；影視、旅遊景點商鋪出租盈利；為電影電視拍攝提供場地服務盈利。
買買買之下，長城影視高額負債
大量收購後，長城影視的版圖上，看似是加了一層助力。長城影視在2016年年報中披露，公司在影視、廣告之外，又新增了一個業務板塊實景娛樂，這一業務也曾對長城影視有過一定的提振。在2017年半年報中，長城影視的實景娛樂業務和廣告業務，分別以25.82%和57.85%的比重超越影視行業，成為營收的兩大主要來源。今年上半年，實景娛樂業務佔長城影視的營收比重更是高達48.72%，佔比第一。
諸暨影視城也爭氣過一段時光，收購完成後，諸暨影視城於2015年年底正式投入運營，次年就實現盈利。也是在2016年，諸暨影視城啟動建設大型VR虛擬工程《西施吳越爭霸》，總投資高達1.2億元，長城影視預計該項目將成為諸暨影視城的又一亮點。但其後的故事，並不如預料的那般美好。
如上文所述，為給諸暨影視城增添羽翼，長城影視不可謂不豪氣。以至於拖累了公司母體。
查閱長城影視的財務數據便可從中窺出一二端倪。從財務數據顯示，等到2017年，諸暨影視城的年度營業收入為1937萬元，淨利潤為234萬元；而今年上半年的營業收入不到去年全年收入的十分之一，僅174萬元，淨利虧損331萬元，經營性現金流為-4770萬元。經營不見起色，又拖累現金流，最終成了長城影視的一大負擔。
再來看看長城影視的經營數據，2018年上半年，長城影視上半年營收為5.75億元，淨利潤為6347.38萬元，負債合計27.11億元，負債率為73.49%。2018年中報顯示，長城影視現金及現金等價物淨增加額為－1.38億元，同比大幅下滑183.46%，減值風險高懸於長城影視頭頂。
此外，隨著相關收購的增多，長城影視實景娛樂的毛利率亦出現下滑。2017年，長城影視的實景娛樂業務毛利率為16.73%，比上年下滑-64.33%。
如此高的負債和現金流下降來自於長城影視的多起收購。僅在2017年度，除了上述收購的旅行社外，長城影視還以1.58億收購淄博新齊長城影視城有限公司83.34%股權；以1.68億元收購安徽馬仁奇峰文化旅遊股份等。
接盤俠成立僅一週
“從長城影視的角度來說，投資諸暨項目或是一筆錯誤的投資。”易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對媒體表示，“對於諸暨影視城的轉讓，也說明過去長城影視過於樂觀，現在經營略顯被動，所以會有拋售之舉。”
長城影視從此要放棄豪資打造的諸暨影視城與其關聯的資產麼？答案是，不會。
諸暨影視城的接盤俠也頗有深意，公告顯示，接手的將是紹興優創健康管理合夥企業。經天眼查工商信息查到，這家公司2018年9月21日才成立。也就是說，成立5天便將進行一樁近3億元的收購。由此，不難推斷，這家公司或為接盤而成立。
而這家公司的股東背景也頗值得玩味，天眼查只顯示有四位股東，具體是誰卻並無披露。自媒體《一起拍電影》披露道，諸暨當地富豪吳建龍、胡愛夫婦控股55%，吳建龍為A股光伏上市公司向日葵的實際控制人兼董事長。
長城影視董事長趙銳勇也是諸暨人，曾任諸暨電視臺臺長等職。在“2017胡潤百富榜”中，上榜的諸暨富豪共12個，其中吳建龍排名1530、財富28億，趙銳勇、趙非凡父子排名1681，財富25億。
這就意味著，這場涉及到上市公司交易，倒來倒去，還是在諸暨富豪之間的聯姻。吳建龍“輸血”，幫助資金短缺的趙銳勇脫困。
然而，接盤俠吳建龍的資金鍊也並不穩固，另有消息顯示，其所持向日葵的股權質押率一度高達99%，這場交易背後，還存有極大的不確定性。
閱讀更多 投資界 的文章
