歸母淨利潤同比增長48.71%,業績增速維持較高水平
公司上半年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.70億元,同比增長48.71%;營業收入9.91億元,同比增長34.52%。公司通過持續加大產品研發,提升產品競爭力及整線解決方案的附加值,加大市場開拓力度,加強風險控制,實行精細化管理,公司業績及經營質量穩步提升。
持續加大市場開拓,預收款較年初增加58.6%
上半年公司在穩定原有客戶的基礎上,積極拓展國內一線客戶以及國際大客戶,國內一線客戶拓展已取得顯著成效部分,部分產品已經獲得國際知名動力電池廠商認可。公司報告期末預收款為4.63億元,相比期初2.92億元增長58.6%,反映了在手訂單規模的擴張。期末應收賬款和票據合計12.37億元,相比期初11.03億元增長12%,規模基本可控。
多項財務指標優化,經營質量穩健提升
報告期內公司實現毛利率34.98%,淨利率為17.47%,相比17年同期均有提升,其中二季度淨利率18.37%接近歷史單季淨利率高位水平。上半年公司通過加大回款力度,同時控制對外採購付款節奏,報告期內經營活動淨現金流15.43百萬元,其中第二季度實現由負轉正。公司通過優化客戶結構、控制發貨節奏、優化結算方式以及採用融資租賃等方式加強風險控制,公司經營質量提升明顯。
投資建議:考慮到公司自身業務增長,我們預測公司2018-2020年EPS分別為0.870、1.191和1.445元,當前股價對應市盈率28/20/17倍。隨著客戶拓展戰略逐漸發揮效益,經營質量逐漸提升,行業訂單進入有序釋放期,繼續給予公司“買入”投資評級。
風險提示:核心客戶產能擴張低於預期,行業內競爭趨於激烈,公司新產品的推廣速度不達預期,戰略合作推進低於預期。
本文源自證券市場紅週刊
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