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——大河财立方《极刻》团队
大河财立方《极刻》第33期
大河财立方《极刻》记者 陈玉尧
刚刚,A股国际化又有新进展!
继全球第一大指数编制公司MSCI把部分A股纳入其新兴市场指数后,9月27日上午全球第二大指数公司富时罗素宣布将A股纳入其全球股票指数体系。富时罗素把中国A股定为次级新兴市场地位,自2019年6月起将A股纳入指数。
公告显示,中国A股的25%可投资比重将被纳入到指数中,具体操作方面,富时罗素计划从2019年6月开始,2020年3月结束,分三步完成整个纳入流程。初步预计,第一阶段纳入流程完成后,中国A股在富时罗素新兴市场指数中的权重占比为5.5%。富时罗素将在其后的文件中陆续公布具体实施细节。
| A股入富长期将引入更多增量海外资金
富时罗素是英国伦敦交易所下面的全资子公司。富时全球股票指数体系(FTSE Global Equity Index Series)是富时罗素指数公司的旗舰指数体系,包含46个不同国家的约7400只股票,占全球可投资市场总市值的98%。
同纳入MSCI一样,纳入富时罗素指数对A股最大的利好在于海外增量资金的注入,将吸引全球跟踪指数的基金流入。
前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受大河财立方《极刻》记者采访时表示,A股纳入富时罗素国际指数后,外资流入A股的态度会更加坚决。因为A股同时纳入到这两个主要的国际指数,表明A股已经正式成为国际资本市场的重要一员。对于外资来说,配置A股成为一种必须的操作。
从纳入MSCI的结果来看,海外增量资金流入并不能改变市场短期走势。今年6月,A股纳入MSCI,市场一片期待。然而也正是在6月份,A股跌破3000点大关,此后更是一路下跌。所以,指望海外资金的流入,扭转短期市场走势并不现实。但海外资金作为长线资金,今年以来,伴随着A股的持续下跌,外资开始大幅逆势加仓A股,配置A股比例也在逐步提升。这说明A股在大幅下挫之后,已经具备了比较大的投资价值。外资在比较了中外股市的估值之后,A股的投资价值是比较突出的。
| 两度折戟A股“入富”之路并不平坦
与“入摩”一样,A股“入富”之路并不平坦。
2015年5月26日,富时罗素指数公司宣布将启动将中国A股纳入富时全球股票指数体系的过渡计划。富时罗素指数公司专门为A股设计了相应的临时过渡指数,包括富时新兴市场含A股指数、富时环球含A股指数等。
2016年,中国首次申请加入富时罗素指数,但FTSE担心A股市场干预问题而予以拒绝。
2017年,FTSE再次将A股拒绝,理由为股票停牌率高。
针对这些问题,证监会推出停牌新规,规定重大重组停牌不超3个月,非公开发行不超1个月,对滥用停牌和无故拖延复牌的,将采取监管措施或纪律处分。
在今年6月成功纳入MSCI后,A股一直被国外投资者诟病的停牌等问题已经得到明显的改善。随着A股国际化的推进,A股在机制和制度上也在逐步走向完善和成熟。
| 最新!这些豫股已获外资布局
成功“入富”后,短期内A股市场就将迎来大量增量资金,那么它们会买什么呢?
对此,杨德龙表示,从外资流入的板块来看,以消费和金融板块为主,特别是消费白马股,吸引了大量外资的流入。值得关注的是,外资集中持仓白马股,是有比较深刻背景的。在我国整体经济增速从高速增长到中速增长的阶段,行业集中度不断提升,而行业龙头具有比较高的定价权,股息率也高于行业平均水平,深得各路资金的青睐。
大河财立方《极刻》记者了解到,在豫股方面,截至2018年6月30日,海外投资机构的代表QFII(合格境外机构投资者)共持有洛阳钼业、龙蟒佰利、牧原股份、郑煤机、许继电气、新乡化纤、安彩高科等7家河南A股上市公司的股票,其中郑煤机、牧原股份、龙蟒佰利为二季度的新增持有,许继电气则为二季度的增持。以9月26日收盘价计,QFII持仓的7只豫股市值接近5亿元。
从个股来看,洛阳钼业、龙蟒佰利等均为各自细分行业的龙头企业,今年上半年洛阳钼业实现归属于母公司股东的净利润31.23亿元、龙蟒佰利实现归母净利13.41亿元,分别在河南A股上市公司中位居第一和第四名。
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