华域汽车：
零部件领域的绝对龙头，背靠上汽集团，与全球几乎所有主要零部件公司都有合资公司。最核心的业务是汽车内饰。
福耀玻璃:
汽车玻璃的头牌，无论国内国外主机厂市场占有率都极高。让我万万没想到的是A股市值居然只有600多亿。
宁德时代：
电动车时代的宠儿，主营业务是电动车中的锂电池，即将迎来行业的爆发期，锂电池行业的绝对龙头。
常言道，熊市中有着大把的好公司可以低价买入，可如何去定义一家好公司，什么价格才是合理的却是各有说法。作为新手，尝试从财务分析的角度来理解这几家公司在上下游所处的位置，以表明谁的确定性更高。而合适估值这类比较主观的看法，几乎不能给出准确数字。可以选择最确定的，以近期相对低的价格买入即可。
股东构成：
宁德时代和福耀玻璃都是创始人占股比例较高华域汽车 - 上汽占到了绝对的控股，其实从华域的战略- 中性化 也可以看出其需要加强非上汽的业务。
华域是上汽的子公司，主要的销售客户也是上汽系。当市场景气的时候，上汽吃肉，华域喝汤；但当汽车市场下滑甚至负增长时，是否会牺牲华域的利润以保上汽的财务报表？所以需要持续关注未来华域中性化战略的成功与否。
财务角度分析：
从决定企业定价权的毛利率角度来分析：
福耀和华域经过多年的市场竞争，毛利已经非常平稳。宁德时代在国内虽有竞争，但整体受到产业政策的保护，还是在蓝海中竞争，未来随着产业政策放开，外资进入，主机厂自研电池上市，主机厂的年降需求，宁德的毛利率下降是大概率事件。另一个角度看其应付款/营业成本的比例，可以发现为了维持良好的现金流，大量占用供应商的资金，长帐期虽然体现着行业地位，但也意味着供应商必然会提高采购价，更会影响未来毛利的走势。作为行业龙头，华域15%不到的毛利显得份外的低，华域净利为正的原因是：良好的销售/管理费用控制能力+巨大的投资收益。因为华域与几乎所有的外资主流零部件公司都有合资公司，联营/合营公司的投资收益是每年的现金奶牛。这是行业地位的体现，也是投资中最应该看重的部分。
那宁德为什么要那么长的帐期呢，从应收款项/营业收入的图来看：
宁德居然近90%，这 必然导致紧绷的现金流，推测在和下级供应商谈付款方式的时候，对帐期的要求会较高。
在半年报中，宁德解释的原因是：“公司产品的用户主要是大中型整车企业，交易金额较大，致使期末应收账款余额较高”。但福耀和华域的客户也都是整车型企业。他们的占款相比较低。由以上分析可以得出的结论是：宁德的业务模式有点类似房地产开发商，高帐期高负债，用供应商的资金去满足主机厂的帐期需求，达成较高的毛利。从这两张图可以看出福耀玻璃对供应商秉持可持续发展，不占用大量供应商资金，同时对于客户也不会一味满足其帐期要求，可持续发展的角度来看更看好福耀玻璃3家公司都是各自领域的龙头，不考虑股价短期的波动，如果买股的话，我会首选华域，次选福耀。（作者：烽火男儿行）
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