一個新時代已經到來！
4月27日晚間，央行、證監會、銀保監會等四部委聯合發佈《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》（以下簡稱資管新規）：
資管新規的影響有多大呢？一共102萬億，也就相當於600個馬雲的身家吧。
這份文件看上去很專業，一般人可能覺得跟自己沒啥關係，但其實，它關係到了我們每個人的錢袋子。
新規對普通投資者的影響
有些財富遊戲，已經與窮人無關了
無風險套利的好時光已經過去了。
首先，資管產品的合格個人投資者的門檻變得相當相當高：
1）對於個人合格投資者的認定，引入“家庭金融資產”概念，淨資產不低於300萬元且總資產不低於500萬元；人均收入要求從50萬元降低到40萬元，但新增要求有2年以上投資經驗。
2）對於單位合格投資者，淨資產1000萬元的要求未變，但限定為近1年末淨資產。此外，單位主體限制為法人單位。
家庭金融資產500萬的門檻高於私募基金合格投資者100萬，也高於滬深交易所合格債券投資者300萬的門檻，與新三板的合格投資者的要求相同。
也就是說，這真是面向土豪了。
理財再無“保本保息”
過去說過無數次要打破剛性兌付，但那都只是說說，現在監管動真格了！
以前銀行為了招攬客戶，即使是非保本也會存在隱形擔保，現在文件明確“出現兌付困難時，金融機構不得以任何形式墊資兌付”。“保本保息”這四個字將成為歷史。
因為不再有剛兌，以前在銀行買理財，至少不會虧本，以後虧個10%到20%，也在規則之內。
普通投資者必須改變銀行理財等同於儲蓄的觀念，提高風險意識，碰到許諾剛兌的機構更要小心了，以後這些都是違法的了。
短期理財也要說再見了
根據資管新規，“為降低期限錯配風險，金融機構應當強化資產管理產品久期管理，封閉式資產管理產品期限不得低於90天。”
目前的市場上，3 個月以下的短期非保本理財產品非常非常火，比如40 天、62 天、74 天、82 天的產品，收益率在 4% 左右，最高可達 5% 以上。新規實行以後，少於3個月的短期理財的時代已經結束了，喜歡流動性強的小夥伴，可能要另謀出路了。
同時，一些理財產品到期就不能發新產品了。因為“金融機構不得違反金融監督管理部門的規定，通過為單一融資項目設立多隻資產管理產品的方式，變相突破投資人數限制或者其他監管要求。”而相當多對接房地產融資的資管產品就是分拆成多個產品，面向投資者的。
理財收益率有望提高
雖然銀行理財不能再保本保收益，但為配合打破剛兌，《指導意見》還要求，金融機構對資管產品實行淨值化管理，改變投資收益超額留存的做法，管理費之外的投資收益應全部給予投資者。
這就意味著，購買正規金融機構發行的資管產品，投資人如果投資成功，其所獲得的投資收益有望提高。
新規對資管機構的影響
公募基金（11.6萬億）
控槓桿影響較大。整體受影響較小，受益於大資管統一監管。
基金專戶和子公司（15萬億）
破剛兌、降槓桿、禁資金池、除嵌套、去通道的影響都較大，基金專戶，特別是基金子公司專戶受影響會較大。整體影響較大，子公司發展可能進一步受限。
銀行理財（29萬億）
破剛兌、降槓桿、禁資金池、除嵌套的影響比較大，特別是禁資金池，影響很多銀行理財產品，特別是一些中小銀行的發展。
整體影響較大，銀行理財產品格局可能發生重大變化。
券商資管（17萬億）
控分級、降槓桿、禁資金池、除嵌套、去通道的影響比較大，券商資管通道業務，資金池業務，高槓杆和分級業務都有不少。
整體影響較大，券商資管整體發展可能進一步受限。
信託（23萬億）
破剛兌、提門檻、除嵌套、去通道影響較大，特別是破剛兌，深遠影響到整個信託行業發展，去通道也會影響很大。整體影響較大，信託行業面臨大洗牌。
私募（11萬億）
提門檻對私募基金有一定影響，有些私募也參與了分級、嵌套業務業務，但整體業務量不大。整體影響適中。
保險資管（2萬億）
控分級、提門檻、除嵌套有一定的影響，但保險資管總規模不大。整體影響較小。
我問理財師
餘額寶還能保證本息嗎？
餘額寶其實還是有風險的，因為貨幣基金雖然風險相對較低，但是規模大了也很可怕，這也是為什麼現在餘額寶的限制越來越多。貨幣基金其實很多，餘額寶的收益在其中算是中等的。
P2P會受影響嗎？
這次新規主要針對的是金融機構的資管業務。而P2P被監管定位為信息中介，只能做業務撮合，所以理論上不受這項規定影響。但是需要提醒的是，P2P很早就在走“去剛兌化”的路上了。因為合格的P2P要想通過驗收備案，就必須取消風險備付金、禁止平臺保本保息承諾等。此外，監管鼓勵引入“第三方擔保”和“履約險”的形式，這兩種措施已逐漸成為P2P行業的主流，也能夠為投資人提供一定程度的保障。
已經買了產品的會受影響嗎？
為了保障不出現處置風險的風險，
資管新規給出了足夠長的過渡期，將過渡期延長至2020年底，給予金融機構充足的調整和轉型時間。對過渡期結束後仍未到期的非標等存量資產也作出妥善安排，“新人新辦法，老人老辦法”，過去的產品會平穩推出，不再續期。總之，新規出臺對市場短期造成衝擊不可避免。未來，整個投資邏輯將發生質的改變，機構拼的不再是通道業務，而是“主動管理”，也就是管理資金的能力，有著優秀管理能力的機構將獲得優勢；同時他們的產品也將更搶手，打破剛性兌付後，投資者再也不能閉著眼睛買理財產品，人家“賣者盡責”，你就要“買者自負”，需要多學習點金融知識了。
從閉著眼睛買買買，到考驗機構和你的投資知識和眼光。未來，投資者應該看清投資產品的投向，要買自己風險承受能力可以接受的產品。總之，你的錢，要自己負責了，多學習，才能保住財富。
聲明：本文由萬方財富綜合整理，投資有風險，入市需謹慎。
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