大概去年10、11月，券商新三板从业人员A跟千千说，准备不做新三板这块业务了，转岗到公司的大投行事业部；今年4月，千千问A做得怎么样了，A说还没转，准备拿完年终奖就离开公司，大投行事业部也不去了，可能会去做投资。
“大规模撤材料、低过会率已经让一些投行开始无项目可做，另一方面证券公司又在承受巨大的成本压力。其实降薪裁员也早在预料之中。”26日，深圳一家券商投行人士在接受记者采访时表示。
自大发审委去年10月17日上任以来，IPO审核标准不断趋严，至今175家企业上会，70家被否，5家取消审核，5家暂缓表决，通过率仅54.3%。
以富士康、宁德时代等独角兽过会为标志，市场戏言IPO已进入“被邀请制”时代，加之传闻中的“三年净利润超一亿”的隐形红线。而截至4月13日，证监会公布的终止IPO企业数量已达113家。
据证监会官方网站数据统计，自发审委上任半年以来，11家券商录得“0过会率”，其中，国金证券、中德证券、兴业证券分别有6家、6家、5家上会，但均无一通过：
上周，21世纪经济曾报道，虽然目前券商投行业内尚未出现大规模裁员降薪情况，但有多家券商确实已经开始进行了局部调整。例如，以中小项目为主的某中型券商投行在近期加强了考核力度，项目绩效不合格的会被降级，在末位的将会被淘汰，而在巨大的成本压力下，中信建投也在今年年初开始调整了薪酬体制。降低所有保代固定津贴，保代的签字费也将分期支付。
“如果按照以往，当前的市场下跳槽的投行人会很多，但现在是去处少。小投行出来的人想去大券商，但是现在大券商招人也比较少。”一位金融猎头人士在接受记者采访时表示，“现在大家都很谨慎，所以大投行要出来的人也很少。”
IPO门槛提高，最先受到冲击的是中小券商的投行部门，而更让人担心的是，2017年年报披露后，在A股上市和新三板挂牌的35家券商里，多达24家净利润下滑，而下滑最大的前十家几乎清一色为中小券商（以净利润增长率由低到高排名）：
注：“规模排名”依据为2016年、2017年两年营收平均值
“大券商强者恒强，中型券商继续分化，中小券商业绩明显下滑”的情况愈加明显，在综合盈利能力下滑与IPO业务收缩的双重影响下，中小券商的投行人员将何去何从？
文 / 肖玮 徐慧
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