華域汽車：
零部件領域的絕對龍頭，背靠上汽集團，與全球幾乎所有主要零部件公司都有合資公司。最核心的業務是汽車內飾。
福耀玻璃:
汽車玻璃的頭牌，無論國內國外主機廠市場佔有率都極高。讓我萬萬沒想到的是A股市值居然只有600多億。
寧德時代：
電動車時代的寵兒，主營業務是電動車中的鋰電池，即將迎來行業的爆發期，鋰電池行業的絕對龍頭。
常言道，熊市中有著大把的好公司可以低價買入，可如何去定義一家好公司，什麼價格才是合理的卻是各有說法。作為新手，嘗試從財務分析的角度來理解這幾家公司在上下游所處的位置，以表明誰的確定性更高。而合適估值這類比較主觀的看法，幾乎不能給出準確數字。可以選擇最確定的，以近期相對低的價格買入即可。
股東構成：
寧德時代和福耀玻璃都是創始人佔股比例較高華域汽車 - 上汽佔到了絕對的控股，其實從華域的戰略- 中性化 也可以看出其需要加強非上汽的業務。
華域是上汽的子公司，主要的銷售客戶也是上汽系。當市場景氣的時候，上汽吃肉，華域喝湯；但當汽車市場下滑甚至負增長時，是否會犧牲華域的利潤以保上汽的財務報表？所以需要持續關注未來華域中性化戰略的成功與否。
財務角度分析：
從決定企業定價權的毛利率角度來分析：
福耀和華域經過多年的市場競爭，毛利已經非常平穩。寧德時代在國內雖有競爭，但整體受到產業政策的保護，還是在藍海中競爭，未來隨著產業政策放開，外資進入，主機廠自研電池上市，主機廠的年降需求，寧德的毛利率下降是大概率事件。另一個角度看其應付款/營業成本的比例，可以發現為了維持良好的現金流，大量佔用供應商的資金，長帳期雖然體現著行業地位，但也意味著供應商必然會提高採購價，更會影響未來毛利的走勢。作為行業龍頭，華域15%不到的毛利顯得份外的低，華域淨利為正的原因是：良好的銷售/管理費用控制能力+巨大的投資收益。因為華域與幾乎所有的外資主流零部件公司都有合資公司，聯營/合營公司的投資收益是每年的現金奶牛。這是行業地位的體現，也是投資中最應該看重的部分。
那寧德為什麼要那麼長的帳期呢，從應收款項/營業收入的圖來看：
寧德居然近90%，這 必然導致緊繃的現金流，推測在和下級供應商談付款方式的時候，對帳期的要求會較高。
在半年報中，寧德解釋的原因是：“公司產品的用戶主要是大中型整車企業，交易金額較大，致使期末應收賬款餘額較高”。但福耀和華域的客戶也都是整車型企業。他們的佔款相比較低。由以上分析可以得出的結論是：寧德的業務模式有點類似房地產開發商，高帳期高負債，用供應商的資金去滿足主機廠的帳期需求，達成較高的毛利。從這兩張圖可以看出福耀玻璃對供應商秉持可持續發展，不佔用大量供應商資金，同時對於客戶也不會一味滿足其帳期要求，可持續發展的角度來看更看好福耀玻璃3家公司都是各自領域的龍頭，不考慮股價短期的波動，如果買股的話，我會首選華域，次選福耀。（作者：烽火男兒行）
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