莊蘇穎

但從指數上來看的話我們的A股確實在十年有“歸零”跡象，但是從內在的具體數據和大部分個股的漲幅收益來看，絕對不會有零增長的現象！

要知道雖然指數上看我們是沒有增長的，但是從體量上來看我們還是有著巨大的進步，並且從整個A股的上市公司數量來看，也已經達到了3600多隻個股，比10年前的數據遠超了不少！過去的十年裡來看，A股的上市公司數量增加了一倍，上市總市值增加了兩倍，並且國際化的大門又在越打越開越開，因此如果說十年間A股沒有作為，那其實是騙人的，數據不會撒謊！

這就好像是一個簡單的數學論證問題，而我們所得出的結論不可以僅靠單一的數據，要結合來看！就像一個發育中的男孩，十年前180斤，十年後還是180斤，但是你不能說他沒變，十年前的他身高170，體重180斤明顯屬於肥胖，十年後的他長大成年了，身高190，體重180， 你還能說他肥胖嗎？所以現在的A股也是同樣的道理！

從資產收益的數據來看，滬深300的十年收益率為97.5%，上證50的十年收益率為58.47%，而創業板成立至今的收益達到了75.28%，對比媒體說的收益率超過100%其實是正確的！而大部分的散戶卻為什麼實行了虧損的收益呢？其實和他們的操作頻率有關！過分的短線操作，過分的投機操作，使得散戶的盈虧比不上持股10年不動的收益！

過去幾年，中國的散戶年換手率大約在10倍左右，如此頻繁地換手，一定是低賣高買的結果，因此，投資回報率就會很低，或者虧損。

即便是國內的公募基金，年換手率也高達4倍左右！由於多通過零售市場來獲得個人投資者的資金來源，這也決定了投資回報率不會太高，因為零售客戶多數都會比較頻繁地申購贖回，使得基金經理的投資策略也會偏向短期化。

但巴菲特所管理的基金年化換手率只有0.1倍。 所以這樣一比較，你就會知道問題出在哪裡了！

希望我的回答能幫助到你，看完點個贊，祝您腰纏萬貫！！加一波關注，帶你讀懂主力真正的意圖！

琅琊榜首張大仙

明明是歸零，偏偏說成上漲100%，這些媒體是利用自己所謂的專業知識，混淆視聽，譁眾取寵呢——如果真的是上漲100%，為啥絕大部分投資者還是虧損的？

這篇文章的邏輯是：上證指數歸零，那是因為這個指數失真了，不夠科學；我們換個指數，不但收益率100%，而且還能從全球墊底的位置，上升到全球排名靠前的水平。

孔方兄還原一下他們的推理邏輯：選取深交所編制的國證指數，以2008年8月6日為起點，今年8月27日為終點，期間上證指數累計漲幅18.7%，平均年化收益率不到2%，比存款還低，實際上就是虧的；期間國證指數累計收益率高達101.34%，明顯高於上證指數。參見下圖：

不僅如此，拿著這個指數和其他國家和地區的股票市場比，我們大A股不但沒有落後，反倒大幅領先於全球：超過了所有歐洲和亞洲主要股市，包括髮達市場的德、英、法、加、日、韓等，也包括新興市場的巴西、俄羅斯。

好的，這就是這家媒體的表演了。孔方兄也談談自己的理解。

普及一下，這個國證指數是什麼。深交所公佈的數據顯示，這1000只股票選取的是，剔除ST、*ST的股票，剔除重大虧損（這點很重要）的股票，剩下的股票當中，選取是A股成交最活躍的（具體指標很複雜，但大概方向是這樣）、市值最大的前1000只股票，納入指數。

這樣的指數，市值上是相當於將三分之一（A股總計3000多隻股票）最好的股票組合選了出來（成交越活躍的股票，通常都是漲得最好的股票），然後拿最好的股票的漲幅，來說整個市場的漲幅，這能代表市場的全貌嗎？那買另外2000多隻股票的人，虧損的就不算數了嗎？

更何況，A股牛短熊長（而成熟股市都是熊短牛長），隨機加入到股市，虧損的概率是遠遠大於收益的。就以這個國證指數為例。2015年水牛行情時，指數一度高達6431點，現在則是3309點，累計跌幅49%，而同期上證指數跌幅為48%，實際上國證指數表現比上證還差勁，它怎麼選擇性忽略？

別玩這些數字遊戲，股民賬戶的收益率，最具有說服力。

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孔方財經

最近大家都在探討中國股市的底部，那麼我根據30年來中國股市牛熊規律做一分析。股市底部的五個特徵：1.市場特徵：⅓股票跌到5元以下，⅓股票價格在5-12元，高於20元的股票不足四分之一，百元以上股票不足10幾隻；股王茅臺價格是市場平均價的10倍（本輪價格應該接近500元），格力茅臺美的等白馬股的價格是市場平均價的2-3倍（本輪價格應該在20-30元）。2.政策特徵：停發新股至少1個月以上，救市政策接連出臺，不乏降低印花稅等王炸大招。3.經濟特徵：去槓桿已經完成，金融政策更加寬鬆，市場資金流動充裕，通膨壓力顯現。4.社會特徵：社會上很少有人再談論股票，持有股票的因為全部套牢也不再關心不再過問，甚至連證券賬戶的密碼都忘記了；大家該幹啥幹啥，該工作工作，曾經的老股民也早已金盆洗手、改邪歸正、戒賭戒股，股票成為人們遺忘的事物。5.外圍特徵：經濟危機已經過去，世界和平大局穩定，世界經貿關係和諧穩定，甚至達成新的世界經貿協議，構建了新的體系，世界經濟日益復甦。從以上特徵來看，本輪熊市遠遠沒有到底，且還早著呢。

