大盘观点：20日两市小幅低开，随后近期活跃的题材概念集体走弱，指数也纷纷下行，但此后自主可控板块带动创业板走强，指数逐渐复苏，午后市场风云突变，大金融集体发力，银行、券商、保险放量大涨，带动沪指快速拉升，深成指、创业板指纷纷跟涨，个股开启普涨态势，市场氛围明显好转，临近尾盘，两市持续强势盘整。截止收盘沪指涨2.05%，深成指涨1.12%，创业板指涨1.23%。全天成交3481.82亿元，开始放大，有回暖迹象。

20日资金面一改颓势，受到资管新规消息刺激，金融板块大方异彩，银行、券商、保险持续拉升，涨幅位列前五，使两市主力资金流入58.8亿，打破了持续五天的流出状态，资管新规即将出台还是给了投资者无限的幻想，从20日银行股爆拉的迹象更多的像是民间资本的推动，这里我们不做评价，等待事件的进一步发展。

综上所述：

国产软件

点评：上周五国产软件概念板块以收盘涨幅3.19%居涨幅榜前列，板块中多只个股表现不俗，二三四五、浪潮信息、超图软件等个股纷纷涨停，卫士通、浪潮软件、卫宁健康、同洲电子等多只个股涨幅均超6%。

其实国产软件的强势在上周二（7月17日）已然显现，细心地朋友也会发现，我们在20日的收盘点评中已将其列入关注行业。那么，为何国产软件板块有如此抢眼表现，领涨两市呢？

消息面上，由中国电子学会主办的“关键软件技术与系统发展专家座谈会”于7月15日在北京召开，再次提出要深刻认识加快软件技术产业发展的极端重要性，软件作为新一代信息技术产业的灵魂，“软件定义”已经成为新一轮科技革命和产业变革的重要方向；

另外、其实贸易战对A股的影响确实是存在的，不过有机构测算，即使在中国出口美国商品全部被征收关税的情况下，再考虑间接影响，对两国的经济增速影响最坏在1%以内。总体来看，影响不了中国经济总体快速增长的大局。但是贸易战暴露出中国的弱点，是集成电路领域，确实还不具备与国际上强大商业对手竞争的能力，倒逼国产替代亟待加速发展，伴随政府不断扩大对于软件行业的投入，该行业的利润增速或将呈逐季提升态势。

当前，软件发展主要由大数据、云计算、人工智能等技术推动，国产软件在做大做强的同时，走向全球的步伐也在加快，也是未来科技发展的大势所趋，在这个过程中，行业内企业也会面临分化的加剧，所以投资者还是要更加慎重地选择行业内的企业。

操作上，具备高弹性、蕴藏行业爆发空间的龙头企业值得长期关注，如：用友网络、浪潮信息、超图软件。

银行

上周周四我们提到保险逆市走强，周五板块就大涨4.84%，还是看得太保守了啊，感兴趣的朋友可以浏览一下之前的观点~ https://mp.weixin.qq.com/s/DERhSK-rki48CcqD4Thfvw

说到这里，就不得不提金融板块近期波云诡谲、政策面消息不断。先讲一个前几天朋友圈传阅的财政部和央行打口水战的段子：

大概意思是说：政府资产持续膨胀，但甩包袱给银行，央妈不乐意：“啥时候是个头？咱可得算算账！”可没吵上两天，央行就认怂了——周四晚间公布两条大消息，一条是打电话指导商业银行必须投资垃圾债；另一条是银保监会要求大中型银行加大信贷投放力度。有意思的是本月3号新一届金融委刚刚成立并召开会议，还审议了打好防范化解重大风险攻坚战三年行动方案。而现如今“去杠杆”正式让位“保增长”。

不光如此，一行两会都没闲着，连续出台了好几个办法细则：折腾了快4个月的资管新规即将开始执行，但执行层面被叫停，让金融机构自主决定整改进度、银行整改不做硬性指标。这一连串的指导和办法短期将导致直接利好银行板块的走好，市场流动性将大增。同时，此条也可以将之前的资管新规反向理解：允许公募投资非标资产。而且，这样一来，非标规模不仅不会缩减，反而会进一步扩大。

我们想提醒各位的是：非标主要投向房地产和融资平台，而人的贪婪从无止境。

虽说“保增长”暂时占了上风，但三年去杠杆行动目标就这么废了？哪怕“矫枉过正”四个字也不能完全否定掉之前金融去杠杆的成果。财政部会不会下达新的政策来回应也未可知。

操作上投资者们可以短期关注银行、房地产、融资平台等直接受到利好的板块，但同时需要密切关注政策面的变化！

风险提示：上文内容仅供天风证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到上文而视其为本公司的当然客户。上文基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。客户不应将上文为作出其投资决策的唯一参考因素，亦不应认为上文可以取代客户自身的投资判断与决策。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。在任何情况下，上文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。

閱讀更多 徐善武 的文章

關鍵字: 带动 经济 沪指