上周五指数集体高开，开盘之后市场积极上攻，做多氛围好转明显，创业板一度大涨2%，可好景不长，随后大盘开始小幅回落，炸板率提升，午间收盘前，科技股急速杀跌，大盘也迅速走弱，午后两市总体情况并未好转，科技股依然是低位震荡为主，而大基建板块一度异动，但并未带起指数上行，总体大盘依旧弱势盘整，临近尾盘，大盘弱势震荡。截止收盘沪指涨0.40%，深成指跌0.02%，创业板指涨0.17%。全天成交2719.02亿元，依旧十分萎靡。
上周五的资金面较前一交易日继续好转，两市只流出75亿元。行业方面，煤炭、保险、白酒、黄金表现较好但合计流入只有7亿元。在上周五午盘时，软件、TI集体砸盘，个股出现砸至跌停的迹象，行动一致且非常惨烈，所以在当前热点被熄灭的情况下，需要密切关注新热点的出现。
综上所述：在前期观点中我们反复强调上证指数短期会围绕着2700反复震荡整理，周K线仍无法摆脱中期调整压力。在贸易战升温的情况下，黄金等避险防御品种收到追捧，但行情还是不容客观。我们认为指数仍继续震荡调整，继续关注2670区间的支撑。
民航机场
上周五民航机场板块早盘领涨两市，全天表现活跃，收盘涨幅1.39%，居两市涨幅榜前列，个股方面，吉祥航空早盘强势上攻，一度有冲击涨停之势，板块内其他个股均有拉升异动，表现不俗。
今年6月份以来，板块一路下挫，区间跌幅逾25%；近期发改委等部门和各级地方政府纷纷出台加快基础设施建设补短板的政策措施，国家发展和改革委员会透露，为进一步落实基础设施补短板工作，未来将加快推进通用机场规划建设，推动通用航空市场放开，鼓励社会资本参与投资，着力突破通用航空项目落地难瓶颈；发改委表示，通用航空业是民航领域供给侧结构性改革的重要抓手，是航空业发展的新增长点，投资建设方面，鼓励地方政府采取特许经营、政府购买服务等方式，加大政策和资金扶持力度。政策面的扶持，将为行业带来更广阔的发展空间。
有资料显示，2018年暑运票继续高增长，明显超出市场预期；以上海为例，过去一年上海市场票价加速上行，预计未来五年上海时刻将保持低速增长，高景气持续时间超预期，而南京辅助基地，供需持续向好，票价也开始明显上行；在国民收入持续增加及国民对旅游消费的旺盛需求背景下,中国航空运输业较去年同期相比取得了较好的增长。另外、伴随中秋节，国庆黄金周即将到来，板块有望迎来反弹行情。
我们认为，板块内保持业绩稳定增长态势的上市公司有望首先受益，投资者近期可寻求投资机会，个股方面，中国国航、上海机场、吉祥航空值得关注。
北方华创
上周五，北方华创早盘上涨近2%，临近午盘直线闪崩，收盘跌7.8%。不止北方华创，还有以中国软件、用友网络、中科曙光为代表的科技股盘中直线下挫，市值蒸发521亿元。截至收盘，科技类板块处于跌幅榜前列：国产软件跌2.71%、国产芯片跌2.01%。
科技股一直以来都顶着大盘向上，出现此种闪崩，一时间众说纷纭。近日有谣言称“美国2000亿美元征税将聚焦科技电子”，但有心人都知道，具体清单有包括食品、化学制品、丝制品、羊毛制品、贵金属、刀具等，科技类产品却非常少,因此该谣言不攻自破。另一方面我们认为这两个板块前期逆周期上涨速度较快快，大盘8月下跌5.25%，而国产软件上月跌幅仅0.61%，本月甚至还有近1%的涨幅。周五的下跌可能属于板块的补跌动作。
但我们认为国产替代仍是未来市场的主流热点，前期涨幅较大的国产软件和国产芯片的龙头短期或不具备进攻能力，更多还是要看高端装备制备，例如我们持续看好的军工板块中的大飞机概念。操作上可以关注民机整机总装唯一标的：中航飞机；由于制造机身价值量占比最大、有30%-35%，在包揽机身业务的公司中，除中航飞机外，中航沈飞率先实现扭亏、值得关注；另外，复合材料是全球飞机制造大趋势，投资者们可以关注国内军机复材龙头中航高科、以及成长性较好的光威复材等。
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