無所謂132671103

小馬要過河，小松鼠說危險啊，小河淹死了它的松鼠兄弟；老水牛說小河太淺了，才沒到它的腳背呢！小松鼠錯了嗎？老水牛錯了嗎？實際上它們都沒錯，它們都是如實講述而已。這個故事說明，同一個事情，不同的角色很可能會有不同的境遇。

股市是不是十年歸零？我作為二十年老股民深有體會。首先，以市值衡量，這十年成長有目共睹。其次，市場制度化探索，這十年也不是原地踏步；期間雖然允許有一人開十個以上戶頭、場外配資監管失控、熔斷制度探索等非常失敗的政策措施嘗試，但總的來說市場治理還是在非常曲折中進步的。

但是，最關鍵的是，作為以分配為主要功能的股票市場，這十年其實對絕大多數參與者，是噩夢。絕大多數散戶，虧損累累；大多數機構投資者，也難逃虧損。市場到今天，更是地雷頻發，參與者無不戰戰兢兢、如履薄冰，生怕不幸踩雷。這樣的市場，對大多數參與者來說，又豈是簡單一個歸零就可以交代的！

所以，我的結論很清楚：股市在這十年，不是歸零，是深坑啊！！！

老申拋磚

我從來不相信媒體人的說法，譁眾取寵

剛接觸出股票的時候是朋友帶著我玩的，雖說是金融院校畢業，但是沒什麼實戰經驗，前面幾年虧虧賺賺，總體來說每年還是虧了十幾萬，讓我很不服氣。玄陽我是很喜歡鑽研的人，在股市利摸爬滾打，練就了過硬的心理素質（主要是家裡有礦，小夢想），還和幾個好友總結出了一個指標。一般常用的指標並不能研判股價漲跌，需要結合股票位置及其他指標綜合分析。這種操作辦法是很難的，我在此基礎上在這裡呢介紹一個可以判斷股價漲跌的短線指標給大家。我一般使用的通達信免費軟件，左上角找到功能——公式系統——公式管理器，再按下圖操作。

最後輸入LK,按回車鍵即可

下面是實戰操作:科林電氣是在23出現底部信號的，隔天出現引爆信號，套用指標，符合標準，昨天是直接漲停了，也提示大家不要追漲，今天大跌。

該股今天出現底部引爆信號，套用底部引爆指標，符合標準，由於平臺規定，代碼就不在這裡公佈了。

怎麼獲取文中指標和個股，私信本人：回覆關鍵字：底部引爆，或者看公眾號：玄陽看盤

不知道怎麼下載的，請在評論區留言，看到後第一時間回覆，同時歡迎大家積極轉發、留言、點贊，增加一點點人氣，謝謝支持！

在學習過程中，有什麼問題，也可以給本人留言，大家一起交流。

擎天財經

A股十年歸零指的是指數沒有上漲。實際收益率超過100%這一點不敢確定，但是肯定是會超過50%的。為什麼會出現這種情況呢？這還得回到指數的計算上來。

1）股市結構發生了重大的變化

上證指數由上海證券交易所上市的全部股票組成，十年前，滬市在總市值、流通市值、成交金額三大指標上分別佔全部A股的84%、76%和67%，十年來我國股市結構發生了巨大變化，隨著大批新興公司在深圳上市及成長，滬市上述三大份額指標逐步下降，總市值和流通市值下降到如今的60%左右，A股數量佔比和成交金額佔比更是降至40%。但是

2）計算方法

加權法加大了個股對股指的影響力，而重權重的股票在這些年並沒有很好的發展。上證指數採用總市值加權計算，客觀上提升了總股本大、但流通股本（市場上實際可買賣的部分）小的大市值上市公司權重。

如果以自由流通市值加權計算的新上證指數測算，過去十年（2008年8月27日至2018年8月27日）累計收益達到70%，比當前上證指數的18.7%高了51.3%。

3）全A累計收益率超過100%

過去十年（2008/08/27-2018/08/27），上證指數累計漲幅18.7%，年化收益率1.70%，扣除無風險利率成本，收益基本“歸零”；但全市場指數的收益率卻超過了100%，其中，國證A指累計收益率達到101.34%，年化收益率達到7.25%；萬得全A累計收益率111.35%，年化收益率7.77%；這是十分顯著的收益率水平。

4）退市股太少

垃圾股無法退市，造成了市場上垃圾股拉低股指，缺乏新陳代謝。

從社保基金的成績上來看，100%的收益是有可能達到的。

所以說，中國的上證指數是失真的，不能反映中國經濟的真實發展歷程。

不過我知道，很多人會噴，因為大多數人覺得自己沒有賺錢，這很正常，因為這個市場本來就是少數人賺錢。

以股易金

18299736818

其實A股總體股價不低，雖然指數漲幅為0，但和原來的指數看結構發生重大變化。我們現在有想當數量的100以上的高價股，有歷史高價茅臺；而以前50元的股都少見！所以指數是假象！只是銀行股證劵股佔了大量指數的虛假指數的表象！

因為有你80570841

的確，中國的媒體說得很對，君不見最差的股民都是百分之百的收益，大多股民都成了富翁，看評論就知道了。

戀虎齋主

A股就是.食肉動物和食草動物圈在一起的草場。散戶吃草，其餘的食肉。當散戶想吃草，後果可想而知。媒體也要活命，吃肉

關鍵字: 十年 A股 歸零