第一部分：董事会秘书、副总经理张阿斌先生系统介绍了耐威科技各项业务的发展动态及业务布局情况，公司以传感技术为核心，紧密围绕物联网、军工电子两大产业链，一方面大力发展MEMS、导航、航空电子三大核心业务，一方面积极布局智能制造、无人系统、第三代半导体材料和器件等潜力业务，致力于成为具备高竞争门槛的一流民营科技企业集团。
第二部分：董事会秘书张阿斌先生、首席专家郭鹏飞博士解答提问，主要提问及解答如下：
1、贵公司营收规模增长迅速，但绝对规模仍不大，近年来却在业务布局上比较广泛，请问贵公司未来在核心战略上如何定位？贵公司最聚焦的是哪一块业务？ 未来业务增长点在哪里？答：公司的发展在不同时期呈现不同特点，近年来仍属于投入扩张期，基于产业链的拓展及满足客户需求而进行了一系列布局，但始终紧密紧密围绕物联网、军工电子两大产业链；以业务体量、资源优势、业务成熟度等角度衡量，公司目前的核心战略是聚焦发展MEMS芯片业务、惯导及航空电子业务，成为在该等领域具备突出竞争优势的民营企业，该两类业务也是从目前看公司未来业务增长确定性较高的部分，公司布局的其他业务取决于其发展速度及质量。
2、近年来，贵公司净资产收益率（ROE）不断下跌，且面临一定的现金流压力，考虑到未来的固定资产折旧摊销及财务费用，请问贵司如何看待这个问题？此种现状对公司未来发展的压力及影响如何？
答: 如刚才所说，公司近年来仍属于投入扩张期，上市三年以来，通过资产收购及自主投入，公司资产规模迅速扩大，各项费用增加，而同时所布局的业务和所投入的资源暂未产生或陆续产生贡献，综合导致了净资产收益率的下滑。公司想要取得未来的高增长，就必须进行及早布局与投入，公司认为这是处于扩张期公司的正常现象。公司在此时期肯定会面临一定的资金及费用压力，但公司认为，截至目前该等压力及影响可控，解决方案主要即为积极发展业务，提高盈利水平，谨慎扩张资产规模，以恢复提高公司的净资产收益率，但也需要一个过程。
3、请问贵公司如何看待惯性导航行业的前景？国内的竞争格局如何？
答：惯性导航可广泛应用于各类运动载体，随着惯性技术的不断发展以及工艺实现水平的不断提高，惯导产品不断推陈出新，且部分类型产品的价格及成本下降明显，一方面可以替代其他器件所应用的既有市场，一方面可凭借其功能及特性催生新的应用市场。惯导产品已扩展到各种工业应用、仪器设备及消费电子等诸多民用领域，特别是随着MEMS传感器的发展及成熟应用，其在民用及消费类电子市场具有广阔前景。
关于竞争格局，我们认为，首先，国内具备惯导产品自主研发生产能力且产业链较完整的企业较少，在相当长的时期内，国有性质的科研院所或企业仍将占据主导地位，出于国防建设的需要，这类企业或单位受益于国家长期的资金投入及多年的研发积累，研发能力较强，技术水平相对先进，产品线比较齐全，主要给国家军工企业及武器装备配套。其次，以耐威科技等为代表的民营企业，虽然在综合研发生产能力、资金实力等方面与国有科研院所或企业存在较大差距，但依靠自身积累及部分领域的技术优势和相对灵活的经营机制谋取市场发展机会，随着军工改革、军民融合的推进，民营企业将迎来更多机遇。当然另一方面，随着国有机构体制改革的加速及自身潜力的释放，惯导市场在持续增长的同时，竞争也将越来越激烈。
4、公司惯性导航及航空电子产品毛利率水平较高，主要有哪些原因？
答：公司目前的惯性导航及航空电子产品均属于高度定制化产品，产品的研发、验证周期往往较长，同时也需要持续的资源投入，公司掌握该等产品的自主核心技术，因此该等产品进入批量供应阶段时往往能享受较高的毛利率，而公司所掌握的核心竞争优势、客户结构、行业格局等因素又保障了该较高的毛利率水平。
5、请问贵司业务是否受到中美贸易战的影响？国家社保政策的最新变化将对公司构成哪些影响？
答：公司军/民用导航系统及器件、航空电子系统业务主要面向国内及境外友好国家，不受中美贸易关系的影响；公司源自北美地区的业务为MEMS工艺开发及晶圆制造，是属于公司瑞典全资子公司Silex的业务，而不是公司在中国境内公司的业务，属于瑞典与美国之间的商贸关系，从目前看并没有受到中美贸易关系的影响，预计将来也不会受到中美贸易关系的影响；公司MEMS业务的其他部分主要源自欧洲。
国家社保新政对我公司内部管理起到了一个良性的催化剂的作用，结合新政的时间节点对原有缴纳标准未达规范的两家成员公司作出了统一要求，规范了公司治理；国家社保新政出台之前，公司已通过内部自查方式提前规范，涉及金额约30万元，新政的实施对公司不构成新增影响。
6、请问贵公司新建北京MEMS产线的人员构成如何？
答：北京MEMS产线建成后将服务全球客户，人员构成符合Fab的一般设置，来源构成方面包括境外及本土员工。从去年开始，瑞典子公司已经在为支持北京产线而提前在关键岗位备份核心人员，待北京产线建成，这些核心人员明年会来京工作，同时国内正在分批次招聘并派遣本土人才前往瑞典产线进行实地培训。公司希望上述人员准备能够保障Fab的顺利运营。
7、请问贵公司如何看待MEMS纯代工业务的未来前景？
答：目前市场中，一方面IDM企业受到来自升级产业线以及降低成本维持利润的双重压力，市场中已出现IDM企业将制造环节外包的情况；另一方面，MEMS产品应用的爆发式增长需要不同领域、不同行业的新兴MEMS公司参与其中，但巨额的工厂建设投入、运维成本以及MEMS工艺开发、集成的复杂性却形成了较高的行业门槛，阻碍了市场的持续扩张。而随着MEMS产业的大规模发展，各环节开始出现分工的趋势，尤其是楼氏电子（MEMS麦克风）、InvenSense（惯性传感器）、SiTime（MEMS谐振器）等无晶圆设计公司的兴起给专业的晶圆厂和封装测试厂带来了机会。其中，楼氏电子、InvenSense等已经跻身全球MEMS领域前30大厂商。大批量、标准化之后的专业化分工已成为趋势。据Yole Development的数据，近年来全球纯MEMS代工市场年均复合增长率达26.92%，预计2019年市场规模将扩大至11.1亿美元；同时纯MEMS代工业务占MEMS代工业务市场规模的比例将从2014年的52.47%上升至2019年的66.55%。
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