國務院參事室特約研究員、銀河證券前首席經濟學家左小蕾
中新經緯客戶端7月5日電(張澍楠) 7月5日，由中國新聞社財經新媒體中新經緯主辦的第二屆“財經中國V論壇：金融安全與創新”在北京舉行。國務院參事室特約研究員、銀河證券前首席經濟學家左小蕾表示，要對之前發生的風險進行反思，並強化監管，同時也要認識到金融只有為實體經濟服務才能不觸發風險底線。
她認為，2008年的金融危機爆發有三個原因，首先與金融過度的虛擬有關，第二跟非理性二級市場的繁榮有關，最後跟淡化金融風險，放鬆金融監管有關。“現代金融最大風險是脫實向虛，虛擬的程度太高，資本市場失靈了，所以一定要回歸到金融行業是高風險行業的認知。”
左小蕾說，過去所說的管理風險，管理的都是非系統風險，但實際上管理風險的同時都在向市場釋放風險，雖然把所有的非系統風險管住了，並不一定就守住了風險底線，因為釋放的是系統風險，所以系統風險是整個金融風險的市場累積。
她強調，虛擬的東西不能沒有，但不能讓金融行業利潤最大化，沒有任何風險約束的最大化，到最後一定是金融風險的不收斂。
她認為這之中有幾個原則，首先是金融行業的經營原則是不能以利潤最大化為目標，要在風險約束下，去競爭風險負債水平下的利潤最大化；第二則要充分認識到虛擬金融行為比傳統金融行為有更大的風險，虛擬經濟金融最大的風險是跟實體經濟沒有太大的關聯度，是純粹虛擬的交易活動，這個風險非常大。
左小蕾表示，不觸發系統風險的底線，最重要的是金融要為實體經濟服務。她以鐵路融資為例，“鐵路融資是實體的基礎設施發展，但它的回報是在將來，如果現在不做出來，回報就沒有，所以產生了資本市場跨期融資，用遠期收益來回報的模式。所以在某種程度上，當前融資的時候是虛擬的，不能忽略的是會有非常好的回報在後面做支撐。所以虛擬經濟是發展重點，二級市場的發展要圍繞著一級市場的發展，把上市公司做強，重點在實體，否則就沒有意義。”(中新經緯App)
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