週五，A股迎來了久違的大漲，上證指數收盤漲幅2.5%。本週累計漲幅4.32%，創兩年半來單週最大漲幅。弱市中的大漲，如同“久旱逢甘霖”，股民們已沮喪多日，聞此消息忽然眼前一亮，彷彿看到了希望。那麼，這次的單日大漲，是意味著反彈來臨，還是築底過程中的無序波動？讓我們一起復盤。
本日上漲的特徵：“大藍籌上漲，中小盤不動”
本日漲幅最大的行業，是銀行、券商、地產板塊，比如農業銀行就上漲了7.5%。大家知道，這幾個板塊，權重股居多，對整體指數的影響太大，中小盤徘徊不前的情況反而因權重低而被忽視了。一些股民感嘆，賺了指數，沒有賺到收益，原因就在這裡。這也說明了本日的上漲不是普漲，分化嚴重，整體行情仍顯弱勢。
上漲原因之一：跌的太多
這似乎是廢話，但也是實話。這次上漲，可以視為是對前期過快、過急、恐慌式下跌的修復，當股市整體估值處於低位的時候，自然有補漲的需求。試看現在的全球股市，從估值來看，今年已累計下跌了30%的A股，相比於牛氣沖天的美股，確是價值窪地。
上漲原因之二：A股納入富時羅素指數體系的預期
是否納入富時羅素指數，在9月27日就能見分曉，目前市場預期成功納入該指數是大概率事件。此前，A股納入MSCI指數，構成一定利好；現在，如果成功納入富時羅素指數，當然也是利好。只不過，預期炒完了，到了9月27日預期兌現時，可能沒有進下明顯的上漲動力了。
後市判斷：最重要的判斷是，當前的估值處於低位
這一點，在本號前面的文章中有過分析，見《A股跌回兩年前，抄底的時機到了嗎？》（9月12日發）。這是價值投資者敢於抄底的底氣來源，對於著眼於長遠的投資者看來，是不錯的入場時機。當然，另一方面的情況是，目前經濟仍在築底，“內憂外患”諸多因素仍然籠罩，經濟基本面仍然承壓，尚未迎來實質性的反轉。至少，美國中期選舉沒有結束之前，“外患”就不會結束。
分享到:
閱讀更多 瑞雪投資 的文章
