郭嘉隊、私募都在快速“回填”這個“7年低位的估值坑”！
結論：大規模的“強監管”不改醫藥行業未來健康發展。而經歷了此輪強監管的洗禮，那些經得起考驗的優質公司，有機會在國民醫療保障需要攀升、相關行業長期健康發展的基礎上，獲得估值溢價，目前看，相關事件引發的“醫藥、醫療板塊估值坑”正在快速的“回填”。此前醫藥生物板塊跌破前期低點，醫藥行業估值已經接近2011年至今的7年低位，隨著風險預期的充分釋放，尤其是行業自身發展趨勢持續，相關板塊正在持續釋放驅動力。數據顯示，多家百億私募重倉醫藥生物板塊，且與海內外“國家隊”重倉股重疊性較高。
大規模的“強監管”不改醫藥行業未來健康發展。而經歷了此輪強監管的洗禮，那些經得起考驗的優質公司，有機會在國民醫療保障需要攀升、相關行業長期健康發展的基礎上，獲得估值溢價，目前看，相關事件引發的“醫藥、醫療板塊估值坑”正在快速的“回填”。
此前醫藥生物板塊跌破前期低點，醫藥行業估值已經接近2011年至今的7年低位，隨著風險預期的充分釋放，尤其是行業自身發展趨勢持續，相關板塊正在持續釋放驅動力。博覽研究員注意到，多家百億私募重倉醫藥生物板塊，且與海內外“國家隊”重倉股重疊性較高。
大規模的“強監管”不改醫藥行業未來健康發展
長春市第十五屆人民代表大會常務委員會第十二次會議，8月20日通過決定免去唐若迪的長春市食品藥品監督管理局局長職務。與此同時，根據中央決定，劉長龍請求辭去長春市市長職務。長春市第十五屆人民代表大會常務委員會第十二次會議審議決定，接受劉長龍辭去長春市市長職務，並報長春市人民代表大會備案。中共中央政治局常務委員會8月16日召開會議，聽取關於吉林長春長生公司問題疫苗案件調查及有關問責情況的彙報。要求劉長龍（長春市市長，2016年9月任長春市代市長，2016年10月至今任長春市市長）引咎辭職。
疫苗案件引發的醫藥監管大整頓，在決策層的高度關注之下，繼續嚴肅推進，目的是“治病救人”，維護行業的健康發展，國家醫改進程的深化不會發生變化。
回看近年來醫藥改革，核查臨床試驗數據、推行仿製藥一致性評價、加快創新藥醫療器械審批等等，皆是刮骨療傷式的行業大利好，若改革能夠紮實推進，對醫藥行業的健康發展具有深刻意義 。
298種仿製藥一致性評價時間僅剩數月，各地通過一致性評價品種採購也陸續開始，相關品種的行業格局有望改變，相關企業利好即將兌現。
近日，醫保局發佈納入抗癌藥醫保準入談判18個藥品，涉及12家企業，其中只有2家國內抗癌藥生產企業納入。
不論是國家鼓勵醫藥創新還是大力發展優質仿製藥，行業集中度的提升必將帶來強者恆強的局面。近來國家層面藥品集中採購也已提上日程，大規模的“強監管”不改行業未來健康發展。
緊跟“國家隊”步調！多家百億私募重倉醫藥生物股
2018年中報顯示，醫藥生物是淡水泉、高毅資產和景林資產等多家百億私募“扎堆”的板塊，且與“國家隊”資金的持股路線重疊性較強。
淡水泉二季度重倉股包括生物股份、紅太陽、太極集團和天士力等四隻醫藥生物股，還包括一隻傢俱製造板塊的夢百合。
其中，太極集團是淡水泉二季度建倉的股票，該公司前十大流通股東中有兩隻淡水泉旗下的基金產品，即淡水泉精選1期和平安信託-投資精英之淡水泉，分別位列第九和第十大流動股東，總計持股數量為704.21萬股。
值得注意的是，淡水泉重倉股也是中外“國家隊”爭搶的“蛋糕”。比如，一同與淡水泉位列生物股份前十大流通的股東的包括：中央證金、挪威央行、魁北克儲蓄投資集團、加拿大年金。
生物股份是動物疫苗的龍頭。天風證券研報指出，該公司豬口蹄疫 OA 苗上市，強化公司龍頭地位。豬價下行同道中，一旦發生疫情損失巨大將對優質疫苗仍具有較大粘性。此外，該公司還佈局寵物疫苗，相對於經濟動物疫苗而言，寵物疫苗給予品牌的溢價能力更多。
此外，淡水泉與“國家隊”共同重倉的還有天士力和紅太陽。
中報數據顯示，上半年天士力84.76億元，同比增長16.68%，實現歸屬淨利潤9.25億元，同比增長22.32%；上半年紅太陽營業收入和歸屬淨利潤增幅分別為10.98%和8.86%。
其中，淡水泉在二季度加倉天士力，旗下兩隻基金總計加倉678.82萬股。中信建投研報認為，天士力生物藥板塊分拆上市，可實現估值重構提高公司整體價值，還有助於公司打造國際領先的生物藥平臺。
數據顯示，截至8月份第三週，A股估值12倍左右，醫藥生物估值為29.58倍，對全部A股溢價率回落至144%。醫藥生物子行業中估值最低的依次是醫藥商業（19倍）、中藥（23倍）和化藥（27倍）。
今年二季度高毅資產進入七家公司前十大流通股東，除了上圖中四隻醫藥股外，還包括宏發股份（電氣機械和器材製造業）、法拉電子（計算機通信）、美盈森（包裝印刷）。
從上圖可看出，亞寶藥業、安迪蘇、邁克生物的持倉機構中也有“國家隊”身影，包括中央匯金和中央證金。
二季度，高毅資產集中加倉安迪蘇和邁克生物，分別增持1609萬股和484.61萬股。
值得注意的是，高毅資產還重倉了亞寶藥業，持股數量為3000萬股，位列第二大流通股東，中央匯金為第六大流通股東。
天風證券研報給出了亞寶藥業三大中長期邏輯：OTC渠道改革後，傳統渠道拉動變為終端拉動，品牌力不斷提升；一致性評價後，一些處方藥有望保持快速增長；新品種投入帶動營收規模增長，未來3年有望快速放量。
此外，今年二季度，景林資產旗下的景林景麟和景林景途加倉聖達生物，位列第九和第十大流通股東，總計持股數量為326.67萬股。
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