每年的財報公佈期都是市場的焦點，而且這個時間段，往往是香港上市公司“股價飛出鳳凰”或者投資者“踩中地雷”最多的時候。
中資企業一直以來都是香港市場的香餑餑，而香港本地大部分的公司股價雖低，但內地投資者關注度也稀少。
其實對投資者來說，最需要了解的是，這家企業到底是幹嘛的。尤其是一些金融類的香港本地企業，市值在百億以下的中小型企業，在香港或者內地做投資、搞金融，十個有九家企業都讓內地投資者雲裡霧裡，於是幾乎都沒有關注的必要。
姑且大家先別說企業經營、公司業績等等，先搞明白你的商業模式到底是幹嘛的，也就是你是怎麼賺錢的，這點對投資者太重要了。據筆者瞭解，香港本地的上市公司很多業績會，內地媒體甚至連派記者參與的興趣都沒有，更別說要讓內地投資者去買股票了。
再有一點就是企業的股權結構，交叉持股方式，大股東家族持股的變化，是否有侵佔上市公司資產的經歷，企業負債的情況，以及企業是否有想在二級市場上繼續圈錢的衝動，等等要命的理由，在機構的研報裡面很少提及這些關鍵問題。在大熊市的背景下，促使投資者對現階段的香港本地上市公司不太感冒。
中報高峰期，大家關注內地中資企業業績的同時，更關注股價調整變化。
8月22日下午，小米發佈上市後首份財報，Q2總營收452.36億元，同比增長68.3%。調整後淨利潤21.17億元，同比增長25.1%。上半年小米收入796.48億元，同比增長75.4%；經調整利潤38.16億元，同比增長62.2%。
被上市前IPO的財報算計的股民，大部分是“瞎子摸象”一般的計算該公司的估值，或許直到這次中報業績出來，大部分投資者才恍然大悟，在上半年手機行業出貨量普遍下降的情況下，小米的業績也算是港股的“超預期”了。
而恆大系的地產(03333)、健康(00708)先後公佈業績，其強大的增長率，讓市場突然驚醒，如果恆生指數大盤繼續下挫，恆大地產現階段的市盈率，和派息率已經足夠誘惑場外資金再次蠢蠢欲動。
恆大地產的情況咱姑且不說，單單恆大健康現在的情況，筆者接觸的部分老闆們都一致看好這個造車項目，偏偏散戶一個個在瞎操心別人的股價。要知道，去年來，很多地產企業都開始部分轉型新能源汽車領域。在內地，不單有恆大、萬通地產、華夏幸福、碧桂園、冠城大通、大名城等房企都已涉足新能源汽車產業鏈，甚至還包括砍掉萬科的寶能集團，也開始涉及“造車運動”。
從產業的角度去看股票，或許更能發現一些股價的真諦。據統計，今年(2018年)以來，房企涉及新能源汽車產業鏈投資規模已超過100億元。
再比如，騰訊控股(00700)次季純利按年倒退2%，為近13年首見，其實前期市場已經預料到了，由於騰訊控股的閱文集團（00772）先於企鵝發佈業績報告，所以我們仍能從閱文的部分數據指標可以揣測騰訊的趨勢。
在利淡消息盡反映下，加上市場憧憬內地下月重啟遊戲審批，騰訊股價由319元水平開始回升。
事實上，績後騰訊雖遭多間大行下調目標價，但仍遠高於現價，且評級仍為正面，反映市場對其前景仍有一定憧憬。
評級機構標普報告指，雖然騰訊第2季的業績略低於預期，但仍不會因此而影響到該行對騰訊“A+/穩定”的評級和展望，認為內地凍結網路遊戲的審批只屬暫時性。
近日騰訊股價跌至320元水平已現明顯支持，反映有外資或香港本地資金正默默吸納股份。
另一方面，內地南下資金沽騰訊的力度未減，昨日再有6.3億元的港股通淨流出，累計本月以來南下資金已撤走逾128億港元。很多香港媒體其實根本不太清楚，今年來，部分南下資金賣出騰訊的主要原因，還是因為內地A股不景氣，
部分內地基金揮淚斬港股，抽資救A。在筆者看來，香港市場這輪暴跌，其實與外因關係並不大。市場或許須等到內地A股企穩後，才能恢復2017年的部分元氣。
據智通財經APP獲悉，最近些日子貿易摩擦背景下，海外投資者仍在增持中國資產，尤其是A股。華盛頓國際金融協會(Institute for International Finance)的數據顯示，今年1-7月，中國債市和股市吸引了約1,150億美元外國資本，顯著高於上年同期的330億美元。
今年海外投資者幾乎一直通過滬港通和深港通淨買入滬深兩市股票(A股)，僅七週除外。週一和週二這一淨買入額為12.4億美元。此外，外國投資者持有的中國債券規模創出一系列紀錄新高。
看到這數據，筆者感覺，真是指數越低，越吸引啊。大A頗有當年(港股通開通後至2017前)，內地基金有條不紊佈局香港市場異曲同工之處。
說起來，2017年的港股走出超級大牛，真實的原因還是大資金前幾年佈局的結果。未來的A股是不是更值得憧憬呢?
免責申明：文章只提供股友討論，不得構成投資建議，筆者不持有上述任何港股。股市有風險，投資需謹慎!
閱讀更多 港股挖掘機 的文章
